Investiční veřejnost aktuálně upírá svou pozornost k obloze, a to nejen kvůli očekávanému vstupu společnosti SpaceX na burzu v polovině roku 2026, ale také díky dynamickému vývoji u jejích nejbližších konkurentů.
Jedním z nejvýraznějších hráčů, který si v tomto odvětví buduje nezastupitelnou pozici, je společnost Rocket Lab (RKLB). Přestože akcie firmy v polovině ledna dosahovaly svých maxim poblíž hranice 100 USD, následná korekce o 14 % vyvolává u mnoha analytiků otázku, zda právě nyní nenastal ideální čas pro nákup tohoto titulu.
Současná tržní cena 88,16 USD odráží určité ochlazení optimismu, které však může být pro dlouhodobé investory spíše výhodou. Rocket Lab (RKLB) se již etablovala jako lídr v segmentu malých nákladů se svou osvědčenou raketou Electron. V současnosti se jedná o druhou nejvyužívanější soukromou startovací společnost ve Spojených státech, což jí dává obrovskou konkurenční výhodu v podobě provozních zkušeností a důvěry zákazníků. Hlavním cílem managementu je však nyní úspěšný přechod k těžším nákladům s novým opakovaně použitelným nosičem Neutron.
Právě vývoj rakety Neutron byl v lednu zdrojem určitého rozčarování. Během hydrostatického tlakového testu došlo k prasknutí palivové nádrže prvního stupně, což si vyžádalo odklad premiérového startu na čtvrté čtvrtletí tohoto roku. Ačkoliv je zjištění závady před samotným letem považováno za technologické vítězství, pro finanční trhy to znamenalo odsunutí očekávaných příjmů z větších zakázek o několik kvartálů. Tato událost byla hlavním motorem nedávného poklesu ceny akcií z 50týdenního maxima 99,58 USD.
Expanze do obranného sektoru a strategická partnerství
Navzdory lednovému zakolísání se pro Rocket Lab (RKLB) nadále vyvíjí řada pozitivních scénářů. V polovině března společnost podepsala významný kontrakt v hodnotě 190 milionů USD na 20 hypersonických testovacích letů. Pro tyto účely využije nosič HASTE, což je suborbitální varianta její úspěšné rakety Electron. Tento krok jasně ukazuje na rostoucí schopnosti firmy v oblasti národní bezpečnosti a obrany, což je segment trhu s vysokými maržemi a stabilním financováním.
Další důležitý milník přišel 9. dubna, kdy firma uzavřela dohodu na tři starty pro japonského výrobce satelitů Q-Shu Pioneers of Space (iQPS). Tato spolupráce, která má začít v roce 2028, je součástí širšího partnerství, v rámci něhož má japonský operátor u Rocket Lab nasmlouváno již 15 misí. Důležité je, že spolupráce nekončí pouze u samotných startů. Rocket Lab dodává svému partnerovi také separační systémy Motorized Lightband, které slouží k vypouštění satelitů na oběžnou dráhu.
Právě tyto doplňkové služby jsou součástí rychle rostoucí divize vesmírných systémů. Tato sekce zahrnuje návrh a výrobu kosmických lodí, vývoj softwaru a produkci specifických komponentů. Z hlediska celkové struktury byznysu se vesmírné systémy stávají naprosto klíčovým motorem růstu. Tato vertikální integrace umožňuje společnosti nabízet komplexní řešení „na klíč“, což je na trhu vysoce ceněná devíza, která firmu odlišuje od pouhých poskytovatelů transportních služeb.
Finanční výhled a rekordní backlog zakázek
Z pohledu fundamentální analýzy vypadají čísla společnosti velmi přesvědčivě. Celkový backlog zakázek, tedy objem nasmlouvané práce, aktuálně dosahuje rekordní výše 1,85 miliardy USD. Zásadní je přitom složení tohoto ukazatele: vesmírné systémy se na něm podílejí ze 74 %, zatímco tradiční startovací služby tvoří zbytek. Tato diverzifikace příjmů činí společnost mnohem odolnější vůči případným výpadkům v letovém kalendáři a zajišťuje stabilnější peněžní toky.
Analytické projekce pro nejbližší období jsou rovněž ambiciózní. Očekává se, že tržby společnosti v letošním roce vzrostou na 870 milionů USD a v roce 2027 by měly překonat hranici 1,2 miliardy USD. Hrubá marže se v současnosti pohybuje na úrovni 31,66 %, přičemž se předpokládá její další expanze po úspěšném uvedení rakety Neutron do ostrého provozu. Neutron totiž umožní vynášet mnohem těžší náklady, což dramaticky zvýší ziskovost na jednu uskutečněnou misi.
Padesátitýdenní rozpětí ceny akcií mezi 18,55 USD a 99,58 USD ukazuje na značnou volatilitu, která je však pro rodící se odvětví vesmírné turistiky a logistiky typická. S tržní kapitalizací 52 miliard USD se Rocket Lab (RKLB) profiluje jako zralý hráč, který je připraven těžit z nadcházejícího boomu vesmírné ekonomiky v příští dekádě. Pokud investoři věří v dlouhodobý potenciál komerčního využití oběžné dráhy, představuje aktuální korekce po lednových maximech vynikající příležitost k budování pozice.
