Společnost Microsoft (MSFT) patří mezi nejvýznamnější hráče v oblasti umělé inteligence, přesto se její akcie aktuálně obchodují za ocenění, které je nižší než u širšího amerického akciového trhu. Přestože firma pokračuje ve výrazném růstu tržeb i zisků, vývoj ceny akcií zatím tomuto výkonu neodpovídá.
Podle některých investorů tak může současná valuace představovat zajímavou příležitost, zejména pokud Microsoft během července potvrdí další silné hospodářské výsledky.
Silný růst podporuje cloud i umělá inteligence
Microsoft nadále těží z rostoucí poptávky po řešeních využívajících umělou inteligenci. Významnou konkurenční výhodou společnosti jsou její úzké vazby na společnost OpenAI i rozsáhlé investice do AI infrastruktury.
Silný růst se odráží také ve finančních výsledcích. Tržby společnosti v posledním vykázaném čtvrtletí meziročně vzrostly o 18 %, což potvrzuje pokračující vysokou poptávku po produktech a službách Microsoftu.
Ještě rychleji rostl zisk připadající na jednu akcii. Zředěný zisk na akcii (EPS) se meziročně zvýšil o 23 %, což ukazuje, že společnost dokáže vedle růstu tržeb současně zvyšovat i svou ziskovost.
Takové tempo růstu by za běžných okolností obvykle podporovalo i růst ceny akcií. V případě Microsoftu se to však zatím výrazněji neprojevilo.
Akcie se obchodují levněji než širší trh
Jedním z nejzajímavějších aspektů současné situace je ocenění společnosti.
Akcie Microsoftu se aktuálně obchodují přibližně za 19,3násobek očekávaného zisku, zatímco průměrný forward P/E indexu S&P 500 dosahuje přibližně 21,5.
To znamená, že jedna z největších technologických společností světa s dvouciferným růstem tržeb i zisků je oceněna levněji než průměr amerického akciového trhu.
Právě tento rozdíl vede část investorů k názoru, že současná cena akcií nemusí plně odrážet dlouhodobý růstový potenciál společnosti.
Podobně výhodné ocenění se podle tohoto pohledu u Microsoftu objevuje jen zřídka.
Výsledky za červenec mohou rozhodnout o dalším směru
Dalším důležitým impulzem pro akcie Microsoftu budou hospodářské výsledky, které společnost zveřejní později během července.
Pokud firma opět potvrdí silný růst tržeb, ziskovosti i pokračující poptávku po řešeních spojených s umělou inteligencí, mohlo by to podle části investorů přispět ke změně současného sentimentu na trhu.
Výsledková sezóna proto bude představovat významný test toho, zda investoři začnou současné ocenění společnosti přehodnocovat.
Microsoft nadále patří mezi klíčové společnosti formující rozvoj umělé inteligence a jeho finanční výsledky zatím potvrzují pokračující silný růst podnikání. Pokud bude tento trend pokračovat i v dalších čtvrtletích, mohou se právě hospodářské výsledky stát impulzem, který odstartuje výraznější zotavení ceny akcií.
