Akcie společnosti Tesla (TSLA) ve čtvrtek výrazně oslabily, přestože automobilka zveřejnila lepší výsledky dodávek vozidel za druhé čtvrtletí, než očekával Wall Street. Investoři se místo pozitivních čísel soustředili na možné dopady rozsáhlých slev a pobídek na ziskovost společnosti, což poslalo akcie během obchodování o 7,5 % níže.
Tesla zároveň zůstává největší investicí fondů spravovaných investorkou Cathie Woodovou. Napříč všemi fondy společnosti Ark Invest drží pozici v hodnotě přibližně 1 miliardy dolarů, což potvrzuje její dlouhodobou důvěru v další růst automobilky.
Dodávky výrazně překonaly očekávání analytiků
Za období duben až červen Tesla zákazníkům dodala 480 126 vozidel, zatímco ve stejném období předchozího roku jich bylo 384 122. Meziročně tak dodávky vzrostly o 25 %.
Výsledek zároveň výrazně překonal očekávání analytiků. Ještě týden před zveřejněním dat tržní konsenzus počítal s dodávkami přibližně 406 024 vozidel. Skutečný výsledek tak představoval výrazně lepší výkon, než většina trhu předpokládala.
Jde zároveň o nejsilnější čtvrtletí z pohledu dodávek od třetího čtvrtletí minulého roku. Tehdy Tesla dodala 497 099 vozů, přičemž poptávku tehdy podpořilo blížící se ukončení federálních daňových úlev ve Spojených státech až do výše 7 500 dolarů.
Tentokrát však za růstem nestálo oživení amerického trhu.
Vyšší ceny paliv podpořily evropskou poptávku
Silnější výsledky nebyly důsledkem obratu prodejů ve Spojených státech. Hlavním faktorem se stal prudký růst cen pohonných hmot, který zvýšil zájem o elektromobily především v Evropě.
Pro investory jde o povzbudivý signál poté, co společnost v roce 2025 zaznamenala první meziroční pokles tržeb. Výsledky naznačují, že pozitivní vývoj z prvního čtvrtletí nebyl jednorázovou odchylkou.
Vedle samotných dodávek stojí za pozornost také výrobní statistiky. Tesla během druhého čtvrtletí vyrobila 451 758 vozidel, tedy méně, než kolik zákazníkům dodala.
To znamená, že automobilka pokračovala ve snižování zásob hotových vozů. Po dvou po sobě jdoucích obdobích, kdy výroba převyšovala dodávky, se společnosti podařilo část nahromaděných skladových zásob odprodat.
Výsledky hospodaření ukážou, zda si Tesla udržela marže
Silné dodávky samy o sobě ještě nezaručují mimořádně dobré hospodářské výsledky. Tesla zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí 22. července a investoři budou sledovat především vývoj ziskových marží.
Automobilka během čtvrtletí využívala výrazné marketingové pobídky a cenové incentivy, zejména na evropských trzích, aby podpořila prodeje a urychlila snižování zásob.
Tržby by díky vysokému počtu prodaných vozů měly zůstat silné. Otevřenou otázkou ale zůstává, zda rozsáhlé slevové akce nesnížily ziskovost jednotlivých prodaných automobilů.
Právě vývoj marží bude jedním z hlavních ukazatelů, podle kterých investoři vyhodnotí, zda bylo agresivnější podporování prodejů pro společnost dlouhodobě přínosné.
Přesto Cathie Woodová nadále zůstává přesvědčena, že Tesla má před sebou příznivý vývoj, což potvrzuje i velikost její investice prostřednictvím fondů Ark Invest.
