Růstový příběh na pomezí energetiky a umělé inteligence zažívá na kapitálových trzích nevídané období.
Akcie společnosti GE Vernova (GEV) předvedly v první polovině roku 2026 absolutní rally, když vzrostly o 79,8 %. Krátce po svém odštěpení od mateřského koncernu General Electric v dubnu 2024 si totiž finanční trhy naplno uvědomily klíčovou věc. Výstavba masivních datových center pro umělou inteligenci nepředstavuje pouze softwarovou či čipovou výzvu, ale především gigantický energetický problém.
Velké technologické korporace začaly okamžitě vyžadovat astronomické objemy spolehlivé a nepřetržité elektrické energie. Společnost, jakožto největší světový výrobce plynových turbín a přední dodavatel zařízeních pro přenos a distribuci elektřiny, jako jsou transformátory a rozvodny, měla k dispozici přesně to řešení, které trh v obřím měřítku potřeboval. Poté, co cenné papíry v roce 2025 téměř zdvojnásobily svou hodnotu, pokračoval neúprosný růstový trend i v prvních šesti měsících letošního roku díky masivní expanzi zakázkového krytí.
Akvizice dodavatelského řetězce a rezervace kapacit do příští dekády
Začátkem roku 2026 společnost dokončila odkup výrobce transformátorů Prolec v hodnotě 5,3 miliardy dolarů, čímž převzala stoprocentní kontrolu nad svým klíčovým dodavatelem a skokově rozšířila backlog v segmentu elektrifikace. Když firma v dubnu zveřejnila výsledky za první čtvrtletí, finanční síla byla zcela nezpochybnitelná. Podnik získal nové zakázky v hodnotě 18,3 miliardy dolarů, což znamenalo meziroční nárůst o 71 %. Divize plynových turbín přinesla 10 miliard dolarů, elektrifikace 7,1 miliardy dolarů a zbytek připadl na větrné turbíny, přičemž celkový backlog dosáhl 163 miliard dolarů.
Skutečným spouštěčem růstu se však staly dohody o rezervaci výrobních slotů. Dodávky plynových turbín jsou na globálním trhu tak napjaté, že vývojáři datových center a energetické firmy platí zálohy v hotovosti jen za to, aby si zajistili výrobní kapacity na roky dopředu. V samotném prvním čtvrtletí společnost rezervovala kapacity až do roku 2030. Tyto platby předem pomohly vygenerovat čistou marži ve výši 50,9 % a volné cash flow ve výši 4,8 miliardy dolarů, což vedení donutilo k navýšení celoročního výhledu. Obrovský přítok hotovosti navíc umožnil zdvojnásobit dividendu a v prosinci 2025 navýšit program zpětného odkupu akcií o 10 miliard dolarů.
Reakce trhu na druhý kvartál a přehlížená rekordní čísla
Přelom nastal po zveřejnění hospodářských výsledků za druhé čtvrtletí dne 22. července, kdy se akcie propadly o více než 9 %. Důvodem tohoto poklesu však nebyly slabé zakázky ani propad backlogu. Titul se dostal pod prodejní tlak výhradně proto, že čistý zisk zaostal za konsensuálními odhady Wall Street a vedení varovalo před negativním dopadem cla v rozmezí 100 až 200 milionů dolarů pro rok 2026. Negativní titulky v médiích však zcela zakryly fakt, že korporace doručila monstrózní kvartální výsledky.
Společnost ve druhém čtvrtletí zaznamenala nové objednávky v hodnotě 24 miliard dolarů, což představuje organický nárůst o 88 %. Celkový backlog vzrostl o 13 miliard na hodnotu 176 miliard dolarů a volné cash flow dosáhlo 5,1 miliardy dolarů, což je více než za celý rok 2025. Vedení navíc znovu zvýšilo celoroční výhled tržeb na 46 miliard dolarů a celoroční výhled volného cash flow posunulo z původních 7 miliard ve středu pásma na neuvěřitelných 12 miliard dolarů. Do konce letošního roku navíc podnik očekává vyprodání více než 50 % svých výrobních kapacit dimenzovaných až pro rok 2031.
Současná tržní kapitalizace podniku dosahuje 265 miliard dolarů a cena akcií se pohybuje na úrovni 1 031,27 dolaru za akcii. Propad po hospodářských výsledcích se tak pro dlouhodobé investory stává příležitostí k nákupu akcií jednoho z největších vítězů současné energetické krize v sektoru umělé inteligence. Zákazníci si předcházejí kapacitu na roky dopředu a finanční struktura podniku vykazuje sílu, která krátkodobá výkyvná cla hravě překoná.
