Bitcoin (BTC) zahájil nový týden výrazným růstem. Největší kryptoměna během posledních 24 hodin posílila o 5,6 % a v pondělí 21. září se dostala na nejvyšší úrovně od začátku letošního roku. Hlavním impulzem se stal obrat na širších finančních trzích, kde začaly klesat ceny ropy i výnosy amerických státních dluhopisů.
Bitcoin se během obchodování vyšplhal nad hranici 85 000 dolarů poprvé za osm měsíců. Jeho denní maximum dosáhlo 87 330 dolarů, zatímco minimum činilo 80 800 dolarů. Ve 13:25 východoamerického času kryptoměna za posledních 24 hodin připisovala 5,6 %.
Pozitivní nálada se neomezovala pouze na kryptoměnový trh. Americké akcie současně výrazně rostly. Index S&P 500 přidával 1,5 %, zatímco technologicky orientovaný Nasdaq Composite rostl o 2,1 %. Investoři se tak po předchozím období zvýšeného napětí opět více orientovali na rizikovější aktiva.
Za změnou nálady stojí především vývoj dvou důležitých faktorů, které v posledních dnech výrazně ovlivňovaly finanční trhy. Cena ropy ustoupila z nedávných maxim a současně se snížily výnosy amerických státních dluhopisů. Právě kombinace těchto pohybů vytvořila pro Bitcoin příznivější prostředí.
Pokles ropy změnil náladu na finančních trzích
Po většinu předchozího týdne se situace vyvíjela opačným směrem. Ceny ropy a výnosy amerických státních dluhopisů výrazně rostly a zvyšovaly obavy investorů z dalšího vývoje inflace.
Mezinárodní referenční ropa Brent se dostala nad 109 dolarů za barel, tedy na úroveň, kterou několik měsíců nedosáhla. Vyšší ceny energií současně udržovaly pozornost trhu u inflačních rizik. To se promítlo také do dluhopisového trhu, kde výnos desetiletých amerických státních dluhopisů vystoupal až na 5,04 %.
V pondělí ale oba trendy obrátily směr. Náznaky možného zmírnění nepřátelských akcí v Íránu pomohly ceně ropy Brent klesnout pod hranici 100 dolarů za barel. Spolu s ropou začaly ustupovat také výnosy amerických státních dluhopisů. Výnos desetiletého dluhopisu se během dne dostal na 4,96 %.
Rozdíl mezi 5,04 % a 4,96 % nemusí na první pohled působit výrazně, pro finanční trhy ale znamenal změnu směru po předchozím růstu. Investoři se v reakci na ni začali více vracet k rizikovějším aktivům, což bylo patrné nejen na Bitcoinu, ale také na amerických akciových indexech.
Vývoj zároveň ukázal, jak významnou roli mohou pro krátkodobé pohyby kryptoměnového trhu hrát makroekonomické faktory. Bitcoin se neobchoduje izolovaně od ostatních tříd aktiv a změny na energetickém či dluhopisovém trhu se mohou rychle promítnout také do jeho ceny.
Nižší výnosy pomohly Bitcoinu nad 85 000 dolarů
Bitcoin je obecně považován za takzvané rizikové aktivum, jehož vývoj může citlivě reagovat na změny výnosů dluhopisů. Klesající výnosy pro něj zpravidla vytvářejí příznivější prostředí, zatímco jejich růst může na cenu kryptoměny působit opačným směrem.
Právě tento vztah byl patrný během pondělního obchodování. Poté, co desetiletý americký výnos ustoupil z 5,04 % na 4,96 %, se zvýšil zájem investorů o rizikovější část trhu. Bitcoin následně překonal 85 000 dolarů a dostal se na tuto úroveň poprvé za osm měsíců.
Pondělní cenové rozpětí bylo přitom poměrně široké. Bitcoin se obchodoval mezi 80 800 a 87 330 dolary. Uváděná cena dosahovala 86 795 dolarů a tržní kapitalizace kryptoměny činila přibližně 1,7 bilionu dolarů. Objem obchodování dosahoval 59,7 miliardy dolarů.
Pohyb vzhůru přišel v situaci, kdy se současně dařilo americkému akciovému trhu. Růst S&P 500 o 1,5 % a Nasdaq Composite o 2,1 % potvrzoval, že návrat zájmu o riziko nebyl omezen pouze na kryptoměny.
Důležitá byla také samotná hranice 85 000 dolarů. Bitcoin ji překonal poprvé za osm měsíců a současně se dostal na nejvyšší hodnoty od začátku roku. Jeho 52týdenní obchodní rozpětí přitom zůstává výrazně širší, od 57 945,16 do 126 079,89 dolaru.
Krátkodobý růst tak zapadá do širšího pohybu napříč rizikovými aktivy. Změna cen ropy ovlivnila inflační očekávání a ústup výnosů amerických státních dluhopisů následně přispěl k příznivější náladě mezi investory.
Makroekonomické prostředí zůstává pro Bitcoin zásadní
Pondělní rally připomněla, že cenu Bitcoinu neovlivňují pouze události přímo spojené s kryptoměnovým sektorem. Významnou roli hrají také ceny energií, inflační očekávání a výnosy amerických státních dluhopisů, které mohou měnit ochotu investorů podstupovat riziko.
Předchozí týden tento vztah ukázal z opačné strany. Ropa Brent vystoupala nad 109 dolarů za barel a desetiletý americký výnos dosáhl 5,04 %. V pondělí se situace změnila, když Brent klesl pod 100 dolarů a desetiletý výnos ustoupil na 4,96 %.
Pro Bitcoin to znamenalo podstatně příznivější prostředí. Kryptoměna reagovala růstem nad 85 000 dolarů a současně se přiblížila horní hranici svého pondělního obchodního rozpětí.
Vývoj na začátku týdne tak znovu ukázal propojení kryptoměnového trhu s tradičními finančními aktivy. Přestože Bitcoin představuje samostatnou třídu aktiv, jeho krátkodobé cenové pohyby mohou výrazně reagovat na stejné makroekonomické proměnné, které ovlivňují akcie a dluhopisy.
Pondělní růst proto nebyl izolovaným pohybem. Odehrával se současně s posilováním hlavních amerických akciových indexů a s ústupem výnosů na dluhopisovém trhu. Kombinace levnější ropy a nižších výnosů vrátila část investorů k rizikovějším aktivům a Bitcoin se stal jedním z hlavních příjemců této změny sentimentu.
