Výletní průmysl má za sebou úspěšný návrat po pandemii.
Lodě jsou znovu zaplněné, ceny plaveb zůstávají vysoké a spotřebitelé i přes nejistou ekonomickou situaci nadále utrácejí za cestování a zážitky. Právě proto budou investoři v příštích dnech pečlivě sledovat výsledky tří největších provozovatelů výletních lodí.
Po již zveřejněných výsledcích společnosti Carnival (NYSE: CCL) přijdou na řadu Royal Caribbean (NYSE: RCL) a Norwegian Cruise Line (NYSE: NCLH). Vedle samotných hospodářských čísel bude trh zajímat především vývoj rezervací, cen plaveb a výhled na další měsíce.
Royal Caribbean si drží náskok před konkurencí
Z trojice největších provozovatelů výletních lodí dosahuje Royal Caribbean dlouhodobě nejsilnějších finančních výsledků.
V prvním čtvrtletí roku 2026 společnost vytvořila tržby přibližně 4,54 miliardy dolarů, zatímco upravený zisk na akcii vzrostl na 3,60 dolaru.
Silnou stránkou společnosti zůstává především vysoká ziskovost. Vyšší ceny plaveb, rostoucí útraty cestujících přímo na lodích i disciplinované řízení nákladů pomáhají firmě udržovat jedny z nejvyšších marží v celém odvětví cestovního ruchu.
Management zároveň uvedl, že zákazníci nadále utrácejí více nejen během samotných plaveb, ale i před jejich začátkem. Pozitivní zprávou jsou také rezervace, jejichž tempo od posledních výsledků dále zrychlilo. Zákazníci si navíc rezervují plavby i přes vyšší ceny, což potvrzuje pokračující silnou poptávku.
Právě kombinace silné značky, rostoucích rezervací a vysoké profitability staví Royal Caribbean do velmi výhodné pozice před zveřejněním výsledků za druhé čtvrtletí.
Carnival zlepšuje hospodaření, dluh ale zůstává vysoký
Také Carnival pokračuje ve výrazném obratu svého podnikání.
Ve druhém čtvrtletí společnost dosáhla rekordního provozního zisku i rekordního upraveného čistého zisku. Pozitivním signálem jsou rovněž zákaznické zálohy, které vzrostly na historicky nejvyšších 9 miliard dolarů.
Management zároveň uvedl, že rezervace na rok 2027 a další období překonávají loňské tempo navzdory stále nejistému ekonomickému prostředí.
Společnosti se daří postupně posilovat i finanční stabilitu. Od začátku roku 2024 splatila více než 7 miliard dolarů dluhu, což snižuje úrokové náklady a zlepšuje finanční flexibilitu.
Přesto Carnival na konci čtvrtletí stále evidoval přibližně 23,4 miliardy dolarů dlouhodobého dluhu, což je výrazně více než u Royal Caribbean.
To znamená, že další úspěch společnosti bude záviset nejen na pokračující vysoké poptávce po plavbách, ale také na schopnosti managementu postupně dále snižovat zadlužení.
Norwegian zůstává nejrizikovější z trojice
Norwegian Cruise Line pokračuje v modernizaci flotily a soustředí se především na prémiové plavby a zvyšování příjmů z doplňkových služeb na palubách.
Obsazenost lodí se již rovněž vrátila na úroveň před pandemií.
Přesto zůstává finanční situace společnosti o něco složitější než u hlavních konkurentů.
Celkový dluh Norwegian dosahuje přibližně 15,2 miliardy dolarů. Přestože jde o nižší částku než u Carnivalu, společnost vytváří výrazně nižší tržby, EBITDA i provozní cash flow. To jí ponechává menší prostor pro případné zpomalení poptávky nebo zhoršení ekonomických podmínek.
Celému odvětví nicméně nadále pomáhá velmi příznivý vývoj trhu. Podle organizace Cruise Lines International Association by měl počet cestujících na výletních lodích v roce 2026 překročit 38 milionů, což by představovalo nové historické maximum.
Vedle samotných cen plaveb rostou také příjmy z doplňkových služeb. Royal Caribbean i Carnival potvrzují, že cestující během dovolených utrácejí více za restaurace, zábavu i další služby na palubách.
Před výsledkovou sezónou tak vstupuje do nejvýhodnější pozice právě Royal Caribbean. Společnost kombinuje rekordní rezervace, vysokou ziskovost, silné prémiové značky a zdravější rozvahu než její největší konkurenti. Carnival sice pokračuje v úspěšném obratu a Norwegian modernizuje své podnikání, ale oba dopravci zatím stále nesou vyšší finanční riziko. Pokud bude současná poptávka po výletních plavbách pokračovat i ve druhé polovině roku, mohou z ní těžit všechny tři společnosti. Z pohledu finanční síly a současné výkonnosti však Royal Caribbean zatím zůstává nejlépe připraveným hráčem v celém odvětví.
