Robinhood rozšiřuje svůj vliv v kryptoměnách.
Společnost Robinhood Markets (HOOD) spustila vlastní blockchain Robinhood Chain a během několika měsíců se zařadila mezi nejvýznamnější platformy pro obchodování tokenizovaných akcií. Společně s BNB Chain už obě sítě zajišťují přibližně 88,2 % obchodování s tokenizovanými akciemi na decentralizovaných burzách.
Ještě v červnu přitom jejich společný podíl dosahoval pouze 2,3 %. Robinhood tak rychle vstupuje na trh, kde dosud dominovaly především kryptoměnové platformy. Významnou konkurenční výhodou společnosti může být existující základna více než 28 milionů uživatelů, kterým může nové blockchainové služby nabízet přímo prostřednictvím svého ekosystému.
Akcie Robinhoodu se obchodují kolem 119,82 dolaru a tržní kapitalizace dosahuje přibližně 108 miliard dolarů. Přestože blockchainová aktivita rychle roste, kryptoměnový segment zatím tvoří pouze menší část celkových příjmů společnosti.
Robinhood vstupuje přímo do trhu tokenizovaných akcií
Tokenizované akcie jsou digitální tokeny navázané na cenu skutečných akcií. Jejich cílem je přenést část tradičního obchodování s cennými papíry na blockchainovou infrastrukturu a umožnit rychlé vypořádání nebo širší dostupnost obchodování.
Robinhood Chain byl spuštěn 1. července jako blockchain druhé vrstvy, tedy Layer 2. Transakce jsou zpracovávány rychleji a levněji, zatímco jejich konečné vypořádání probíhá prostřednictvím sítě Ethereum (ETH).
Technologicky Robinhood Chain využívá infrastrukturu Arbitrum a transakční poplatky jsou hrazeny prostřednictvím etheru. K 18. září se na platformě nacházely obchodovatelné tokenizované akcie v hodnotě přibližně 146 milionů dolarů.
Robinhood vstupuje na trh, kde už působí zavedené blockchainové ekosystémy. Jedním z největších konkurentů je BNB Chain spojený s kryptoměnovou burzou Binance a tokenem BNB (BNB). Na této síti se nacházejí tokenizované akcie v hodnotě kolem 1 miliardy dolarů.
Rozdíl v absolutním objemu je stále výrazný, dynamika kapitálových toků ale ukazuje rychlý nástup Robinhoodu. Během 30 dnů do 18. září zaznamenal BNB Chain odliv tokenizovaných aktiv v hodnotě přibližně 181 milionů dolarů, zatímco Robinhood vykázal příliv kolem 156 milionů dolarů.
Pokračování tohoto trendu by mohlo postupně změnit rozložení trhu. Nelze však automaticky předpokládat, že současné tempo přílivu kapitálu zůstane zachováno i v dalších kvartálech.
Výhodou je více než 28 milionů stávajících uživatelů
Robinhood nemusí budovat uživatelskou základnu od začátku. Jeho investiční aplikaci používá více než 28 milionů lidí, kterým může firma postupně zpřístupňovat kryptoměnové a blockchainové služby.
Právě distribuce může představovat jednu z nejvýznamnějších konkurenčních výhod. Blockchainové projekty často musí nejprve získat uživatele a následně je přesvědčit k přesunu kapitálu na novou síť. Robinhood už má rozsáhlou skupinu klientů, kteří prostřednictvím stejného ekosystému obchodují akcie nebo kryptoměny.
Vývoj tokenizovaných akcií zároveň vytváří další oblast konkurence mezi Robinhoodem a Coinbase Global (COIN). Coinbase provozuje vlastní Layer 2 síť Base, která byla spuštěna několik let před Robinhood Chain.
V tokenizovaných akciích je však Base podle uvedených dat zatím výrazně menší. Hodnota těchto aktiv na síti dosahuje přibližně 7,5 milionu dolarů, zatímco Robinhood Chain se během několika měsíců dostal na 146 milionů dolarů.
Pro Robinhood je důležité také propojení tradičních finančních produktů s blockchainem. Firma historicky vybudovala svou pozici na jednoduchém přístupu k obchodování akcií a postupně přidává kryptoměny, peněženky a další finanční služby. Tokenizace může tyto dvě části ekosystému dále propojit.
Rychlý začátek však ještě nezaručuje dlouhodobou dominanci. Blockchainové sítě soutěží o likviditu, vývojáře, uživatele i emitenty aktiv a přesun kapitálu mezi jednotlivými platformami může být velmi rychlý.
Kryptoměny zatím tvoří méně než desetinu tržeb
Růst Robinhood Chain se zatím do finančních výsledků společnosti promítá jen omezeně. Kryptoměnové tržby ve druhém kvartálu roku 2026 meziročně klesly o 38 % na 100 milionů dolarů.
Celkové čtvrtletní tržby Robinhoodu přitom dosáhly přibližně 1,3 miliardy dolarů. Kryptoměny tedy představovaly zhruba 7,6 % celkových příjmů.
Aby se rychlý růst blockchainové aktivity významně projevil na výsledcích celé společnosti, musely by příjmy z transakčních a dalších síťových poplatků dosáhnout podstatně vyšší úrovně. Samotný objem tokenizovaných aktiv proto není možné automaticky převádět na odpovídající růst tržeb Robinhoodu.
Důležitým testem přijde konec září. Robinhood dosud svým uživatelům peněženek dotoval takzvané gas fees, tedy poplatky potřebné k provádění blockchainových transakcí. Tato podpora má skončit 29. září.
Část současné aktivity tak může být podporována právě nulovými nebo nižšími náklady pro uživatele. Po skončení dotace se ukáže, jak velká část provozu na Robinhood Chain je schopná pokračovat za běžných ekonomických podmínek.
Pokud by objemy po počátečním poklesu opět rostly, představovalo by to důležitý signál organické poptávky. Naopak výrazný a dlouhodobý propad aktivity by ukázal, že současné tempo adopce bylo částečně závislé na pobídkách.
Robinhood tak během krátké doby vybudoval významnou pozici v tokenizovaných akciích, ale další fáze bude záviset na schopnosti tuto aktivitu monetizovat. Společnost má výhodu rozsáhlé uživatelské základny a propojení tradičního investování s kryptoměnami, současně však soupeří s etablovanými blockchainovými ekosystémy.
Pro další vývoj budou důležité zejména objemy tokenizovaných aktiv po ukončení dotovaných poplatků, vývoj tržního podílu proti BNB Chain a Base a především skutečný příspěvek blockchainových služeb k tržbám společnosti.
