Zlepšená nálada na kapitálových trzích v oblasti polovodičových technologií dokáže velmi rychle vytvořit silné růstové vlny, které s sebou nesou i tituly zdánlivě stojící mimo hlavní záři reflektorů.
Akcie společnosti Marvell Technology (MRVL) v úterním dopoledním obchodování prudce posílily o 8,4 % během úvodní fáze obchodní seance. Za tímto výrazným cenovým skokem stál především optimistický pohled na celý čipový trh, který odstartovala zpráva japonského bankovního domu Mizuho. Finanční svět začal okamžitě přehodnocovat budoucí výnosy klíčových hráčů v odvětví.
Během samotného závěru obchodního dne sice titul část svých ranních zisků zkorigoval, když v konečném vyjádření odepsal 1,53 %, celkový fundamentální profil podniku však zůstává mimořádně silný. Absolutní snížení kurzu o 3,19 USD stanovilo aktuální tržní cenu na úroveň 205,07 USD. Celková tržní kapitalizace tohoto technologického zástupce dosahuje úctyhodné hodnoty 182 miliard USD při velmi širokém denním obchodním rozpětí od 201,14 USD do 218,24 USD. 52týdenní cenové pásmo vykazuje obrovský rozsah od ročního minima 58,61 USD až po čerstvé maximum 218,24 USD při průběžném denním objemu obchodů 440 tisíc kusů. Dlouhodobý průměr se přitom pohybuje na úrovni 26,2 milionu akcií. Koncern navíc disponuje pevnou hrubou marží ve výši 50,10 % a dividendový výnos činí 0,12 %.
Extrémní nedostatek paměťových čipů pomáhá celému dodavatelskému řetězci
Prvním zásadním katalyzátorem úterního růstu se stalo rozhodnutí japonské megabanky Mizuho, která veřejně potvrdila své nadprůměrné investiční doporučení typu outperform a cílovou cenu na úrovni 800 USD pro konkurenčního paměťového specialistu, společnost Micron Technology (MU). Analytici banky poukazují na extrémně silnou poptávku po počítačových pamětech, která je hnaná dravým rozvojem systémů umělé inteligence. Podle jejich odborných odhadů zůstane globální paměťový trh v průběhu let 2026 a 2027 strukturálně podhodnocen, přičemž nedostatek výrobních kapacit dosáhne 30 % až 50 %.
Tento masivní deficit se projeví zejména v segmentu vysoce propustných paměťových modulů (HBM). Poptávka v příštím roce pravděpodobně vyžene prodejní ceny těchto komponentů nahoru o 70 % až 100 %, což přinese obří zisky právě Micronu jako jednomu z předních světových dodavatelů, který tyto moduly staví na svých vlastních DRAM čipech. Zde se však otevírá obrovská příležitost také pro Marvell. Přestože je tato korporace na trhu nejvíce známá vývojem specifických integrovaných obvodů (ASIC), vybudovala si velmi lukrativní byznys v oblasti návrhu zakázkové architektury právě pro HBM paměti. Tato pokročilá technologická řešení umožňují partnerům získat až o 25 % více prostoru pro výpočetní výkon, o 33 % vyšší kapacitu paměti a zároveň přinášejí působivé 70% snížení spotřeby energie v rámci paměťového rozhraní.
Úzká spolupráce s asijskými technologickými lídry
Propojení těchto dvou polovodičových zástupců je tak mnohem hlubší, než se na první pohled zdá. Marvell bude s naprostou jistotou masivně profitovat ze zvýšeného zájmu o čipy od Micronu, neboť na tomto vysoce profitabilním trhu s oběma subjekty přímo spolupracuje. Kooperace navíc není omezena pouze na americký trh. Podnik v rámci vývoje zakázkových architektur aktivně spolupracuje také s dalšími globálními giganty, kterými jsou jihokorejská společnost SK Hynix a technologický lídr Samsung. Diverzifikované partnerství s největšími výrobci pamětí na světě dává firmě obrovskou konkurenční výhodu a chrání její výnosy před výpadky jednotlivých odběratelů.
Zvýšený zájem o Micron nebyl jediným pozitivním faktorem, který v úterý potěšil stávající akcionáře. Finanční domy na Wall Street totiž spustily doslova lavinu pozitivních revizí. Hned tři prestižní investiční instituce, jmenovitě Cantor Fitzgerald, Morgan Stanley a Susquehanna, přistoupily k okamžitému navýšení svých cílových cen pro akcie Marvell. Tento silný fundamentální impuls následně završila velká nadnárodní banka HSBC, která plně vylepšila své investiční doporučení na jasné nákupní nákup (buy).
Ambiciózní prognózy vývoje budoucích tržeb
Analytický tým banky HSBC ve své nejnovější zprávě dokonce více než ztrojnásobil cílovou cenu pro akcie Marvell na hodnotu 300 USD za jednu akcii. Zároveň přistoupil k masivnímu zvýšení prognózy budoucích prodejů. Pro fiskální rok 2027 banka zvýšila odhad korporátních tržeb o 21 % a pro následný fiskální rok 2028 posunula své očekávání výnosů nahoru o omračujících 61 %. Výzkumná společnost Cantor Fitzgerald navíc v rámci svých modelů předpovídá, že management firmy v nejbližší době představí oficiální finanční výhled, ve kterém pro rok 2028 projektuje dosažení celkových ročních tržeb na úrovni 15 miliard USD.
Pro polovodičového šampiona se zkrátka jedná o mimořádně úspěšné období plné pozitivních zpráv. Propojení zakázkového designu s explodujícím trhem umělé inteligence dává podniku obrovskou provozní páku. Investoři tyto silné fundamenty velmi jasně vnímají, což se projevuje stabilním nákupním tlakem na burze. Marvell má ideální předpoklady k tomu, aby ze současného nedostatku čipů na světovém trhu vytěžil maximum pro svou dlouhodobou ziskovost.
