Akcie Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) v posledních týdnech ztratily přibližně 15 % od historického maxima, přestože společnost zveřejnila mimořádně silné výsledky za druhé čtvrtletí. Pro část investorů je právě tato kombinace silných fundamentů a poklesu ceny zajímavou příležitostí.
Někdy se stává, že firma oznámí výborné hospodářské výsledky i optimistický výhled, ale akcie přesto nereagují růstem. To může naznačovat, že trh je opatrný nebo do ceny již započítal vysoká očekávání. Pro dlouhodobé investory však podobné situace často představují příležitost nakupovat kvalitní společnosti za atraktivnější ocenění.
Výsledky výrazně překonaly očekávání
Ve druhém čtvrtletí vzrostly tržby společnosti TSMC (NYSE: TSM) meziročně o 36 % (v nových tchajwanských dolarech), zatímco zisk na akcii vyskočil o 77 %. Výsledky potvrzují, že firma dokáže díky rostoucím objemům výroby zvyšovat ziskovost ještě rychleji než samotné tržby.
TSMC si zároveň udržuje mimořádně silnou pozici v polovodičovém průmyslu. Jako největší smluvní výrobce čipů disponuje nejmodernějšími výrobními technologiemi i dostatečnou kapacitou pro výrobu nejpokročilejších AI čipů, které navrhují společnosti jako Nvidia, AMD, Apple nebo Broadcom.
Investice za 100 miliard dolarů potvrzuje dlouhodobou poptávku
Silnou důvěru vedení v budoucnost dokládají také plánované investice. Společnost hodlá vložit dalších 100 miliard dolarů do rozšíření svých výrobních závodů v americké Arizoně.
Takto rozsáhlé kapitálové výdaje by podle mnoha investorů nedávaly smysl, pokud by se boom kolem umělé inteligence blížil ke konci. Výstavba nových továren trvá několik let a jejich ekonomická návratnost závisí na dlouhodobě vysoké poptávce po nejpokročilejších čipech.
Generální ředitel C. C. Wei navíc uvedl, že silná poptávka po AI čipech by měla přetrvat minimálně do let 2029 až 2030.
AI příběh podle TSMC zdaleka nekončí
Právě tento dlouhodobý výhled je jedním z nejdůležitějších argumentů pro investory. Pokud vedení společnosti očekává pokračující růst poptávky ještě několik let, může to znamenat, že současná vlna investic do infrastruktury pro umělou inteligenci je stále v relativně rané fázi.
Přestože akcie po výsledcích nereagovaly růstem, fundamentální obraz společnosti zůstává velmi silný. TSMC nadále těží z dominantního postavení ve výrobě nejmodernějších polovodičů a pokračující expanze naznačuje, že management očekává dlouhodobě vysokou poptávku po AI čipech. Pro investory s delším investičním horizontem tak může současný pokles představovat zajímavou příležitost k nákupu.
