Bloom Energy (BE) zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí 28. července po uzavření amerického trhu. Hospodářská zpráva může představovat významný impulz pro další vývoj akcií výrobce pokročilých palivových článků, který těží z prudce rostoucí poptávky po energetické infrastruktuře pro datová centra.
Investoři budou sledovat především to, zda Bloom Energy dokázala navázat na mimořádně silné výsledky z prvního čtvrtletí. Důležitý bude také případný další posun celoročního výhledu, který společnost po předchozích výsledcích výrazně zvýšila. Firma očekává nejen podstatně rychlejší růst tržeb, ale také více než dvojnásobné zvýšení provozního zisku.
Významnou roli v dalším vývoji hrají strategická partnerství s technologickými a investičními skupinami, které budují rozsáhlou infrastrukturu pro umělou inteligenci. Datová centra spotřebovávají stále více elektřiny, zatímco tradiční elektrické sítě v některých oblastech nedokážou jejich požadavky dostatečně rychle pokrýt. Právě řešení pro výrobu energie přímo v místě spotřeby představují hlavní příležitost pro Bloom Energy.
První čtvrtletí přineslo skokový růst tržeb i provozního zisku
Bloom Energy zveřejnila výsledky za první čtvrtletí 28. dubna a čísla výrazně ukázala, jak rychle se její podnikání rozšiřuje. Celkové tržby společnosti meziročně vzrostly o 130,4 % na 751,1 milionu dolarů.
Hlavním zdrojem růstu byly prodeje produktů, které se zvýšily o 208,4 % na 653,3 milionu dolarů. Prudký růst příjmů se pozitivně promítl také do ziskovosti a peněžních toků společnosti.
Provozní zisk dosáhl 72,2 milionu dolarů, což znamenalo meziroční zlepšení o 91,3 milionu dolarů. Peněžní tok z provozní činnosti činil 73,6 milionu dolarů a proti předchozímu období se zvýšil o 184,3 milionu dolarů.
Zakladatel a generální ředitel KR Sridhar spojil silné výsledky s rostoucí rolí společnosti v oblasti napájení digitální infrastruktury. Bloom Energy se podle něj rychle stává preferovaným dodavatelem řešení pro výrobu energie přímo v místě spotřeby.
Tento vývoj podporují také strategická partnerství uzavřená během posledního roku. V červenci loňského roku začala firma spolupracovat se společností Oracle (ORCL) na rychlém zajištění energie pro datová centra určená k nasazování umělé inteligence.
Spolupráce se postupně rozšířila a Oracle nyní plánuje s pomocí Bloom Energy nasadit výkon až 2,8 gigawattu. Cílem je urychlit rozvoj infrastruktury pro umělou inteligenci, která vyžaduje stabilní a rychle dostupné energetické zdroje.
Další významnou dohodu Bloom Energy uzavřela se společností Brookfield Asset Management (BAM). Původní partnerství v hodnotě pěti miliard dolarů bylo následně rozšířeno na 25 miliard dolarů, tedy na pětinásobek původního objemu.
Celoroční výhled už firma výrazně zvýšila
Silné výsledky za první čtvrtletí a rostoucí poptávka vedly vedení Bloom Energy k výraznému zvýšení celoročního výhledu. Původně společnost očekávala tržby v rozmezí 3,1 až 3,3 miliardy dolarů, což by ve středu rozpětí odpovídalo růstu o 60 %.
Aktualizovaná prognóza však počítá s tržbami mezi 3,4 a 3,8 miliardy dolarů. Ve střední hodnotě nového rozpětí by tak meziroční růst dosáhl přibližně 80 %.
Ještě výraznější změna nastala u provozního zisku očištěného o vybrané účetní položky. Původní výhled počítal s hodnotou mezi 425 a 475 miliony dolarů, což by znamenalo růst o přibližně 104 % ve středu rozpětí.
Nově Bloom Energy očekává upravený provozní zisk mezi 600 a 750 miliony dolarů. Střed tohoto rozpětí představuje meziroční nárůst přibližně o 207 %.
Zvýšen byl také výhled upraveného zisku na akcii. Původní prognóza se pohybovala mezi 1,33 a 1,48 dolaru, zatímco nové rozpětí činí 1,85 až 2,25 dolaru na akcii. Ve střední hodnotě by to odpovídalo růstu přibližně o 170 %.
Další zvýšení prognózy při zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí by nebylo překvapivé. Jedním z hlavních důvodů je pětinásobné rozšíření partnerství s Brookfield Asset Management.
Obchodní ředitel Bloom Energy Aman Joshi uvedl, že navýšení závazku odráží silnou dynamiku trhu a další nedávno oznámené rozsáhlé dohody. Stále více developerů datových center hledá vlastní zdroje energie, protože připojení k elektrické síti není vždy možné zajistit dostatečně rychle.
Tento trend potvrzuje také aktualizovaná zpráva společnosti o energetických potřebách datových center. Podle ní plánuje 61 % developerů zajistit vlastní zdroj energie, pokud jejich požadavky nebude schopna pokrýt veřejná síť.
Palivové články Bloom Energy jsou určeny právě pro podobné situace. Mohou dodávat energii přímo v místě provozu a omezit závislost datových center na kapacitě tradiční elektrické infrastruktury.
Pokles ocenění může zvýšit citlivost akcií na silné výsledky
Akcie Bloom Energy po výsledcích za první čtvrtletí nejprve vzrostly o více než 20 %. Do poloviny června činil jejich nárůst proti ceně před zveřejněním výsledků až přibližně 50 %.
Od dosažení vrcholu však titul výrazně oslabil. V současnosti se obchoduje téměř 20 % pod úrovní, na které se nacházel bezprostředně před dubnovým zveřejněním výsledků.
Pokles souvisí s širším výprodejem akcií napojených na umělou inteligenci. Investoři začali více řešit vysoké kapitálové výdaje, náročná ocenění a riziko zpožďování plánovaných projektů. Negativní nálada zasáhla také Bloom Energy, přestože její vlastní výsledky a obchodní výhled zůstávají silné.
Slabší vývoj ceny akcií současně snížil ocenění společnosti. Na vrcholu se titul obchodoval přibližně za 26násobek očekávaných tržeb. Po následném poklesu se násobek snížil zhruba na 14násobek budoucích tržeb.
Výsledky za druhé čtvrtletí proto přicházejí v citlivém okamžiku. Pokud společnost potvrdí pokračující zrychlování tržeb, růst ziskovosti a další rozšiřování zakázek pro datová centra, mohla by obnovit důvěru investorů.
Případné další zvýšení celoročního výhledu by představovalo obzvlášť silný signál. Ukázalo by, že nedávné rozšíření partnerství a růst poptávky po energetických řešeních se již promítají do finančních očekávání společnosti.
Nákup akcií před výsledky však zůstává spojen s vyšší krátkodobou nejistotou. Bloom Energy už zaznamenala výrazné cenové pohyby po předchozím zveřejnění výsledků a podobně silná reakce může přijít i tentokrát. Rozhodující bude, zda zveřejněná čísla a nový výhled naplní vysoká očekávání spojená s rozvojem AI infrastruktury.
