Bitcoin (BTC) prožívá náročné období. Největší kryptoměna světa se obchoduje kolem 61 600 dolarů, což představuje přibližně 50% pokles oproti loňskému historickému maximu 126 200 dolarů. Přestože se stále jedná o nejhodnotnější kryptoměnu na trhu s tržní kapitalizací přibližně 1,2 bilionu dolarů, současný vývoj vyvolává otázku, zda představuje současná cena atraktivní nákupní příležitost.
Bitcoin nadále tvoří více než polovinu celkové hodnoty kryptoměnového trhu, a jeho vývoj proto výrazně ovlivňuje náladu investorů napříč celým odvětvím. Řada očekávání, která v minulých letech podporovala prudký růst jeho ceny, se však zatím nenaplnila.
Optimistické scénáře zůstávají, skeptiků ale přibývá
Navzdory současnému poklesu zůstávají někteří známí investoři přesvědčeni o dlouhodobém potenciálu Bitcoinu. Zakladatel společnosti Strategy (MSTR) Michael Saylor například předpokládá, že cena jedné mince by mohla do roku 2045 dosáhnout až 21 milionů dolarů. Oproti současným úrovním by to znamenalo zhodnocení přibližně 34 000 %.
Saylor svou prognózu opírá o několik hlavních vlastností Bitcoinu. Kryptoměna je decentralizovaná, nepodléhá kontrole žádné vlády ani společnosti a její maximální nabídka je pevně omezena na 21 milionů mincí. Podle něj by se právě díky těmto vlastnostem mohl Bitcoin stát světovou rezervní měnou a blockchain by mohl sloužit k evidenci široké škály reálných aktiv.
Takový scénář by znamenal tržní kapitalizaci přibližně 441 bilionů dolarů, což by představovalo více než šestinásobek hodnoty všech společností zahrnutých v indexu S&P 500 dohromady. Současně je třeba připomenout, že Strategy vlastní bitcoinové rezervy v hodnotě přibližně 52 miliard dolarů, a vývoj ceny této kryptoměny má proto na společnost zásadní vliv.
Optimistický pohled zastává také investiční společnost ARK Investment Management, vedená Cathie Wood. Firma odhaduje, že by Bitcoin mohl do roku 2030 dosáhnout tržní kapitalizace 16 bilionů dolarů, což odpovídá ceně přibližně 761 904 dolarů za jednu minci.
Jedním z hlavních argumentů této prognózy je předpoklad, že Bitcoin postupně získá přibližně 40 % tržní hodnoty fyzického zlata, jehož hodnota se aktuálně pohybuje kolem 27,9 bilionu dolarů.
Rozšíření využití Bitcoinu zatím za očekáváním zaostává
Vedle optimistických odhadů ale zaznívají také argumenty, proč by se podobné scénáře nemusely naplnit.
Jedním z nich je skutečnost, že Bitcoin se zatím výrazněji neprosadil jako běžný platební prostředek. Podle databáze Cryptwerk přijímá tuto kryptoměnu jako platbu za zboží nebo služby méně než 7 000 podniků po celém světě. Ve srovnání s přibližně 358 miliony aktivních podniků jde pouze o velmi malý podíl.
To podle skeptičtějších investorů zpochybňuje představu, že by se Bitcoin mohl v dohledné době stát dominantní světovou měnou nebo běžným prostředkem každodenních plateb.
Diskutovaná zůstává také role Bitcoinu jako digitální alternativy ke zlatu. V období rostoucího státního zadlužení a zvýšené ekonomické nejistoty spojené s obchodní politikou administrativy prezidenta Donalda Trumpa zaznamenalo zlato růst o 64 %, zatímco Bitcoin za stejné období oslabil o 5 %. Část investorů proto v období nejistoty upřednostnila tradiční drahý kov před kryptoměnou.
Historické výnosy nemusí zaručit budoucí výsledky
Navzdory současnému poklesu patří Bitcoin z dlouhodobého pohledu mezi nejvýkonnější investiční aktiva poslední dekády. Za posledních deset let jeho hodnota vzrostla přibližně o 9 640 %, čímž překonal výnosy akciových trhů, nemovitostí i samotného zlata.
Přesto současná situace připomíná, že minulá výkonnost sama o sobě nezaručuje podobné výsledky i v budoucnu. Bitcoin se nyní pohybuje na úrovních, které znamenají přibližně 50% pokles od historického maxima, a rok 2026 zatím směřuje k tomu, že by kryptoměna mohla zaznamenat druhý ztrátový rok v řadě. Pokud by se tak stalo, šlo by o situaci, která v historii Bitcoinu dosud nenastala.
Současný vývoj proto ukazuje, že vytvořit jednoznačně optimistický investiční scénář je dnes složitější než v minulých letech. Na jedné straně stojí dlouhodobé prognózy počítající s výrazným růstem ceny, na druhé straně přetrvávají otázky kolem širšího využití Bitcoinu i jeho schopnosti plnit roli bezpečného uchovatele hodnoty v obdobích ekonomické nejistoty.
