Amazon dál výrazně sází na Rivian.
Společnost Amazon (AMZN) má podle dostupných údajů více než 90 % svého veřejně obchodovaného akciového portfolia investováno právě do výrobce elektromobilů Rivian Automotive (RIVN).
Tato skutečnost je pozoruhodná zejména proto, že Rivian zažívá smíšené období. Na jedné straně firma vykazuje solidní provozní výsledky, připravuje uvedení nového modelu a pracuje na autonomních technologiích. Na straně druhé se stále pohybuje v odvětví, které čelí zpomalování poptávky a vysoké konkurenci.
Pro investory tak zůstává otázkou, zda může Rivian v následujících letech zopakovat optimistický scénář, ve který evidentně věří jeden z největších technologických gigantů světa.
Partnerství mezi Amazonem a Rivianem trvá již několik let
Spolupráce mezi oběma společnostmi nezačala nedávno. Už v roce 2019 oznámil Rivian investiční kolo v hodnotě 700 milionů dolarů, které vedl právě Amazon.
Investice přišla více než dva a půl roku před vstupem Rivianu na burzu a měla jasnou logiku. Amazon provozuje jednu z největších logistických sítí na světě a neustále hledá způsoby, jak snižovat provozní náklady a zvyšovat efektivitu doručování.
Elektrická vozidla představovala zajímavou příležitost ke snížení nákladů na pohonné hmoty i provoz vozového parku. Amazon proto podpořil společnost, která mu mohla potřebná vozidla dodat.
Tato strategie se postupně proměnila ve skutečnost. Amazon dnes využívá více než 30 000 elektrických dodávek Rivian a dlouhodobým cílem je rozšířit flotilu minimálně na 100 000 vozidel do roku 2030.
Vedle samotného obchodního vztahu si Amazon zároveň vybudoval významnou vlastnickou pozici. Aktuálně drží přibližně 158,36 milionu akcií Rivianu, což z něj činí jednoho z největších akcionářů společnosti.
Právě tato dlouhodobá spolupráce představuje pro Rivian významnou konkurenční výhodu. Stabilní odběratel jeho užitkových vozidel totiž poskytuje společnosti určitou oporu i v obdobích, kdy poptávka po elektromobilech mezi běžnými zákazníky kolísá.
Nový model R2 může změnit budoucnost společnosti
Z pohledu běžných investorů však nestačí sledovat pouze vztah s Amazonem. Klíčové je především to, zda dokáže Rivian vybudovat dlouhodobě životaschopný byznys.
První čtvrtletí přineslo povzbudivá čísla. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 11 % na 1,4 miliardy dolarů, a to navzdory zpomalování amerického trhu s elektromobily.
Významnou roli v budoucnosti firmy bude hrát nový model R2. Na rozdíl od dosavadních vozidel Rivianu má jít o produkt zaměřený na výrazně širší skupinu zákazníků díky dostupnější ceně.
Společnost cílí na segment středně velkých SUV, kde se nachází také velmi populární Tesla Model Y. Právě tento segment patří mezi největší části globálního trhu osobních automobilů.
Pokud by se modelu R2 podařilo získat výraznější podíl na trhu, mohl by Rivian dosáhnout výrazného růstu tržeb a zlepšení provozní efektivity.
Vedle toho společnost pracuje také na autonomním řízení. Zajímavým krokem bylo uzavření dohody se společností Uber Technologies (UBER), v rámci které má Rivian dodat flotilu autonomních robotaxi vozidel.
Nasazování těchto vozidel má začít od roku 2028. Pokud Rivian splní podmínky dohody, mohl by získat investice až ve výši 1,25 miliardy dolarů.
Úspěšná realizace projektu by navíc mohla otevřít dveře k dalším partnerstvím a posílit pozici společnosti na rychle se rozvíjejícím trhu autonomní mobility.
Významný potenciál doprovází vysoké riziko
Přestože růstové příležitosti vypadají zajímavě, investoři musí počítat i s řadou rizik.
Akcie Rivianu letos oslabily přibližně o 13 %, což odráží obavy trhu ohledně budoucího vývoje celého odvětví elektromobilů.
Společnost sice dokázala v prvním čtvrtletí růst, ale významnou část výsledků podpořil vyšší podíl dodávek užitkových vozidel pro Amazon. Tato vozidla mají obecně nižší průměrnou prodejní cenu, což může vytvářet tlak na budoucí marže.
Právě proto je úspěch modelu R2 tak důležitý. Pokud by nový vůz nesplnil očekávání trhu nebo narazil na slabší poptávku, mohlo by to výrazně zkomplikovat růstové plány společnosti.
Dalším rizikem zůstává oblast autonomního řízení. Technologie plně autonomních vozidel je stále ve vývoji a neexistuje jistota, že Rivian dosáhne plánovaných milníků v požadovaném časovém horizontu.
Případné zpoždění by mohlo negativně ovlivnit spolupráci s Uberem i celkové vnímání společnosti investory.
Rivian tak představuje typickou růstovou akcii s vysokým potenciálem, ale současně i nadprůměrným rizikem. Pokud se firmě podaří uspět s modelem R2, rozšířit autonomní technologie a dále rozvíjet spolupráci s Amazonem, může být současné ocenění atraktivní. Pokud však některý z těchto klíčových projektů selže, investoři musí počítat s pokračující vysokou volatilitou.
