Atraktivní ocenění navzdory rychlému růstu
Společnost Nvidia (NVDA) patří mezi nejvýznamnější firmy spojené s rozvojem umělé inteligence, přesto se podle očekávaných budoucích zisků obchoduje za relativně příznivé ocenění. Na základě jednoletého ukazatele forward P/E se akcie obchodují za mírně více než šestnáctinásobek očekávaného zisku pro fiskální rok 2028, který končí v lednu 2028.
Díky tomu je Nvidia nejlevnější společností ze skupiny Magnificent Seven, pokud se srovnání provádí podle tohoto ukazatele. Je to o to zajímavější, že firma v posledních letech opakovaně vykazovala nejrychlejší růst tržeb mezi technologickými giganty zařazenými do této skupiny.
Nižší ocenění ve vztahu k očekávaným ziskům tak kontrastuje s dosavadním tempem růstu společnosti. Nvidia si přitom nadále udržuje velmi silnou pozici na trhu čipů pro umělou inteligenci a zároveň pokračuje v rozšiřování svého podnikání do dalších oblastí AI infrastruktury.
GPU a CUDA tvoří základ konkurenční výhody
Klíčovým pilířem úspěchu společnosti jsou grafické procesory (GPU), které se staly dominantním řešením pro trénování modelů umělé inteligence. Právě díky nim si Nvidia vybudovala vedoucí postavení na trhu čipů určených pro AI výpočty.
Významnou konkurenční výhodu představuje také softwarová platforma CUDA. Na této platformě vznikla značná část základního kódu využívaného při vývoji moderních modelů umělé inteligence. Díky širokému rozšíření mezi vývojáři vytváří CUDA silný ekosystém, který podporuje dlouhodobé postavení společnosti na trhu.
Spojení špičkového hardwaru a rozsáhlého softwarového prostředí představuje důležitou bariéru pro konkurenci. Firmy a vývojáři, kteří již na platformě CUDA pracují, mají silnou motivaci v tomto prostředí pokračovat, což dále upevňuje vedoucí postavení společnosti.
Právě kombinace výkonných GPU a propracovaného softwarového ekosystému umožnila Nvidii stát se jedním z nejdůležitějších dodavatelů technologií pro rozvoj umělé inteligence.
Firma buduje kompletní AI serverová řešení
Nvidia však postupně mění svůj obchodní model. Už není pouze výrobcem grafických procesorů, ale stále více se zaměřuje na dodávku komplexních serverových řešení pro umělou inteligenci.
Společnost rozšiřuje nabídku o kompletní infrastrukturu určenou pro konkrétní AI úlohy, mezi které patří trénování modelů, inference i agentická umělá inteligence. Cílem je nabídnout zákazníkům ucelené řešení namísto jednotlivých komponent.
Součástí této strategie je také rozsáhlé portfolio síťových technologií, které zajišťují propojení serverů a umožňují efektivní provoz rozsáhlých AI systémů. Význam síťové infrastruktury s rostoucím výkonem datových center dále roste, a proto představuje důležitou součást nabídky společnosti.
Vedle grafických procesorů Nvidia vyvíjí také vlastní centrální procesory (CPU), které mají podporovat zejména úlohy spojené s agentickou umělou inteligencí. Tím společnost rozšiřuje své produktové portfolio a posiluje své postavení napříč celou AI infrastrukturou.
Širší nabídka produktů podporuje dlouhodobý růst
Dalším krokem v rozšiřování technologického portfolia bylo získání společnosti Groq, díky němuž Nvidia získala čipy zaměřené na urychlení inference, tedy procesu, při kterém již natrénované modely generují odpovědi nebo provádějí výpočty.
Spojením GPU, CPU, síťových technologií a řešení pro inferenci vytváří Nvidia stále komplexnější nabídku produktů. Díky tomu se postupně mění z výrobce jednotlivých čipů na dodavatele kompletní AI infrastruktury schopné pokrýt různé potřeby zákazníků.
Tato strategie společnosti umožňuje rozšiřovat působení napříč celým trhem umělé inteligence a oslovovat zákazníky, kteří hledají integrovaná řešení pro provoz moderních AI aplikací.
Vedle atraktivního ocenění podle očekávaných budoucích zisků tak Nvidia disponuje také silným technologickým zázemím. Dominantní postavení v oblasti GPU, rozsáhlý ekosystém platformy CUDA a postupné rozšiřování nabídky o další části AI infrastruktury vytvářejí podle dostupných informací dobré předpoklady pro pokračující dlouhodobý růst společnosti.
