Souboj o trh léků na hubnutí vstupuje do nové fáze.
Společnosti Eli Lilly (LLY) a Novo Nordisk (NVO) už nesoupeří pouze prostřednictvím injekčních přípravků. Obě letos uvedly na trh také tablety na hubnutí a první údaje ukazují výrazný náskok Novo Nordisk, který se však postupně zmenšuje.
Eli Lilly má v současnosti přibližně 60% podíl na americkém trhu léků na hubnutí, zatímco Novo Nordisk drží zhruba 38 %. Dosavadnímu trhu dominovaly především injekční přípravky Mounjaro a Zepbound od Lilly a Ozempic a Wegovy od Novo Nordisk.
Novým bojištěm se stávají perorální přípravky. Novo Nordisk vstoupil na trh jako první s tabletovou verzí Wegovy, zatímco Lilly následovala s přípravkem Foundayo. Wegovy zatím vede v absolutním počtu předepsaných receptů, ale Foundayo začíná rozdíl postupně snižovat. Pro Lilly je důležité, že podobný vývoj už jednou dokázala využít ve svůj prospěch u injekčních GLP-1 přípravků.
Foundayo začíná stahovat náskok Wegovy
Současná generace GLP-1 přípravků ovlivňuje hormonální mechanismy související s chutí k jídlu a hladinou cukru v krvi. Jejich rychlé rozšíření v posledních letech výrazně změnilo trh léčby obezity a poptávka po určitou dobu dokonce překračovala výrobní možnosti obou hlavních producentů.
Lilly i Novo Nordisk proto masivně rozšiřovaly výrobu a nedostatek jejich hlavních přípravků postupně ustoupil. Dosavadní úspěch se přitom opíral především o injekční léčbu podávanou zpravidla jednou týdně.
Tablety mohou otevřít další část trhu. Někteří pacienti mohou preferovat perorální léčbu před pravidelnými injekcemi a farmaceutické společnosti tím získávají možnost oslovit širší skupinu lidí.
Novo Nordisk používá v tabletové verzi Wegovy stejnou účinnou látku jako u injekčního přípravku – semaglutid. Eli Lilly naopak pro Foundayo nevyužívá tirzepatid známý z přípravků Mounjaro a Zepbound. Účinnou látkou je orforglipron, který Lilly vyvinula jako samostatný perorální přípravek.
Rozdíl mezi oběma produkty je zatím výrazný. Počet receptů na tabletovou verzi Wegovy nedávno dosáhl přibližně 183 000, zatímco Foundayo se pohyboval kolem 47 500 receptů.
Novo Nordisk tak stále drží téměř čtyřnásobný náskok. Důležitým trendem ale je, že se rozdíl mezi oběma přípravky postupně zmenšuje.
Pro Lilly není podobná situace nová. Přibližně před dvěma lety mělo Novo Nordisk výrazný náskok také u injekčních GLP-1 přípravků. Lilly následně postupně získávala tržní podíl a dnes kontroluje přibližně 60 % amerického trhu.
Tableta Lilly nabízí jednodušší způsob užívání
Jednou z potenciálních konkurenčních výhod Foundayo je způsob podávání. Přípravek společnosti Lilly lze užívat v kteroukoliv část dne a s jídlem i bez něj, což může být pro některé pacienty jednodušší.
Praktičnost léčby může být důležitá zejména v situaci, kdy se účinnost konkurenčních produktů pohybuje na dostatečně atraktivních úrovních a o volbě pacienta začnou více rozhodovat další vlastnosti přípravku.
Novo Nordisk má ale vlastní významnou výhodu. Tabletové Wegovy používá semaglutid, tedy stejnou účinnou látku jako injekční Wegovy. Pro pacienty, kteří už tento přípravek používají, proto může být případný přechod na tabletu jednodušší.
Foundayo je naopak jiný lék. Současní uživatelé injekčních GLP-1 přípravků tak při přechodu na produkt Lilly nemění pouze způsob podávání, ale také samotnou účinnou látku. To může tempo získávání části stávajících pacientů zpomalovat.
Na druhou stranu může být perorální trh podstatně širší než pouhé přesouvání současných pacientů mezi jednotlivými přípravky. Pokud tablety přivedou k léčbě lidi, kteří se dosud injekčním produktům vyhýbali, může vzniknout další samostatný zdroj růstu.
Právě zde může být současné zrychlování Foundayo důležitější než absolutní počet receptů. Lilly zatím nemusí tabletovou verzi Wegovy překonat, aby z nového segmentu vytvořila významný zdroj tržeb.
Trh se může přiblížit 100 miliardám dolarů
Souboj o tablety probíhá na pozadí mimořádně rychle rostoucího trhu. Odhady počítají s tím, že globální trh léků na hubnutí se může do konce desetiletí přiblížit 100 miliardám dolarů ročně.
Eli Lilly vstupuje do další fáze růstu z pozice současného lídra amerického trhu. Kromě Mounjara, Zepboundu a nového Foundayo má také rozsáhlé vývojové portfolio, které může v dalších letech přinést další produkty.
Finanční trhy už značnou část tohoto potenciálu v ocenění společnosti zohledňují. Akcie Eli Lilly se obchodují kolem 1 143 dolarů a tržní kapitalizace firmy dosahuje přibližně 1,1 bilionu dolarů. Během posledních 52 týdnů se cena pohybovala mezi 712 a téměř 1 293 dolary.
Novo Nordisk ale zůstává velmi silným konkurentem a jeho náskok v počtu receptů na perorální Wegovy je stále značný. Další vývoj proto bude záviset nejen na pohodlí jednotlivých přípravků, ale také na jejich účinnosti, dostupnosti, výrobní kapacitě a schopnosti obou společností oslovit nové pacienty.
Vývoj injekčního trhu ukazuje, že počáteční vedení nemusí být rozhodující. Novo Nordisk vstupovalo do předchozí fáze GLP-1 boomu s výrazným náskokem, který Lilly postupně stáhla a následně získala větší podíl amerického trhu.
U tablet se stejný scénář opakovat nemusí. Dosavadní čísla ale ukazují, že Foundayo si začíná vytvářet vlastní pozici a rozdíl proti Wegovy se postupně zmenšuje.
Pro Lilly tak nejde pouze o obranu současného 60% podílu na americkém trhu. Perorální GLP-1 přípravky mohou vytvořit další velkou kategorii uvnitř trhu, který se během několika let může přiblížit hranici 100 miliard dolarů.
