Nu Holdings dál rychle roste.
Digitální banka Nu Holdings (NU) získala během druhého čtvrtletí roku 2026 další 4 miliony zákazníků, čímž zvýšila jejich celkový počet na 139 milionů. Tržby meziročně vzrostly o 39 % a čistý zisk se zvýšil o 49 % na více než jednu miliardu dolarů.
Společnost současně pokračuje v geografické expanzi. Vedle dominantní pozice v Brazílii rychle roste v Mexiku a Kolumbii a požádala také o bankovní licenci ve Spojených státech. Akcie se přesto obchodují přibližně 20 % pod svým 52týdenním maximem, zatímco investoři sledují především rizika spojená s rozšiřováním úvěrového byznysu.
Důležitým ukazatelem je také schopnost Nu vydělávat více na jednotlivých zákaznících. Průměrné tržby na uživatele vzrostly meziročně z 11,60 na 17,10 dolaru, přestože společnost současně pokračovala v rychlém nabírání nových klientů.
Zákaznická základna dosáhla 139 milionů
Nejdůležitějším trhem Nu Holdings zůstává Brazílie. Z celkových 139 milionů zákazníků připadá přibližně 118 milionů právě na domácí trh, kde se digitální bance podařilo proniknout k významné části populace. Další prostor pro růst proto stále více závisí na rozšiřování nabídky služeb a zvyšování výnosů z již získaných klientů.
Potenciál společnost vidí například mezi zákazníky s vyššími příjmy. V tomto segmentu zatím představuje pouze 2 % dostupného trhu měřeného hrubým ziskem. U malých podniků dosahuje její podíl přibližně 18 %, což rovněž ponechává prostor pro další rozšiřování služeb.
Výsledky naznačují, že se Nu daří postupně zvyšovat hodnotu jednotlivých zákazníků. Průměrné tržby na uživatele, tedy ARPU, vzrostly během jednoho roku z 11,60 na 17,10 dolaru. Firma využívá strategii křížového prodeje, kdy stávajícím klientům postupně nabízí další finanční produkty a služby.
Zákazníci, kteří platformu využívají delší dobu, přitom generují vyšší průměrné tržby. Pro další růst tak nemusí být rozhodující pouze získávání milionů nových účtů, ale také schopnost přesvědčit stávající uživatele k využívání širšího portfolia produktů.
Mexiko a USA otevírají další prostor pro expanzi
Vedle Brazílie se jedním z nejdůležitějších trhů stává Mexiko. Nu zde již získalo přibližně 16,5 % dospělé populace a po získání bankovní licence v červnu se stalo největší digitální bankou v zemi. Licence umožňuje společnosti rozšiřovat nabídku a posilovat své postavení na mexickém finančním trhu.
Dalším trhem je Kolumbie, kde zákaznická základna ve druhém čtvrtletí dosáhla 5 milionů lidí. Nu tak postupně přenáší model vybudovaný v Brazílii do dalších latinskoamerických zemí a snaží se využít rostoucí poptávku po digitálních finančních službách.
V červenci společnost získala také bankovní licenci v Brazílii. Dopad tohoto kroku se má výrazněji projevit v následujících výsledcích a může ovlivnit způsob, jakým Nu rozvíjí svou nabídku na největším trhu.
Výrazně ambicióznějším krokem je plánovaný vstup do Spojených států. Společnost zde požádala o bankovní licenci, což by v případě úspěchu otevřelo přístup na jeden z největších finančních trhů světa. Americká expanze je však zatím v počáteční fázi a její případný finanční přínos bude záviset na získání potřebných povolení a následném budování zákaznické základny.
Tržby vzrostly o 39 % a čistý zisk o 49 %
Růst zákaznické základny se výrazně promítá do hospodaření společnosti. Ve druhém čtvrtletí vzrostly tržby meziročně o 39 %, zatímco čistý zisk se zvýšil o 49 % a překonal jednu miliardu dolarů. Kombinace rostoucího počtu klientů a vyšších tržeb na uživatele tak podporuje rychlou expanzi celého byznysu.
Investoři současně sledují vývoj úvěrového portfolia. Rozšiřování úvěrových produktů může vytvářet další zdroj příjmů, zároveň však zvyšuje expozici vůči úvěrovému riziku. Příslušné ukazatele se ve druhém čtvrtletí zlepšily, což částečně zmírnilo obavy spojené s rychlou expanzí této části podnikání.
Akcie Nu se obchodují kolem 14,62 dolaru, zatímco jejich 52týdenní maximum činí 18,98 dolaru a minimum 11,20 dolaru. Tržní kapitalizace společnosti dosahuje přibližně 71 miliard dolarů. Akcie se zároveň obchodují zhruba za 20násobek zisku za posledních 12 měsíců a přibližně za 5,5násobek účetní hodnoty.
Právě ocenění odráží dvojí charakter společnosti. Nu funguje jako banka, ale současně vykazuje tempo růstu typické spíše pro rychle expandující fintech. Další vývoj proto bude záviset především na schopnosti pokračovat v růstu zákaznické základny, zvyšovat příjmy na klienta a zároveň udržovat pod kontrolou úvěrové riziko při expanzi na nové trhy.
