Akcie společnosti Bloom Energy (NYSE: BE) letos zažily další výraznou volatilitu.
Po silném růstu v první polovině roku se od konce června propadly přibližně o 40 %, což naznačuje, že část investorů stále pochybuje o tom, zda se vodíkové palivové články skutečně stanou důležitou součástí budoucí energetiky.
Zároveň však přibývá stále více signálů, že právě rozmach umělé inteligence vytváří pro Bloom Energy jednu z největších příležitostí v historii společnosti. Rostoucí spotřeba elektřiny v AI datových centrech nutí technologické firmy hledat nové zdroje energie a palivové články se začínají stále častěji objevovat mezi zvažovanými řešeními.
AI datová centra otevírají nový trh
Palivové články nejsou novou technologií. Již řadu let se využívají ve specializovaných průmyslových aplikacích, jejich širšímu rozšíření však dosud bránily vysoké náklady i omezená poptávka.
Situace se ale začíná měnit. Výstavba AI datových center prudce zvyšuje spotřebu elektřiny a současně naráží na nedostatečnou kapacitu přenosových sítí. Největší technologické společnosti proto stále častěji hledají způsoby, jak si vyrábět energii přímo v místě spotřeby.
V posledních týdnech se objevila hned řada významných oznámení potvrzujících rostoucí zájem o tuto technologii.
Společnost ECL, která buduje datová centra zaměřená na umělou inteligenci, uzavřela kontrakt na instalaci 300 megawattů vodíkových palivových článků od švédské společnosti PowerCell.
Krátce předtím oznámila společnost Siemens spolupráci s FuelCell Energy (NASDAQ: FCEL) na vývoji decentralizovaných energetických řešení určených právě pro datová centra. FuelCell Energy zároveň uzavřela obdobnou spolupráci také se společností Fit Energy USA.
Tyto kontrakty naznačují, že trh s alternativními zdroji energie pro AI infrastrukturu se začíná rychle rozvíjet.
Bloom Energy získává stále větší zakázky
Bloom Energy přitom patří mezi společnosti, které z tohoto trendu těží nejvíce.
Na konci června oznámila investiční společnost Brookfield, že plánuje zvýšit původní objednávku energetické infrastruktury od Bloom Energy v hodnotě 5 miliard dolarů na pětinásobek.
Ještě dříve technologická společnost Oracle (NYSE: ORCL) více než zdvojnásobila objem energie, který bude odebírat z decentralizovaných energetických řešení Bloom Energy. Původní požadavek vzrostl z 1,2 gigawattu na 2,8 gigawattu, což představuje jeden z největších projektů svého druhu.
Podobné kontrakty podle části analytiků naznačují, že vodíkové palivové články přestávají být pouze experimentální technologií a postupně se stávají běžnou součástí plánování energetiky nových datových center.
Pro Bloom Energy je to zásadní změna. Společnost již není závislá pouze na jednotlivých pilotních projektech, ale začíná získávat zakázky v mnohem větším měřítku.
Firma může těžit i z flexibility své technologie
Další konkurenční výhodou Bloom Energy je konstrukce jejích solid-oxide fuel cells, tedy palivových článků s pevným oxidem.
Na rozdíl od některých konkurenčních technologií mohou využívat nejen vodík, ale také zemní plyn nebo bioplyn. To významně rozšiřuje okruh potenciálních zákazníků, protože mnoho provozovatelů datových center zatím nemá přístup k dostatečným dodávkám čistého vodíku.
Právě tato flexibilita může Bloom Energy usnadnit rychlejší komerční rozšíření.
Podle odhadů společnosti Mordor Intelligence by měl globální trh s palivovými články růst průměrným tempem přibližně 37 % ročně až do roku 2031, což by z něj udělalo jeden z nejrychleji rostoucích segmentů energetického průmyslu.
Pozitivní je i vývoj samotného hospodaření společnosti. Bloom Energy by se podle současných očekávání měla letos dostat do výraznější ziskovosti a analytici předpokládají další růst zisků minimálně do roku 2028.
To je významný rozdíl oproti minulosti, kdy investoři často pochybovali o schopnosti firmy dlouhodobě vytvářet zisk.
Pokud bude současný trend pokračovat a AI datová centra budou stále častěji využívat decentralizované zdroje energie, může se Bloom Energy během několika let proměnit z poměrně okrajového hráče na jednoho z hlavních dodavatelů energetických řešení pro nový AI ekosystém.
Přestože akcie zůstávají velmi volatilní, rostoucí počet velkých kontraktů naznačuje, že celý sektor vodíkových palivových článků se možná nachází na bodu zlomu, který by mohl výrazně změnit jeho postavení na energetickém trhu.
