Akcie společnosti Palantir Technologies (PLTR) za poslední tři roky vzrostly přibližně o 789 %, což z firmy udělalo jednoho z nejvýraznějších vítězů současné vlny spojené s rozvojem umělé inteligence. Tržní hodnota společnosti se začátkem června 2026 pohybovala kolem 325 miliard dolarů, přestože se očekává, že její tržby za fiskální rok 2026 dosáhnou přibližně 7,65 až 7,66 miliardy dolarů.
Právě vysoké ocenění činí odhad budoucího vývoje akcií složitým. Na jedné straně stojí mimořádně rychlý růst firmy a silná pozice v oblasti podnikové umělé inteligence, na druhé straně investoři již dnes platí za tento růst velmi vysokou cenu.
Silný růst napříč komerčním i vládním segmentem
Výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 ukazují, proč si společnost získává takovou pozornost investorů. Tržby meziročně vzrostly o 85 % na 1,63 miliardy dolarů. Výrazně se dařilo zejména na domácím trhu ve Spojených státech, kde příjmy vzrostly o 104 % na 1,28 miliardy dolarů.
Komerční segment ve Spojených státech zaznamenal meziroční růst o 133 % na 595 milionů dolarů. Vládní zakázky na americkém trhu pak vzrostly o 84 % na 687 milionů dolarů.
Vedení společnosti zároveň zvýšilo celoroční výhled a očekává, že tržby za fiskální rok 2026 dosáhnou přibližně 7,65 až 7,66 miliardy dolarů. To potvrzuje, že poptávka po řešeních společnosti zůstává velmi silná.
Důležitým ukazatelem je také růst zákaznické základny. Počet klientů se meziročně zvýšil o 31 % na 1 007. Současně firma vykázala ukazatel net dollar retention na úrovni 150 %, což znamená, že stávající zákazníci výrazně navyšují své výdaje za produkty a služby společnosti.
Pozitivní signál představují i zbývající smluvně zajištěné zakázky. Ukazatel Remaining Performance Obligations dosáhl na konci prvního čtvrtletí hodnoty 4,5 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 134 %.
Platforma AIP se snaží řešit praktické využití AI
Palantir se od řady konkurentů odlišuje tím, že se nesoustředí pouze na samotné modely umělé inteligence. Firma staví svou strategii na platformě Artificial Intelligence Platform (AIP), jejímž cílem je umožnit organizacím bezpečně a efektivně využívat AI v každodenním provozu.
Nasazení umělé inteligence ve velkých organizacích totiž neznamená pouze používání jazykových modelů. Firmy potřebují řešit oprávnění uživatelů, bezpečnost, auditovatelnost, správu dat, sledování nákladů nebo propojení s interními procesy.
Právě v této oblasti chce Palantir nabídnout komplexní řešení. Vedení společnosti označuje AIP za prostředí, které pomáhá podnikům využívat AI kontrolovaným a důvěryhodným způsobem.
Významnou součástí nabídky je také framework Ontology, který propojuje data, obchodní pravidla, pracovní procesy a reálné operace organizací. S rostoucím využíváním umělé inteligence se podle společnosti bude význam podobných nástrojů dále zvyšovat.
Pokles nákladů na provoz AI modelů může vést k rychlejšímu rozšiřování jejich využití. S tím však poroste i složitost celého prostředí, nároky na kontrolu procesů a bezpečnost. Palantir očekává, že právě v takovém prostředí bude jeho software získávat na důležitosti.
Významnou roli hraje i vládní sektor
Vedle komerčních zákazníků představují důležitý motor růstu také vládní kontrakty. Společnost dlouhodobě spolupracuje s americkými institucemi a obranným sektorem.
Pozornost investorů vzbudila zpráva, podle níž by se systém Maven AI mohl stát oficiálním programem amerického ministerstva obrany. Takový krok by mohl společnosti otevřít cestu k dlouhodobému financování, širšímu nasazení technologie a pokračujícím zakázkám v rámci amerických ozbrojených sil.
Vládní segment tak zůstává důležitou součástí podnikání firmy a zároveň poskytuje určitou stabilitu vedle rychle rostoucího komerčního trhu.
Z pohledu investorů však zůstává klíčovou otázkou ocenění akcií. Společnost se obchoduje přibližně za 62násobek očekávaných ročních tržeb, což je úroveň, kterou lze ospravedlnit pouze v případě pokračujícího mimořádně rychlého růstu.
Jeden z možných scénářů předpokládá, že tržby budou v následujících pěti letech růst tempem kolem 30 % ročně. Pokud by se tak stalo, mohly by se do roku 2031 přiblížit hranici 28 miliard dolarů.
Při ocenění odpovídajícím 25násobku tržeb by se tržní hodnota společnosti mohla pohybovat kolem 700 miliard dolarů. Při současném počtu akcií v oběhu by to znamenalo cenu přibližně 272 dolarů za akcii.
Takový vývoj by představoval výrazné zhodnocení oproti současné úrovni. Zároveň však počítá s tím, že Palantir dokáže udržet vysoké tempo růstu i v prostředí rostoucí konkurence a že jeho produkty budou nadále získávat nové zákazníky napříč komerčním i vládním sektorem.
