Akcie Oracle se dostaly pod výrazný prodejní tlak.
Společnost Oracle (ORCL) během pondělního obchodování ztrácela přibližně 4,5 %, když investoři reagovali na kombinaci rostoucích obav kolem regulace umělé inteligence, možnosti zvýšení úrokových sazeb Fedu a překvapivého rozhodnutí spoluzakladatele Larryho Ellisona.
Ellison ustoupil od plánu prodat až 50 milionů akcií Oracle v hodnotě přibližně 7,5 miliardy dolarů. Za běžných okolností by zrušení tak rozsáhlého prodeje mohlo být pro kurz pozitivním signálem, tentokrát však převážil širší tlak na společnosti spojené s AI.
Akcie Oracle se kolem 11:04 východoamerického času obchodovaly přibližně o 4,5 % níže. Později se jejich cena pohybovala kolem 143,75 dolaru, což odpovídalo tržní kapitalizaci přibližně 433 miliard dolarů. Společnost současně čelí otázce, jak případné vyšší úrokové sazby ovlivní financování její rozsáhlé výstavby AI infrastruktury.
Ellison zrušil plán prodat akcie za miliardy dolarů
První významnou zprávou bylo rozhodnutí Larryho Ellisona neuskutečnit plánovaný prodej až 50 milionů akcií Oracle. Plán vznikl v červnu a při odpovídajících cenách mohl dosáhnout hodnoty kolem 7,5 miliardy dolarů.
Ellison kontroluje přibližně 40 % společnosti, a jeho transakce proto investoři pozorně sledují. Zrušení rozsáhlého prodeje akcií by za jiných okolností mohlo omezit obavy z dodatečné nabídky cenných papírů na trhu a současně signalizovat důvěru významného akcionáře ve firmu.
Pozitivní efekt však tentokrát nepřišel. Oracle se obchodoval společně s širší skupinou společností spojených s umělou inteligencí pod tlakem, protože se znovu otevřela debata o bezpečnosti nejpokročilejších AI systémů a jejich případné přísnější regulaci.
Rozpětí akcií Oracle během dne dosahovalo přibližně 141,01 až 145,33 dolaru. Pro srovnání, během posledních 52 týdnů se kurz pohyboval mezi 114,50 a 329,50 dolaru, takže současná cena zůstává výrazně pod předchozím maximem.
Volání po zpomalení AI zasáhlo technologické akcie
Obavy investorů zesílily poté, co představitelé významných AI společností začali otevřeně požadovat větší důraz na bezpečnost. Šéf společnosti Anthropic Dario Amodei vyzval k pomalejšímu tempu vývoje nejpokročilejších AI modelů a k zavedení dalších mechanismů pro řízení jejich rizik.
K debatě se připojil také šéf OpenAI Sam Altman. Podpořil větší důraz na bezpečnost a konzistentnější pravidla pro řízení rizik spojených s nejpokročilejšími modely. OpenAI zároveň podle jeho vyjádření neplánuje vstup na burzu dříve než v příštím roce.
Pro Oracle je vývoj kolem AI zásadní, protože společnost investuje rozsáhlé prostředky do cloudové a datacentrové infrastruktury. Prudký růst poptávky po výpočetní kapacitě se stal jedním z hlavních pilířů jejího dalšího rozvoje a zároveň vyžaduje vysoké kapitálové výdaje.
Přísnější pravidla nebo zpomalení vývoje nejvýkonnějších modelů by nemusely automaticky znamenat nižší poptávku po cloudové infrastruktuře. Současná debata však zvyšuje nejistotu kolem tempa, kterým bude AI sektor expandovat, a právě vysoko oceněné nebo kapitálově náročné společnosti jsou na změny očekávání trhu citlivé.
Vyšší sazby mohou prodražit výstavbu AI infrastruktury
Dalším problémem je měnová politika. Nová data ukázala pokračující růst výrobních cen v USA, zatímco inflační tlaky podporují také vysoké ceny ropy spojené s válkou v Íránu. Trh proto počítá s vyšší pravděpodobností, že Federální rezervní systém může znovu zvýšit úrokové sazby.
Pro Oracle je tato otázka významná kvůli rozsahu současných investic. Společnost výrazně zvyšuje výdaje na AI datová centra a související infrastrukturu, což vyžaduje velké množství kapitálu. Vyšší úrokové sazby mohou zvýšit náklady na financování a prodražit obsluhu dluhu.
Oracle má při ceně kolem 143,75 dolaru tržní kapitalizaci přibližně 433 miliard dolarů. Hrubá marže dosahuje přibližně 61,9 % a dividendový výnos se pohybuje kolem 1,33 %. Současný pokles akcií tak není výsledkem jediné konkrétní zprávy, ale kombinace několika faktorů ovlivňujících očekávání ohledně dalšího růstu.
Vývoj úrokových sazeb bude důležitý zejména v případě, že Oracle bude pokračovat v současném tempu budování infrastruktury. Vyšší cena kapitálu může změnit ekonomiku některých projektů právě v okamžiku, kdy investoři zároveň začínají podrobněji sledovat návratnost rekordních investic do AI.
Pondělní propad proto ukazuje na širší změnu nálady kolem AI sektoru. Trh už nesleduje pouze rychlost růstu poptávky po výpočetní kapacitě, ale stále více také náklady na financování, bezpečnostní regulaci a návratnost rozsáhlých kapitálových výdajů.
