Akcie Eli Lilly patří k nejdražším titulům v indexu S&P 500 z pohledu ceny jedné akcie.
Společnost Eli Lilly (LLY) se obchoduje kolem 1 150 dolarů za akcii, což znovu otevírá otázku, zda by farmaceutický gigant mohl po téměř třiceti letech přistoupit ke stock splitu.
Firma zatím žádný split oficiálně neoznámila. Vysoká cena akcií ale podobnou úvahu podporuje, zejména když Eli Lilly v minulosti akcie několikrát rozdělila a řada velkých amerických společností v posledních letech využila split ke snížení nominální ceny jedné akcie.
Samotné rozdělení akcií však nemění hodnotu společnosti, její zisky ani tržní kapitalizaci. Pro další vývoj Eli Lilly proto budou podstatnější výsledky jejího farmaceutického portfolia, růst GLP-1 léků a nové produkty než případné technické rozdělení akcií.
Eli Lilly naposledy rozdělila akcie v roce 1997
Eli Lilly provedla od roku 1986 celkem čtyři stock splity, přičemž poslední se uskutečnil v říjnu 1997. Od té doby cena akcií výrazně vzrostla a dnes se pohybuje kolem 1 150 dolarů. Za poslední rok titul přidal více než 58 %, přestože v poslední době část předchozích zisků odevzdal.
Vysoká nominální cena už dnes není pro drobné investory takovou překážkou jako dříve, protože řada brokerů umožňuje nákup zlomkových akcií. Split ale může akcii učinit opticky dostupnější a zjednodušit obchodování investorům, kteří preferují celé kusy. Může také zvýšit likviditu díky většímu počtu akcií v oběhu.
Princip stock splitu je přitom jednoduchý. Při rozdělení například v poměru 10 ku 1 by investor místo jedné akcie za 1 000 dolarů držel deset akcií po 100 dolarech. Celková hodnota pozice zůstává stejná a nemění se ani hodnota samotné společnosti.
Právě proto není split sám o sobě fundamentálním důvodem pro růst akcií. Historicky bývá spíše výsledkem toho, že cena předtím výrazně vzrostla díky silným hospodářským výsledkům a investorům připadá vhodné nominální cenu snížit.
Nvidia a Broadcom po splitech dál rostly
Příklady z posledních let ukazují, že akcie mohou po splitu pokračovat ve výrazném růstu, příčinou ale nemusí být samotné rozdělení. Nvidia (NVDA) a Broadcom (AVGO) provedly v roce 2024 splity v poměru 10 ku 1. Od té doby jejich akcie podle údajů uvedených v původním textu vzrostly přibližně o 156,6 % a 78,5 %.
Také Booking Holdings (BKNG) provedl v dubnu 2026 výrazný split v poměru 25 ku 1. Během následujících přibližně pěti měsíců akcie vzrostly o zhruba 11 %. V každém z těchto případů ale firmy zároveň vykazovaly konkrétní fundamentální faktory podporující jejich valuace.
Splity těchto společností následovaly až poté, co jejich akcie prošly výrazným dlouhodobým růstem. Nižší nominální cena mohla zvýšit dostupnost akcií, ale nezměnila výhled tržeb, marže ani ziskovost. Dlouhodobé výnosy proto dál závisely především na výsledcích jednotlivých podniků.
Stejný princip by platil také pro Eli Lilly. Pokud by firma oznámila rozdělení akcií, mohlo by to krátkodobě zvýšit pozornost trhu. Dlouhodobější směr ceny však bude určovat především schopnost společnosti pokračovat v růstu zisků a naplňovat vysoká očekávání investorů.
GLP-1 portfolio zůstává hlavním motorem růstu
Hlavním důvodem silného růstu Eli Lilly v posledních letech je úspěch jejího portfolia léčiv zaměřených mimo jiné na obezitu a diabetes. Výraznou roli sehrál zejména lék Zepbound, který patří mezi klíčové produkty společnosti v rychle rostoucím segmentu GLP-1.
Firma současně rozšiřuje nabídku o perorální přípravek orforglipron, který je uváděn na trh pod značkou Foundayo. Výhodou tabletové formy může být jednodušší používání oproti injekčním variantám, což může rozšířit potenciální cílový trh. Eli Lilly zároveň pokračuje ve vývoji retatrutidu, který podle klinických studií vykázal potenciál pro ještě výraznější snížení tělesné hmotnosti.
Vedle GLP-1 léčiv společnost rozšiřuje také své aktivity v imunologii. Nedávno oznámila akvizici společnosti Merida Biosciences za 2,9 miliardy dolarů. Vzhledem k tržní kapitalizaci Eli Lilly kolem 1,1 bilionu dolarů jde o relativně malou transakci, může ale naznačovat širší snahu posílit další terapeutické oblasti.
Akcie se přitom obchodují přibližně za 32násobek očekávaného zisku, což představuje výraznou prémii proti mnoha jiným farmaceutickým společnostem. Takové ocenění znamená, že trh již počítá s pokračujícím silným růstem. Pro udržení vysoké valuace proto bude klíčové další rozšiřování prodejů současných léků, úspěch nových produktů a schopnost firmy plnit nebo překonávat očekávání trhu.
