Akcie Coca-Cola (KO) letos překonávají výkonnost hlavních amerických akciových indexů. Zatímco index Nasdaq-100 byl k závěru obchodování 8. července v roce 2026 od začátku roku výše o 16 % a S&P 500 přidal 9 %, akcie výrobce nealkoholických nápojů vzrostly o 19 %.
Na první pohled může být překvapivé, že společnost z tradičního spotřebitelského sektoru překonává technologiemi tažené indexy. K jejich růstu přitom významně přispívají výrobci čipů, jako jsou Intel (INTC), Advanced Micro Devices (AMD), Marvell Technology (MRVL), Micron Technology (MU) a Sandisk (SNDK), stejně jako výrobci zařízení pro polovodičový průmysl Applied Materials (AMAT) a Lam Research (LRCX).
Přesto právě Coca-Cola dosáhla ještě lepšího zhodnocení a 7. července vytvořila nové historické maximum. Přesto však největším důvodem, proč může být tato akcie zajímavá i v červenci, není samotný růst ceny, ale schopnost společnosti přinášet investorům stabilní výsledky i během ekonomicky náročnějších období.
Stabilní výsledky navzdory tlaku na spotřebitelský sektor
Coca-Cola pokračuje v růstu i přes inflační tlaky a opatrnější chování spotřebitelů, které ovlivňuje celý sektor základního spotřebního zboží.
V prvním čtvrtletí roku 2026 společnost zvýšila čisté tržby o 12 %, a to díky kombinaci vyšších prodejních objemů i vyšších cen. Firma tak dokázala udržet poptávku po svých produktech i v prostředí, kde řada spotřebitelů pečlivěji zvažuje své výdaje.
Silné výsledky potvrzuje také provozní marže ve výši 35 %. Ta odráží efektivní fungování dodavatelského řetězce, rozsáhlé marketingové aktivity i síť stáčíren, které zajišťují výrobu, balení a distribuci hotových nápojů do obchodů a restaurací po celém světě.
Pro celý rok společnost očekává organický růst tržeb o 4 až 5 % a zvýšení zisku na akcii (EPS) o 8 až 9 % oproti hodnotě 3 dolary dosažené v roce 2025.
Vedle toho Coca-Cola předpokládá, že za celý rok vytvoří přibližně 12,2 miliardy dolarů volného peněžního toku (FCF), což představuje významný zdroj financování dividend i dalších podnikových aktivit.
Dividendová historie patří mezi nejsilnější na trhu
Jedním z největších důvodů, proč investoři Coca-Colu dlouhodobě vyhledávají, je její mimořádně stabilní dividendová politika.
V únoru společnost znovu potvrdila své místo mezi takzvanými Dividend Kings, tedy firmami, které zvyšují dividendu nejméně 50 let v řadě.
Coca-Cola letos zvýšila čtvrtletní dividendu z 0,51 na 0,53 dolaru na akcii, čímž zaznamenala již 64. po sobě jdoucí roční zvýšení dividendy.
První čtvrtletí roku 2026 bylo zároveň prvním obdobím, kdy investoři obdrželi vyšší dividendu. Za jediný kvartál vyplatila společnost akcionářům 2,28 miliardy dolarů, což odpovídá přibližně 9,12 miliardy dolarů ročně.
Přestože jde o mimořádně vysokou částku, finanční situace společnosti naznačuje, že dividendová politika zůstává dobře pokrytá.
Volný peněžní tok ponechává prostor pro další rozvoj
Při očekávaném volném peněžním toku 12,2 miliardy dolarů by společnosti mělo podle odhadů zůstat i po vyplacení dividend více než 3 miliardy dolarů.
To znamená, že Coca-Cola vytváří dostatek hotovosti nejen na financování pravidelných výplat akcionářům, ale také na další rozvoj svého podnikání.
Aktuální dividendový výnos přibližně 2,6 % zároveň patří mezi nejvyšší v rámci společností zahrnutých do indexu S&P 500. Pro srovnání, průměrný dividendový výnos tohoto indexu dosahuje přibližně 1,1 %.
Vyšší dividenda tak představuje atraktivní zdroj pravidelného příjmu zejména pro investory, kteří preferují stabilnější společnosti před výrazně rizikovějšími růstovými tituly.
Silná značka a rozumné ocenění
Coca-Cola nepatří mezi společnosti, které by pravidelně překvapovaly mimořádně vysokým tempem růstu tržeb nebo zisků. Její hlavní předností je dlouhodobě stabilní podnikání založené na širokém portfoliu globálních značek, které sahá daleko za samotný nápoj Coca-Cola.
V současném prostředí firma nadále potvrzuje svou cenovou sílu. Daří se jí udržovat jak prodejní objemy, tak vyšší ceny produktů, přestože řada konkurentů čelí poklesu prodejů.
Silná schopnost generovat volný peněžní tok zároveň podporuje další růst dividend, což je jedna z největších konkurenčních výhod společnosti.
Navzdory letošnímu výraznému růstu akcií se Coca-Cola obchoduje přibližně za 26násobek zisku (P/E) i očekávaného budoucího zisku. To odpovídá také jejímu desetiletému mediánu P/E ve výši 28, což naznačuje, že si společnost dlouhodobě udržuje vyšší ocenění díky svému silnému postavení na trhu.
Na trhu sice existují společnosti nabízející vyšší dividendové výnosy nebo nižší ocenění, jen málokteré však dokážou nabídnout podobnou kombinaci stability, silné značky, pravidelného růstu dividend a odolného obchodního modelu. Právě proto může Coca-Cola zůstat atraktivní investicí i přesto, že se její akcie pohybují poblíž historických maxim.
