Kybernetická bezpečnost prochází v posledních letech zásadní proměnou. Firmy se stále více snaží opustit model využívání mnoha oddělených bezpečnostních řešení od různých dodavatelů a přecházejí k centralizovaným platformám, které dokážou chránit celé podnikové prostředí z jednoho místa. Tento trend výrazně podporuje také rychlý nástup umělé inteligence, která mění nejen způsob obrany proti kybernetickým hrozbám, ale také samotné útoky hackerů.
Právě na tuto změnu sází společnost Palo Alto Networks (PANW), která prosazuje koncept takzvané platformizace. Podle vedení společnosti představuje roztříštěná bezpečnostní infrastruktura jedno z největších rizik moderních firem, protože vytváří mezery, které mohou útočníci snadno využít.
Rostoucí zájem zákazníků o sjednocená bezpečnostní řešení se pozitivně promítá do hospodářských výsledků firmy. Investoři na tento vývoj reagovali velmi optimisticky a akcie společnosti během května vzrostly o 55 %. Přesto se objevují otázky, zda současná tržní cena již nezapočítává příliš optimistická očekávání.
Umělá inteligence mění podobu kybernetických útoků
Jedním z hlavních důvodů rostoucí poptávky po moderních bezpečnostních řešeních je rychlý rozvoj umělé inteligence. Ta dnes neslouží pouze obráncům, ale stále častěji také kybernetickým útočníkům.
Výzkumná divize společnosti ukázala, že útoky využívající umělou inteligenci dokážou proniknout do podnikové sítě a získat citlivá data během pouhých 25 minut. Problémem přitom zůstává skutečnost, že mnoho organizací stále potřebuje několik dní na odhalení úspěšného průniku.
Palo Alto proto začlenila umělou inteligenci napříč svým portfoliem produktů zaměřených na cloudovou bezpečnost, ochranu sítí i bezpečnostní operace. Systémy společnosti každý den zpracovávají přibližně 17 petabajtů telemetrických dat získaných z nasazených bezpečnostních řešení zákazníků. Díky tomu se modely průběžně učí rozpoznávat nové typy hrozeb a zlepšovat svou efektivitu.
Jedním z nejrychleji rostoucích produktů společnosti je platforma Cortex XSIAM, která využívá umělou inteligenci k automatizaci detekce hrozeb a reakce na bezpečnostní incidenty. Podle společnosti většina zákazníků využívajících toto řešení dokáže identifikovat útok během méně než deseti minut.
Během třetího fiskálního čtvrtletí roku 2026 se tržby produktu Cortex XSIAM meziročně zdvojnásobily.
Firmy potřebují chránit také vlastní AI systémy
Vedle ochrany před útoky zaměřenými na podnikové sítě se stále důležitější oblastí stává ochrana samotných systémů umělé inteligence.
Firmy po celém světě zavádějí AI asistenty, automatizované agenty a využívají externí modely vyvíjené technologickými společnostmi. Každé takové nasazení však vytváří nové potenciální vstupní body pro útočníky.
Palo Alto proto rozvíjí také platformu Prisma AIRS, která monitoruje činnost AI agentů v reálném čase a současně analyzuje potenciální zranitelnosti modelů třetích stran.
Zájem o toto řešení rychle roste. Ve třetím fiskálním čtvrtletí se počet zákazníků využívajících tuto platformu mezičtvrtletně ztrojnásobil.
Rostoucí význam ochrany AI systémů naznačuje, že kybernetická bezpečnost bude v následujících letech patřit mezi nejrychleji rostoucí segmenty technologického sektoru.
Výsledky podpořily akvizice i silná poptávka
Ve třetím fiskálním čtvrtletí společnost vykázala tržby ve výši 3 miliard dolarů, čímž překonala vlastní očekávání. Meziročně se jednalo o růst o 31 %, což představovalo výrazné zrychlení oproti předchozímu čtvrtletí, kdy firma rostla tempem 15 %.
Na první pohled jde o mimořádně silný výsledek. Část růstu však souvisí s nedávnými akvizicemi. Poprvé se totiž do výsledků promítly příspěvky nově získaných společností CyberArk a Chronosphere, které během čtvrtletí přinesly dodatečné tržby ve výši 388 milionů dolarů.
Podobná situace nastala také u ukazatele ročních opakovaných příjmů z portfolia bezpečnostních produktů nové generace. Ty dosáhly rekordních 8,1 miliardy dolarů a meziročně vzrostly o 60 %.
Bez započtení příspěvku akvizic by však růst činil 28 %. Přestože akvizice představují běžnou součást rozvoje technologických společností, investoři často rozlišují mezi růstem dosaženým přirozenou poptávkou a růstem získaným prostřednictvím nákupů jiných firem.
Vysoká valuace omezuje prostor pro další růst
Největší otázkou zůstává současné ocenění akcií společnosti. Po prudkém růstu se Palo Alto Networks obchoduje za násobky výrazně převyšující historický průměr.
Ukazatel ceny k tržbám se pohybuje kolem hodnoty 21,3, což představuje více než dvojnásobek dlouhodobého průměru společnosti od vstupu na burzu v roce 2012.
Trh tak již nyní započítává velmi optimistický scénář budoucího vývoje. Společnost očekává, že počet zákazníků využívajících její platformový přístup vzroste z dnešních 2 280 na více než 4 000 do roku 2030. Pokud se tento plán podaří naplnit, mohly by tito klienti generovat až 20 miliard dolarů ročních opakovaných příjmů.
Ani v takovém případě by však ocenění společnosti nebylo výrazně pod historickými průměry. To naznačuje, že investoři již dnes počítají s velmi úspěšnou realizací dlouhodobé strategie.
Kybernetická bezpečnost bezpochyby patří mezi nejperspektivnější oblasti technologického trhu a význam ochrany dat bude s nástupem umělé inteligence dále růst. Současně však vysoká valuace znamená, že očekávání investorů jsou mimořádně vysoká a jakékoli zklamání by mohlo vést k výraznějším cenovým korekcím.
