Intel může najít nové využití pro své továrny v Ohiu.
Společnost Intel (INTC) podle dostupných informací jedná s jihokorejským výrobcem pamětí SK Hynix (000660.KS) o možné spolupráci, která by umožnila vyrábět paměťové čipy na americké půdě. Akcie Intelu v reakci na zprávu během středečního obchodování rostly o více než 4 %.
Jednou z možností je pronájem části výrobního komplexu Intelu v Ohiu, do kterého firma investuje přibližně 28 miliard dolarů. Diskutována má být také širší dohoda mezi SK Hynix, Intelem a velkými cloudovými společnostmi, které hledají další zdroje paměťových čipů pro rychle rostoucí AI infrastrukturu.
Pro Intel by případná spolupráce znamenala možnost začít generovat výnosy z rozsáhlého projektu ještě před tím, než se jeho foundry divizi podaří získat větší množství externích zákazníků. SK Hynix naopak patří mezi přední producenty pokročilých pamětí HBM a DRAM, jejichž význam prudce roste společně s investicemi do umělé inteligence.
Ohio může získat významného výrobního partnera
Intel má v Ohiu k dispozici téměř 1 000 akrů pozemků s potenciálem pojmout až osm továren na polovodiče. Současná investice dosahuje přibližně 28 miliard dolarů, celý areál by ale v dlouhodobém horizontu mohl představovat projekt v hodnotě až 100 miliard dolarů.
Výstavba továren má být podle současného harmonogramu dokončena v letech 2030 nebo 2031. Intel původně stavěl velkou část své strategie kolem vytvoření rozsáhlého foundry podnikání, tedy výroby čipů navržených jinými společnostmi. Získávání velkých externích zákazníků však postupuje pomaleji, než firma potřebuje.
Právě SK Hynix by mohl představovat jinou cestu k využití infrastruktury. Pokud by jihokorejská společnost část výrobních prostor pronajala, Intel by mohl monetizovat investici v Ohiu, aniž by musel čekat pouze na tradiční foundry zakázky.
SK Hynix je navíc jedním z klíčových výrobců pamětí využívaných v AI akcelerátorech. Především technologie HBM neboli High-Bandwidth Memory se stala kritickou součástí moderních systémů pro umělou inteligenci, protože umožňuje rychlý přenos velkého množství dat mezi pamětí a výpočetními čipy.
Alternativou k přímému pronájmu by mohlo být vytvoření širšího partnerství. Do něj by se vedle Intelu a SK Hynix mohly zapojit také velké cloudové společnosti, které potřebují zajistit dlouhodobé dodávky pamětí pro datová centra.
Jihokorejská vláda může do dohody zasáhnout
Jednání jsou zatím v počáteční fázi a žádná konečná dohoda nevznikla. SK Hynix uvedl, že posuzuje různé možnosti včetně budování dalších výrobních základen, které by zvýšily konkurenceschopnost jeho paměťového byznysu. Konkrétní rozhodnutí ale zatím nepadlo.
Významnou překážkou může být jihokorejská regulace. Výroba pokročilých pamětí HBM a DRAM souvisí s technologiemi, které Jižní Korea považuje za strategicky citlivé. Přesunutí části výrobních kapacit nebo technologií do Spojených států by proto mohlo podléhat regulatornímu přezkumu.
Jihokorejské ministerstvo obchodu uvedlo, že samotné obchodní rozhodnutí je na SK Hynix. Pokud by ale dohoda zahrnovala technologie klasifikované jako národní klíčové technologie, byla by posuzována podle tamního zákona o ochraně průmyslových technologií.
To vytváří podstatnou nejistotu kolem celé transakce. Ekonomická logika americké výroby může být pro SK Hynix atraktivní, současně však musí společnost zohlednit strategický význam polovodičového průmyslu pro Jižní Koreu.
Případná dohoda by zapadala také do širšího přesunu výroby polovodičů směrem do Spojených států. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) plánuje investovat do svých výrobních kapacit v Arizoně celkem 265 miliard dolarů, zatímco Intel pokračuje v budování závodů v Ohiu.
Foundry divize zatím Intel stojí miliardy dolarů
Potenciální spolupráce přichází v době výrazného obratu akcií Intelu. Titul od začátku roku 2026 vzrostl přibližně o 170 % a za posledních 12 měsíců více než ztrojnásobil hodnotu. K růstu přispívá zlepšující se poptávka po serverových procesorech a čipech určených pro AI.
Intel se současně snaží získat větší podíl na trhu výroby polovodičů pro externí zákazníky, kterému dominuje TSMC. V červenci firma získala významnou zakázku na výrobu nové generace bezpečnostních čipů pro Fortinet (FTNT). Foundry podnikání však zůstává finančně náročné a ve druhém čtvrtletí vykázalo ztrátu přibližně 2,1 miliardy dolarů.
Významným krokem v restrukturalizaci společnosti bylo také snížení počtu zaměstnanců. Generální ředitel Lip-Bu Tan v roce 2025 zredukoval pracovní sílu o více než 20 % a Intel zároveň ustoupil od některých plánovaných projektů v Německu a Polsku.
Americká vláda se do transformace společnosti zapojila kapitálově. Federální granty v hodnotě 8,9 miliardy dolarů byly převedeny do majetkového podílu, díky kterému americká vláda získala přibližně 9,9 % Intelu. Tento krok byl součástí širší snahy zvýšit domácí výrobu strategických polovodičů.
Ve druhém čtvrtletí Intel vykázal tržby 16,1 miliardy dolarů, současně ale zaznamenal čistou ztrátu přibližně 11 miliard dolarů. Výsledek výrazně ovlivnilo vyčlenění 12,5 miliardy dolarů souvisejících s akciemi, které mají být postupně uvolňovány americkému ministerstvu obchodu v návaznosti na plnění podmínek federální podpory.
Případné partnerství s SK Hynix by samo o sobě nevyřešilo problémy foundry divize. Mohlo by ale ukázat, že rozsáhlé výrobní investice Intelu lze využít více způsoby. Vedle klasické výroby čipů pro externí zákazníky může společnost část infrastruktury pronajímat nebo vytvářet společné projekty s výrobci, kteří potřebují nové kapacity v USA.
Pro další vývoj proto bude rozhodující, zda se předběžná jednání promění v konkrétní kontrakt a zda projdou případným regulatorním přezkumem v Jižní Koreji. Pokud Intel dokáže své továrny v Ohiu postupně zaplnit externími partnery, může snížit tlak rozsáhlých kapitálových investic na své hospodaření ještě před plným rozjezdem foundry strategie.
