AMD výrazně prohlubuje své vazby na Anthropic.
Výrobce čipů Advanced Micro Devices (AMD) se zavázal investovat do společnosti stojící za modely Claude až 5 miliard dolarů. Součástí partnerství je také plán Anthropic nasadit až 2 gigawatty grafických procesorů AMD Instinct řady MI450, přičemž první gigawatt má být uveden do provozu v první polovině roku 2027.
Investice však zatím nepředstavuje hotový akciový podíl. Závazek je podmíněný a peníze mají být investovány postupně až do fiskálního roku 2028. Pozornost se nyní přesouvá k plánovanému IPO Anthropic, které by mohlo poprvé nabídnout veřejné ocenění společnosti a zároveň umožnit lépe posoudit hodnotu případného budoucího podílu AMD.
Podstatnější částí spolupráce může být z pohledu samotného podnikání AMD dodávka čipů. Datová centra se už nyní stala největším motorem růstu společnosti a ve druhém čtvrtletí jejich tržby meziročně vzrostly o 107 % na 6,7 miliardy dolarů.
Investice až 5 miliard dolarů zatím zůstává podmíněná
AMD oznámilo strategické partnerství s Anthropic na konci července. Společnost se zavázala k budoucí kapitálové investici až 5 miliard dolarů, přičemž její skutečná výše bude záviset na splnění určitých podmínek. Podrobnosti těchto podmínek ani ocenění, za které by AMD případný podíl získalo, zatím zveřejněny nebyly.
Rozsah závazku je pro AMD významný. Na konci druhého čtvrtletí držela společnost investice do soukromých firem v hodnotě přibližně 1,7 miliardy dolarů, takže maximální investice do Anthropic by byla téměř trojnásobná. Kapitál má být podle zveřejněných informací uvolňován postupně až do fiskálního roku 2028.
Podobnou strategii používají i další velcí technologičtí partneři Anthropic. Alphabet (GOOGL, GOOG) se podle uvedených informací zavázal investovat až 40 miliard dolarů, z čehož 10 miliard připadá na okamžitou investici a zbývajících 30 miliard je navázáno na splnění výkonnostních milníků.
Samotné IPO by mohlo přinést jasnější představu o hodnotě těchto investic. Anthropic zatím veřejně potvrdil pouze důvěrné předložení návrhu registrační dokumentace. Podle informací citovaných v původním článku by mohl zveřejnit prospekt krátce po Labor Day a vstoupit na burzu už koncem září nebo začátkem října.
Anthropic chce nasadit až 2 gigawatty čipů AMD
Z obchodního pohledu je zásadní druhá část dohody. Anthropic plánuje nasadit až 2 gigawatty GPU AMD Instinct řady MI450 v rackových systémech Helios. První gigawatt má začít fungovat během první poloviny roku 2027 a infrastruktura bude využívána pro trénování i provoz modelů Claude.
Spolupráce přitom není založena pouze na dodávkách samotných GPU. Systémy Helios kombinují akcelerátory Instinct s procesory AMD EPYC, síťovými technologiemi Pensando a softwarovou platformou ROCm. AMD a Anthropic zároveň plánují víceletou technickou spolupráci, při které má být Claude využíván k optimalizaci pracovních úloh a vývoje softwaru ROCm.
Právě rozsáhlé nasazení infrastruktury může být pro hospodaření AMD důležitější než samotná kapitálová investice. Segment datových center ve druhém čtvrtletí vytvořil tržby 6,7 miliardy dolarů, což představovalo meziroční růst o 107 %. Hlavním motorem byla silná poptávka po procesorech EPYC a grafických akcelerátorech Instinct.
Celkové čtvrtletní tržby AMD dosáhly podle údajů v původním článku rekordních 11,5 miliardy dolarů, meziročně o 50 % více. Datová centra tak představovala přibližně 58 % celkových příjmů. Pro třetí čtvrtletí firma očekává tržby kolem 13 miliard dolarů, což by odpovídalo meziročnímu růstu přibližně o 41 %.
IPO může ukázat skutečnou hodnotu partnerství
Anthropic patří mezi nejrychleji rostoucí společnosti v oblasti generativní AI. Podle údajů citovaných v původním článku překročilo anualizované tempo tržeb v dubnu 30 miliard dolarů a do konce července se dostalo nad 65 miliard dolarů. Současně se objevují odhady, podle kterých se soukromé ocenění společnosti blíží jednomu bilionu dolarů a případné IPO by mohlo pracovat ještě s výrazně vyšší valuací.
Tato čísla zatím nejsou potvrzena veřejnými finančními výkazy, a proto je třeba je vnímat jako reportované odhady. Pokud by se však ocenění Anthropic skutečně pohybovalo kolem jednoho bilionu dolarů, maximální investice AMD ve výši 5 miliard dolarů by odpovídala přibližně 0,5% podílu. Při vyšší valuaci při vstupu na burzu by byl výsledný procentní podíl ještě menší.
IPO by zároveň přineslo větší transparentnost. Veřejně obchodovaná společnost by musela pravidelně zveřejňovat hospodářské výsledky, takže by trh mohl přesněji sledovat tempo růstu tržeb, náklady na výpočetní infrastrukturu a další klíčové finanční ukazatele. AMD by zároveň získalo veřejnou tržní cenu pro případný akciový podíl, který v Anthropic postupně vybuduje.
Pro AMD tak zůstávají nejdůležitější především budoucí dodávky infrastruktury. Společnost sice může do Anthropic investovat až 5 miliard dolarů, ale tento závazek je podmíněný a jeho konečná podoba zatím není známá. Naproti tomu plánované nasazení až 2 gigawattů čipů Instinct představuje konkrétní potenciální zdroj budoucích tržeb, který má začít nabírat na významu od roku 2027.
