Akcie Intelu mají za sebou další růstový týden.
Cenné papíry společnosti Intel (INTC) posílily během týdne o více než 7 %, když pozornost investorů přitáhl potenciál klasických procesorů CPU v další fázi rozvoje umělé inteligence. Novým impulzem se staly také výsledky společnosti Dell Technologies (DELL), jejíž tržby z tradičních serverů ve druhém čtvrtletí vzrostly o 122 %.
Dosavadní boom kolem AI byl spojen především s grafickými procesory GPU, které jsou zásadní pro trénování rozsáhlých modelů. S postupným rozšiřováním agentní umělé inteligence ale může růst také význam klasických CPU, protože nové systémy potřebují vedle specializovaných akcelerátorů značnou univerzální výpočetní kapacitu. Právě tato změna by mohla vytvořit další zdroj poptávky pro Intel.
Agentní AI může zvýšit význam klasických procesorů CPU
Rozvoj infrastruktury pro umělou inteligenci vytvořil v posledních letech obrovskou poptávku po výpočetním výkonu. Největší pozornost získaly GPU, které jsou vhodné zejména pro paralelní výpočty potřebné při trénování velkých AI modelů. Další fáze rozvoje umělé inteligence ale nemusí být postavena pouze na těchto čipech.
S rostoucím využíváním již vytvořených modelů a nástupem agentních AI systémů se může větší část výpočetních úloh přesouvat k infrastruktuře, ve které hrají důležitou roli také CPU. AI infrastruktura totiž není tvořena pouze specializovanými akcelerátory. Datová centra potřebují klasické procesory také pro provoz aplikací, zpracování dat a řadu dalších obecných výpočetních úloh.
Pro Intel by takový vývoj představoval významnou příležitost. Společnost zůstává jedním z největších dodavatelů serverových procesorů a růst počtu AI aplikací může vytvářet dodatečnou poptávku po tradičních serverech. Právě na tuto možnost nyní část trhu zaměřuje větší pozornost.
Některé dlouhodobé scénáře proto počítají s mimořádným růstem hospodaření Intelu. Jeden z odhadů uvedených v původních informacích předpokládá, že roční zisk na akcii by mohl do roku 2031 dosáhnout až 20 dolarů, tedy více než desetinásobně vyšší úrovně. Jde však o výrazně optimističtější scénář než současný konsenzus trhu.
Širší očekávání počítají se ziskem na akcii přibližně 1,51 dolaru v roce 2026 a 2,04 dolaru v roce 2027. Rozdíl mezi těmito odhady ukazuje, jak výrazné zlepšení hospodaření by bylo nutné k naplnění nejoptimističtějšího scénáře.
Dell hlásí růst serverových tržeb o 122 %
Jedním z hlavních argumentů podporujících očekávání vyšší poptávky jsou nejnovější výsledky Dell Technologies. Tržby společnosti z tradičního serverového segmentu ve druhém čtvrtletí vyskočily meziročně o 122 % na 10,5 miliardy dolarů. Intel dodává procesory pro řadu těchto serverů, takže pokračující expanze trhu by se mohla postupně projevit také v poptávce po jeho čipech.
Vedení Dellu současně upozornilo, že zákazníci začínají požadovat větší množství výpočetní kapacity založené právě na CPU, aby mohli podporovat AI a agentní pracovní procesy. Tento trend naznačuje, že investice do infrastruktury pro umělou inteligenci se mohou postupně rozšiřovat mimo samotné GPU.
Firmy vedle specializovaných AI akcelerátorů potřebují také servery schopné zajišťovat provoz a koordinaci rostoucího množství aplikací. Pokud se agentní AI začne ve větším měřítku využívat v podnikových systémech, poptávka po univerzálním výpočetním výkonu může růst společně s počtem nasazených aplikací.
Výsledky Dellu tak představují jeden ze signálů, že zvýšená poptávka po klasických serverech už existuje. Pro Intel však bude rozhodující, nakolik dokáže tento trend převést do vlastních tržeb a ziskovosti. Samotný růst serverového trhu totiž automaticky neznamená stejně rychlý růst hospodaření výrobce procesorů.
Akcie Intelu reagují na očekávání dalšího růstu
Akcie Intelu po novém optimismu během týdne vzrostly o více než 7 % a jejich cena se pohybovala kolem 95,80 dolaru. Tržní kapitalizace společnosti dosahovala přibližně 503 miliard dolarů, zatímco rozpětí ceny akcií za posledních 52 týdnů činilo 24,05 až 142,35 dolaru.
Optimistické dlouhodobé scénáře počítají nejen s výrazným růstem zisku, ale také s dalším posílením samotných akcií. Jeden z uvedených odhadů pracuje s možností růstu ceny až na 200 dolarů za akcii, což by oproti úrovni kolem 96 dolarů představovalo více než zdvojnásobení.
Takový vývoj by ale vyžadoval podstatně rychlejší růst ziskovosti, než jaký v nejbližších letech předpokládá širší trh. Pro budoucí vývoj bude proto zásadní, zda se současná poptávka po serverech ukáže jako dlouhodobější trend a zda Intel dokáže udržet významnou pozici v infrastruktuře budované pro novou generaci AI aplikací.
Dosavadní investiční vlna se soustředila především na GPU a další specializované akcelerátory. Další etapa ale může zvýšit význam procesorů používaných pro samotný provoz AI systémů, zejména pokud budou firmy ve větším měřítku zavádět agentní AI. Prudký růst serverového byznysu Dellu naznačuje, že poptávka po této infrastruktuře již nabírá na síle.
Pro Intel tak může rozvoj umělé inteligence představovat širší příležitost, než se původně očekávalo. Klíčové bude, zda se rostoucí potřeba CPU výpočetní kapacity skutečně promítne do vyšších dodávek procesorů, růstu tržeb a postupného zlepšování ziskovosti společnosti.
