Joby Aviation se posouvá z testování do reálného provozu.
Výrobce elektrických létajících taxi Joby Aviation (JOBY) se dostal do závěrečné části certifikačního procesu amerického Federálního úřadu pro letectví a současně získává možnost testovat své stroje na skutečných trasách. Pro společnost, která zatím stojí především na budoucím potenciálu své technologie, jde o důležitý krok směrem ke komerčnímu provozu.
Akcie Joby se obchodují kolem 6,40 dolaru, tedy poblíž svého 52týdenního minima. Ještě během posledního roku se přitom dostaly téměř na 20 dolarů. Tržní kapitalizace společnosti se pohybuje kolem 6 miliard dolarů.
Právě velký rozdíl mezi současnou cenou a předchozími maximy ukazuje, jak výrazně se očekávání investorů během posledních měsíců změnila. Pro další vývoj ale nebude rozhodující samotná historie ceny. Podstatné bude, zda Joby získá potřebnou certifikaci, zahájí komerční provoz a dokáže svou technologii postupně rozšířit na větší počet tras.
Joby poprvé míří do skutečného amerického provozu
Joby vyvíjí elektrické letouny eVTOL určené pro přepravu cestujících na kratší vzdálenosti. Koncept počítá například s nahrazením dlouhých cest autem mezi letištěm a centrem města výrazně kratším letem.
Po několika letech vývoje a testování se nyní společnost dostává do fáze, kdy její technologie může získávat zkušenosti také mimo klasické testovací prostředí.
V březnu bylo Joby zařazeno do nového federálního pilotního programu, který umožňuje vyspělejším konstrukcím elektrických létajících taxi zahájit omezený provoz v americkém vzdušném prostoru ještě před získáním kompletní certifikace. Joby patřilo mezi vybrané projekty a získalo možnost zahájit rané operace až v 10 amerických státech, včetně Texasu, Floridy, New Yorku a Kalifornie.
Součástí programu mohou být také skutečné trasy v okolí velkých letišť, například Dallas Fort Worth International Airport. Lety probíhají pod dohledem Federálního úřadu pro letectví a poskytují údaje o bezpečnosti, hluku i fungování elektrických letounů v prostředí s běžným leteckým provozem.
Pro Joby jsou právě tato data důležitá. Regulátoři potřebují ověřit nejen technické parametry samotného letounu, ale také způsob jeho začlenění do existujícího leteckého systému.
Společnost se tím posouvá od demonstrace funkční technologie k ověřování toho, zda lze její letouny bezpečně a opakovaně používat v podmínkách, které se více podobají budoucímu komerčnímu provozu.
Certifikace FAA vstupuje do rozhodující části
Největší překážkou před zahájením běžné přepravy cestujících zůstává certifikace. Elektrická létající taxi musí projít rozsáhlým bezpečnostním procesem a Joby na splnění požadavků FAA pracuje několik let.
Společnost uvádí, že dokončila tři z pěti etap certifikačního procesu a nyní se nachází v poslední etapě označované jako „Show and Verify“. V této fázi federální testovací piloti prověřují skutečný letoun a ověřují, zda jeho chování během jednotlivých částí letu odpovídá parametrům deklarovaným během předchozího vývoje.
Joby už má první plně vyhovující letoun vyrobený způsobem odpovídajícím budoucím zákaznickým strojům, který létá pod dohledem FAA. To je důležité, protože regulátor už neověřuje pouze experimentální prototyp, ale konstrukci odpovídající zamýšlenému komerčnímu produktu.
Získání typového certifikátu by představovalo jeden z nejzásadnějších milníků v historii společnosti. Teprve potom se může Joby skutečně posunout k širšímu komerčnímu využití svých letounů.
Certifikace ale sama o sobě nezaručuje ekonomický úspěch. Následovat musí rozšiřování výroby, vytvoření dostatečné flotily, provoz skutečných tras a prokázání toho, že celý model může fungovat ve větším měřítku.
Právě schopnost přejít od několika letounů k pravidelné přepravě cestujících bude pro Joby zásadním testem. Společnost bude muset zvládnout současně výrobu, provoz, údržbu, infrastrukturu i integraci do již existujícího leteckého prostředí.
Delta může Joby otevřít cestu k prvním zákazníkům
Joby se při budování svého komerčního modelu nemusí spoléhat pouze na vlastní distribuční síť. Významnou součástí strategie je partnerství s Delta Air Lines (DAL), které vzniklo už v roce 2022.
Podle dohody má Joby provozovat samotné letouny, zatímco Delta může službu integrovat do své aplikace a dalších zákaznických kanálů. První spolupráce se má zaměřit na New York a Los Angeles.
Delta do Joby už investovala 60 milionů dolarů a při dosažení stanovených milníků může svou investici zvýšit až na 200 milionů dolarů.
Partnerství může být významné především ve fázi, kdy Joby začne hledat způsob, jak své letouny dostat k většímu množství cestujících. Místo budování zákaznické základny úplně od začátku může využít existující distribuční kanály velké americké aerolinky.
Samotná spolupráce ale stále závisí na úspěšném dokončení certifikace a schopnosti Joby provozovat službu v dostatečném rozsahu. Právě následující roky proto ukážou, zda se technologický pokrok podaří přeměnit v pravidelný komerční provoz.
Současná cena akcií kolem 6,40 dolaru zároveň výrazně zaostává za 52týdenním maximem 19,98 dolaru. Čistě matematický scénář ukazuje rozsah tohoto rozdílu: částka 500 dolarů by při ceně 6,40 dolaru odpovídala přibližně 78 akciím. Pokud by se jejich cena někdy v budoucnu vrátila k 20 dolarům, jejich hodnota by činila přibližně 1 560 dolarů.
Takový výpočet ale není prognózou budoucí ceny. Návrat k předchozím maximům by vyžadoval, aby trh společnost znovu ocenil výrazně výše, přičemž rozhodující bude zejména certifikace, zahájení komerčních tras a schopnost rozšiřovat provoz.
Joby tak vstupuje do období, kdy se charakter jeho příběhu postupně mění. Po letech vývoje už nebude stačit pouze ukazovat, že elektrické létající taxi technicky funguje. Společnost musí prokázat, že jej dokáže certifikovat, vyrábět a provozovat v reálném prostředí.
Právě dokončení procesu FAA a první skutečné trasy proto mohou být pro další vývoj společnosti mnohem důležitější než krátkodobé pohyby ceny akcií.
