Po většinu roku 2026 se zdálo, že akcie společnosti Apple (AAPL) zaostávají za zbytkem technologického sektoru.
Pokles v úvodu roku dokonce srazil hodnotu akcií o jednotky procent, přičemž v dubnu se titul nacházel v mírném záporu. Sentiment investorů se však dramaticky změnil po zveřejnění rekordních výsledků za 2. fiskální čtvrtletí. Tyto výsledky nastartovaly měsíční rally, která v pátek 8. 5. 2026 vynesla akcie na historické maximum. Aktuální cena se k 10. 5. 2026 pohybuje na úrovni 293,41 USD při tržní kapitalizaci dosahující 4,2 bilionu USD.
Hospodářské výsledky za 2. fiskální čtvrtletí, zveřejněné 30. 4. 2026, ukázaly, jak rychle se narativ kolem společnosti změnil. Celkové tržby vzrostly meziročně o 17 % na 111,2 miliardy USD, což představuje nejlepší březnový kvartál v historii firmy. Společnost zaznamenala dvouciferný růst ve všech geografických segmentech i napříč všemi produktovými kategoriemi. Tržby z iPhonů stouply o 22 % na téměř 57 miliard USD, a to i přes přetrvávající omezení v dodavatelském řetězci. Generální ředitel Tim Cook označil modelovou řadu iPhone 17 za nejpopulárnější v historii společnosti.
Růst byl navíc velmi široce rozkročen. Tržby ze služeb dosáhly historického maxima přibližně 31 miliard USD, což je o 16 % více než v loňském roce. Klíčový trh v Číně pak vykázal skok o 28 % na 20,5 miliardy USD. Hrubá marže společnosti se zvýšila z 47,1 % na 49,3 %, což pomohlo vytlačit zisk na akcii o 22 % nahoru. Toto tempo růstu zisku, které překonalo tempo růstu tržeb, jasně demonstruje vysokou provozní páku podniku.
Nová strategie v oblasti umělé inteligence a růst investic
Dalším zásadním posunem je postoj k umělé inteligenci. Poté, co Apple v roce 2025 v oblasti AI funkcí zaostával, uzavřel v lednu víceletou dohodu se společností Alphabet (GOOGL). Tato spolupráce umožní využívat modely Gemini a cloudovou infrastrukturu Googlu k napájení personalizované verze Siri. Apple nyní očekává, že tato vylepšená asistentka bude uvedena na trh koncem letošního roku. Instalovaná základna čítající více než 2,5 miliardy aktivních zařízení představuje jednu z nejlépe zpeněžitelných distribučních sítí v technologickém světě.
K podpoře těchto iniciativ společnost masivně navyšuje výdaje. Investice do výzkumu a vývoje v posledním čtvrtletí vzrostly o 34 % na 11,4 miliardy USD. Finanční ředitel Kevan Parekh zdůraznil, že AI je pro Apple klíčovou investiční oblastí, do které budou prostředky plynout nad rámec běžného produktového plánu. Tato ofenziva má za cíl nejen oživit Siri, ale také urychlit inovační cyklus u služeb a podpořit dřívější upgrady hardwaru u koncových uživatelů.
Změna nastává také v nejvyšším vedení. Minulý měsíc společnost oznámila, že Tim Cook k 1. 9. 2026 přejde do role výkonného předsedy správní rady a pozici generálního ředitele převezme John Ternus. Jednapadesátiletý Ternus, dosavadní senior viceprezident pro hardwarové inženýrství, působí ve firmě od roku 2001. Hrál klíčovou roli při uvádění iPadů a sluchátek AirPods na trh a byl ústřední postavou při úspěšném přechodu počítačů Mac na vlastní čipy Apple silicon.
Budoucí výhled a rizika prémiové valuace
Ternus k nastupující éře poznamenal, že jde o nejvíce vzrušující období jeho pětadvacetileté kariéry. Na stole jsou ambiciózní projekty včetně potenciálního skládacího iPhonu, integrace AI funkcí do celého operačního systému a zavedení zcela nových služeb. Vedení společnosti predikuje pro aktuální čtvrtletí růst tržeb v rozmezí 14 % až 17 %, což by znamenalo již třetí kvartál s dvouciferným růstem v řadě po období stagnace z minulých let.
Investice do Apple (AAPL) ovšem nese svá rizika. S forwardovým poměrem ceny k zisku (P/E) kolem 33 není titul v žádném případě levný. Padesátitýdenní cenové rozpětí mezi 193,46 USD a 294,76 USD ukazuje na značný nárůst hodnoty, který v sobě nese vysoká očekávání. Pokud by se objevily nečekané problémy, například slabší poptávka po iPhonu 18 nebo neúspěch při zavádění nové Siri, existuje reálné riziko korekce valuačního násobku směrem dolů.
Nicméně vzhledem k obratu v dynamice podnikání, budování AI strategie a příchodu nového generálního ředitele se zdá, že prémiová cena akcií má své opodstatnění. Apple opět dokazuje svou schopnost efektivně monetizovat inovace a využívat svou obrovskou tržní sílu k definování nových standardů. Pokud se Ternusovi podaří udržet nastolené tempo produktové exekuce, mohl by Apple v roce 2026 i nadále překvapovat trh pozitivními výsledky a upevnit svou pozici nejhodnotnější společnosti světa.
