Akcie SoFi Technologies (SOFI) letos zažívají výrazně slabší vývoj než v předchozím období.
Od začátku roku ztratily více než 30 % hodnoty a z úrovní okolo 26 dolarů se propadly přibližně k 18 dolarům za akcii. Zatímco část investorů na pokles reagovala prodejem, vedení společnosti vysílá opačný signál. Generální ředitel Anthony Noto totiž v průběhu roku několikrát nakoupil akcie společnosti na otevřeném trhu za vlastní prostředky.
Takové transakce bývají investory pečlivě sledovány. Nákup akcií členem vedení automaticky nezaručuje budoucí růst ceny, často je však vnímán jako projev důvěry v dlouhodobé vyhlídky společnosti. V případě SoFi přicházejí tyto nákupy navíc v době, kdy firma dál zlepšuje své finanční výsledky a pokračuje v rozšiřování nabídky služeb.
Generální ředitel pokračuje v nákupech akcií
Anthony Noto letos zvýšil svůj podíl ve společnosti hned několikrát. Poslední nákup uskutečnil 16. června, kdy pořídil 13 888 akcií za průměrnou cenu okolo 18 dolarů. Po této transakci se jeho přímý podíl zvýšil téměř na 12 milionů akcií.
Nešlo přitom o ojedinělý krok. Akcie SoFi přikupoval také v průběhu března a května, přičemž vždy reagoval na období, kdy se tržní cena společnosti dostávala pod tlak.
Investoři podobné obchody často vnímají pozitivně právě proto, že vedení společnosti využívá vlastní kapitál. Na rozdíl od akciových odměn nejde o automaticky přidělené akcie, ale o dobrovolnou investici vlastních finančních prostředků.
Na druhou stranu je třeba dodat, že poslední nákupy představují pouze malou část celkového podílu, který Anthony Noto ve společnosti drží. Samotné transakce proto nelze považovat za rozhodující argument pro investici. Mnohem důležitější je, zda optimismus vedení podporují také provozní výsledky společnosti.
Finanční výsledky ukazují pokračující růst
Právě hospodaření firmy patří mezi hlavní důvody, proč si SoFi udržuje pozornost investorů i přes letošní pokles akcií.
V prvním čtvrtletí vzrostly čisté tržby meziročně o 43 % na rekordních 1,1 miliardy dolarů. Společnost současně získala rekordních 1,1 milionu nových členů, díky čemuž celkový počet klientů dosáhl 14,7 milionu, což představuje meziroční růst o 35 %.
Rychle rostla také ziskovost. Čistý zisk se více než zdvojnásobil na 167 milionů dolarů, zatímco zisk na akcii vzrostl na 0,12 dolaru. Firma zároveň zaznamenala již desáté ziskové čtvrtletí v řadě, což představuje významný milník vzhledem k tomu, že ještě před několika lety hospodařila se ztrátou.
Silná byla rovněž úvěrová aktivita. Objem nově poskytnutých úvěrů dosáhl rekordních 12,2 miliardy dolarů, což potvrzuje pokračující růst hlavního byznysu společnosti.
Vedle finančních výsledků se SoFi snaží rozšiřovat nabídku svých služeb. Na konci června představila platformu Composer by SoFi, která využívá umělou inteligenci k vytváření, testování a automatizaci investičních strategií prostřednictvím běžného jazyka.
Platforma vznikla po letošní akvizici společnosti Composer a vedení plánuje její postupnou integraci do členství SoFi Plus.
Ocenění zůstává tématem pro investory
Přes výrazný pokles ceny akcií není ocenění společnosti jednoznačně levné. Akcie se obchodují přibližně za 40násobek zisku, což je stále relativně vysoký násobek.
Na základě očekávaného upraveného zisku kolem 0,60 dolaru na akcii pro letošní rok se však forwardové P/E pohybuje přibližně na úrovni 29. V kombinaci s více než 40% růstem tržeb působí toto ocenění podstatně umírněněji než v minulosti.
Současně ale zůstává důležité připomenout, že SoFi je především rychle rostoucí úvěrovou společností. Tento segment je přirozeně citlivý na ekonomický cyklus i případné zhoršení schopnosti klientů splácet své závazky.
Právě úvěrové riziko je jedním z hlavních důvodů, proč část investorů zůstává opatrná navzdory pokračujícímu růstu společnosti. Slabší ekonomické prostředí by mohlo zvýšit ztráty z úvěrů a negativně ovlivnit budoucí ziskovost.
Na druhé straně firma pokračuje v růstu klientské základny, rozšiřuje produktové portfolio a zlepšuje finanční výsledky. Zavedení nové AI investiční platformy zároveň ukazuje, že vedení hledá další příležitosti pro rozvoj služeb mimo tradiční úvěrový byznys.
Letošní pokles ceny akcií tak vytváří zajímavý kontrast mezi náladou na trhu a provozními výsledky společnosti. Přestože ocenění stále nemusí být pro všechny investory dostatečně atraktivní, SoFi nadále vykazuje silný růst tržeb, ziskovosti i klientské základny. Skutečnost, že generální ředitel pokračuje v nákupech akcií, tento obraz pouze doplňuje, i když sama o sobě nepředstavuje záruku budoucího růstu.
