Společnost Sandisk patří letos mezi nejvýkonnější technologické akcie na americkém trhu. Akcie firmy od začátku roku vzrostly přibližně o 429 %, především díky prudce rostoucí poptávce po NAND flash pamětech pro datová centra a zařízení využívající umělou inteligenci.
Další silný impuls přišel po zveřejnění výsledků za třetí fiskální čtvrtletí 2026. Firma výrazně překonala očekávání Wall Street jak na úrovni tržeb, tak zisků, a současně nabídla mimořádně silný výhled pro další kvartál.
Právě kombinace AI boomu, nedostatku paměťových čipů a rychle rostoucí poptávky po úložištích dnes žene investory k extrémně optimistickým scénářům kolem budoucnosti společnosti.
AI zařízení a datová centra výrazně zvyšují poptávku po pamětech
Sandisk ve třetím fiskálním čtvrtletí zvýšil tržby meziročně přibližně na 3,5násobek a dosáhl příjmů 5,95 miliardy dolarů.
To výrazně překonalo očekávání analytiků, kteří počítali s tržbami kolem 4,7 miliardy dolarů.
Ještě výraznější byl růst ziskovosti. Firma vykázala upravený zisk 23,41 dolaru na akcii, zatímco před rokem byla ve ztrátě 0,30 dolaru na akcii.
Analytici přitom očekávali zisk pouze kolem 14,50 dolaru na akcii.
Hlavním důvodem prudkého růstu je obrovská poptávka po úložných kapacitách pro AI infrastrukturu.
Moderní datová centra využívající umělou inteligenci potřebují stále větší objemy vysokorychlostních úložišť. Současně roste i poptávka po výkonnějších smartphonech a počítačích schopných lokálně provozovat AI modely.
Právě segment takzvaných edge zařízení, kam spadají smartphony a PC, dnes tvoří přibližně 62 % tržeb společnosti.
Tržby tohoto segmentu vzrostly mezikvartálně o mimořádných 118 %.
Růst podporuje zejména trend vyšších kapacit úložišť v prémiových zařízeních.
Například Apple zdvojnásobil minimální kapacitu úložiště u nových modelů iPhone 17 na 256 GB.
Výzkumná společnost TrendForce zároveň očekává, že konfigurace s 128GB úložištěm u Android telefonů mohou do konce roku 2026 prakticky zmizet, protože AI funkce vyžadují stále větší lokální datovou kapacitu.
Podobný trend probíhá i na trhu osobních počítačů.
Nedostatek NAND pamětí žene ceny prudce vzhůru
Dalším zásadním faktorem je výrazný nedostatek NAND flash pamětí na trhu.
Podle společnosti Gartner by ceny NAND flash čipů mohly letos vzrůst až o 234 %.
Důvodem je kombinace extrémně silné poptávky a omezené výrobní kapacity.
Analytici zároveň očekávají, že nedostatek nabídky může přetrvat až do roku 2028.
Právě tato situace vytváří pro výrobce pamětí mimořádně příznivé prostředí.
Sandisk navíc posiluje svou pozici prostřednictvím dlouhodobých kontraktů s datovými centry a velkými zákazníky.
Firma během minulého kvartálu podepsala tři dlouhodobé smlouvy v celkové hodnotě 42 miliard dolarů.
Nejdelší z těchto kontraktů má platnost pět let.
Společnost současně oznámila, že už v aktuálním kvartálu uzavřela další dvě nové dlouhodobé dohody.
To naznačuje, že objednávková pipeline firmy dál výrazně sílí.
Velkou roli v růstu poptávky hraje také rychlá expanze AI smartphonů a AI počítačů.
Counterpoint Research očekává, že dodávky generativních AI smartphonů porostou do roku 2030 tempem 26 % ročně.
Společnost Fortune Business Insights zároveň předpokládá, že trh AI počítačů poroste až do roku 2034 tempem kolem 20 % ročně.
Trh začíná sázet na extrémní růst zisků
Silný optimismus kolem Sandisku podporuje také mimořádně agresivní výhled managementu.
Firma očekává v aktuálním kvartálu tržby kolem 8 miliard dolarů a zisk 31 dolarů na akcii.
To výrazně překonává očekávání trhu, která počítala s tržbami kolem 6,49 miliardy dolarů a ziskem 22,70 dolaru na akcii.
Sandisk už během prvních devíti měsíců aktuálního fiskálního roku dosáhl upraveného zisku 30,82 dolaru na akcii.
Právě prudce rostoucí zisky vedou část trhu k extrémně optimistickým cenovým scénářům.
Někteří investoři počítají s tím, že pokud firma dosáhne v příštím fiskálním roce zisku kolem 168 dolarů na akcii a trh jí přizná valuaci podobnou indexu S&P 500, mohla by cena akcií teoreticky zamířit až k hranici 4000 dolarů.
Současná cena akcií se pohybuje kolem 1326 dolarů.
Takto agresivní scénáře samozřejmě počítají s pokračováním mimořádně silného AI boomu, trvale vysokými cenami pamětí a dlouhodobě přetrvávajícím nedostatkem nabídky.
Právě kombinace AI infrastruktury, rostoucích nároků na úložiště a omezené výrobní kapacity dnes dělá ze Sandisku jednu z nejvýraznějších růstových akcií technologického trhu.
