Akcie patří mezi nejlevnější v rámci Magnificent Seven
Společnost Microsoft (MSFT) se podle očekávaného poměru ceny akcie k budoucím ziskům řadí mezi cenově atraktivnější tituly ze skupiny Magnificent Seven. Na základě odhadů analytiků pro fiskální rok 2027, který končí v červnu 2027, se akcie obchodují přibližně za 20,5násobek očekávaného zisku. Díky tomu jde o třetí nejlevnější společnost v této skupině podle ukazatele forward P/E.
Valuace může působit ještě zajímavěji při zohlednění významné pozice Microsoftu v oblasti umělé inteligence. Společnost totiž vlastní 27% podíl ve firmě OpenAI, která patří mezi nejvýznamnější hráče v oblasti generativní AI.
Právě propojení tradičního softwarového byznysu s rychle rostoucím segmentem umělé inteligence představuje jeden z hlavních důvodů, proč investoři Microsoft dlouhodobě sledují.
Silná pozice v podnikovém softwaru zůstává významnou výhodou
Objevují se sice názory, že rozvoj umělé inteligence by mohl narušit tradiční podnikání Microsoftu v oblasti firemního softwaru, současná situace tomu však podle dostupných informací příliš nenasvědčuje.
Microsoft je hluboce zakořeněný v podnikové sféře a disponuje rozsáhlou uživatelskou základnou, která dlouhodobě využívá jeho kancelářské aplikace. Mezi nejznámější patří Word, Excel nebo PowerPoint, které jsou součástí balíku Microsoft 365.
Pro firmy představuje přechod ke konkurenčním řešením nejen finanční náklady, ale také změnu zavedených pracovních postupů. Dalším faktorem jsou bezpečnostní a compliance funkce, které jsou součástí platformy Microsoft 365 a zvyšují její atraktivitu zejména pro podnikové zákazníky.
Podnikání společnosti tak nadále vykazuje stabilní růst, který podporuje také stále širší využívání AI asistentů Copilot.
Azure a spolupráce s OpenAI podporují další expanzi
Vedle softwarového segmentu pokračuje v rychlém růstu také cloudová divize Azure. Právě cloudové služby představují jednu z nejdůležitějších oblastí podnikání Microsoftu a zároveň vytvářejí silné zázemí pro rozvoj řešení založených na umělé inteligenci.
Dalším významným faktorem jsou rozsáhlé závazky společnosti OpenAI, která využívá cloudovou infrastrukturu Microsoftu. Vedle ní přispívá k poptávce po cloudových službách také společnost Anthropic, byť v menší míře.
Tyto dlouhodobé závazky vytvářejí předpoklady pro pokračující růst Azure i v následujících letech. Rostoucí využívání cloudové infrastruktury zároveň podporuje širší rozvoj AI aplikací, jejichž výpočetní náročnost neustále roste.
Partnerství s OpenAI dává Microsoftu čas na další rozvoj
Přestože společnost potřebuje dále rozvíjet vlastní interní AI technologie, strategické partnerství s OpenAI jí poskytuje prostor pokračovat v budování vlastního technologického zázemí.
Díky úzké spolupráci s jedním z nejvýznamnějších hráčů v oblasti generativní umělé inteligence může Microsoft rozšiřovat nabídku AI funkcí napříč svými produkty a současně pracovat na dalším vývoji vlastní technologické infrastruktury.
Kombinace stabilního podnikového softwaru, rychle rostoucí cloudové platformy Azure a významného podílu v OpenAI vytváří pro společnost silnou výchozí pozici. Přestože se diskutuje o tom, jak umělá inteligence změní technologický sektor, Microsoft podle dostupných informací disponuje několika významnými konkurenčními výhodami, které mohou podporovat jeho dlouhodobý růst.
