Akcie společnosti PayPal (PYPL) ve středu výrazně posílily poté, co se objevily zprávy o možné akvizici jednoho z největších světových poskytovatelů digitálních plateb.
Podle zveřejněných informací předložily soukromé společnosti Stripe a Advent nabídku na převzetí PayPalu v hodnotě 53 miliard dolarů, přičemž na transakci by se mohl podílet také Block (XYZ).
Trh na tuto informaci reagoval okamžitě. Akcie PayPalu během obchodování vyskočily přibližně o 17 %, protože investoři začali započítávat možnost, že společnost bude převzata za cenu výrazně vyšší, než za jakou se obchodovala před zveřejněním zprávy. Přesto ani po tomto růstu zůstává hodnota akcií výrazně pod úrovněmi z minulého roku.
Pokud by se transakce skutečně uskutečnila, jednalo by se o jednu z nejvýznamnějších akvizic ve fintech sektoru za poslední roky.
Nabídka oceňuje PayPal výrazně nad současnou tržní cenou
Podle informací zveřejněných televizí CNBC nabídli zájemci 60,50 dolaru za akcii, což představuje přibližně 28% prémii oproti závěrečné ceně akcií z předchozího obchodního dne.
Celková hodnota nabídky dosahuje 53 miliard dolarů. Z této částky má být přibližně 17 miliard dolarů vyplaceno formou akcií, zatímco zbývající část kupní ceny připadá na hotovost.
Řada podrobností však zatím zveřejněna nebyla. Žádná ze společností spojovaných s možnou transakcí se k celé záležitosti veřejně nevyjádřila. Informaci jako první přinesla agentura Reuters a následně ji převzala další média.
Přesto samotná zpráva stačila k prudké změně nálady investorů. Po dlouhém období slabé výkonnosti totiž trh získal naději, že by PayPal mohl čekat významný strategický posun.
Pro mnoho akcionářů představuje možnost převzetí pozitivní impuls. Akcie společnosti totiž byly v posledních měsících pod výrazným tlakem a jejich vývoj výrazně zaostával za širším americkým akciovým trhem.
Dlouhodobý pokles akcií mohl přilákat zájem kupců
I přes středeční prudký růst zůstávají akcie PayPalu přibližně 35 % níže než před rokem. Pro srovnání, široký index S&P 500 za stejné období vzrostl přibližně o 20 %.
Právě výrazný pokles ceny akcií mohl podle trhu vytvořit příležitost pro potenciální investory. PayPal totiž patří mezi největší společnosti v oblasti digitálních plateb a disponuje zavedenou značkou i rozsáhlou zákaznickou základnou. Pokud cena akcií výrazně klesne, může se podobná firma stát zajímavým cílem pro strategické i finanční investory.
Velkou pozornost přitahuje také ocenění společnosti. Před zveřejněním zprávy se PayPal obchodoval za méně než devítinásobek ročního zisku, což je ve srovnání s řadou technologických společností poměrně nízká hodnota.
Ani samotná nabízená cena podle těchto údajů nepředstavuje výrazně vysoké ocenění. Nabídka odpovídá přibližně 11,3násobku zisku společnosti, což podle části investorů stále znamená relativně atraktivní cenu pro případného kupce.
Právě kombinace nízkého ocenění a dlouhodobého poklesu akcií je jedním z důvodů, proč trh považuje zájem o PayPal za uvěřitelný.
Pokud by transakce skutečně proběhla, Stripe by mohl významně rozšířit své postavení na trhu digitálních plateb. Investiční společnost Advent by zároveň mohla pomoci s financováním celé akvizice a případné zapojení společnosti Block by znamenalo účast dalšího významného hráče z oblasti finančních technologií.
Představenstvo rozhodne, zda bude jednání pokračovat
Další vývoj nyní závisí především na vedení PayPalu. Podle CNBC má společnost nabídku projednat na plánovaném zasedání 20. července.
Výsledek tohoto jednání bude pro investory klíčový. Pokud představenstvo vyhodnotí nabídku jako dostatečně atraktivní, mohou následovat další jednání o podobě celé transakce.
Stejně reálný je však i opačný scénář. Vedení společnosti může dojít k závěru, že nabízená cena neodpovídá skutečné hodnotě PayPalu a nabídku odmítne.
Právě tato nejistota představuje hlavní riziko současného prudkého růstu akcií. Významná část aktuálního posílení totiž vychází pouze z očekávání možné akvizice. Pokud by jednání skončila bez dohody, investoři by mohli své optimistické odhady rychle přehodnotit.
Naopak potvrzení pokračujících jednání nebo případné zvýšení nabídky by mohlo cenu akcií podpořit i v dalších dnech.
Investoři budou sledovat každou novou informaci
Situace kolem PayPalu se může v krátké době výrazně změnit. Zatím není potvrzeno, zda bude nabídka přijata ani zda budou jednání pokračovat. Trh proto bude pečlivě sledovat každé nové vyjádření zúčastněných společností.
Aktuální vývoj zároveň ukazuje, jak rychle se může změnit sentiment kolem společnosti, jejíž akcie byly ještě donedávna pod silným prodejním tlakem. Jediná informace o možné akvizici během několika hodin výrazně zvýšila tržní hodnotu PayPalu a připomněla investorům, že nízké ocenění může přilákat zájem strategických i finančních kupců.
V následujících dnech proto bude hlavní pozornost směřovat k rozhodnutí představenstva. To ukáže, zda se PayPal skutečně přiblíží jedné z největších transakcí ve fintech sektoru, nebo zda současný růst představoval pouze krátkodobou reakci na spekulace o převzetí.
