Od září 2020, kdy společnost Palantir Technologies (PLTR) vstoupila na burzu formou přímého listingu, uplynulo necelých šest let.
Za tuto dobu firma prošla transformací, která vyvrcholila aktuálním reportem hospodářských výsledků. Společnost oznámila historicky nejrychlejší tempo růstu tržeb ve své éře veřejně obchodované entity, čímž nejen překonala odhady analytiků, ale také vyslala jasný signál o udržitelnosti své růstové trajektorie v oblasti umělé inteligence.
Výsledky za první čtvrtletí roku 2026, zveřejněné 4. května, ukazují na masivní poptávku po softwarových platformách pro AI. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 85 % na 1,63 miliardy USD, což představuje razantní zrychlení oproti 39% růstu ve stejném období předchozího roku. Management potvrdil, že se jedná o vůbec nejvyšší zaznamenané tempo růstu od vstupu na burzu, a zároveň přistoupil ke zvýšení celoročního výhledu.
Pohled pod kapotu výsledků odhaluje, že růst není tažen pouze kvantitou, ale i kvalitou a hloubkou obchodních vztahů. Celkový počet zákazníků v prvním kvartálu meziročně stoupl o 31 % na 1 007. Mnohem důležitějším ukazatelem je však celková hodnota podepsaných kontraktů (TCV), která dosáhla 2,4 miliardy USD, což je o 61 % více než před rokem. Stávající klienti totiž díky prokazatelným přínosům v efektivitě, které platforma přináší, rozšiřují své stávající smlouvy o další služby.
Provozní efektivita a dominance v segmentu AI platforem
Mimořádně zajímavým aspektem hospodaření společnosti je její schopnost škálovat byznys s velmi štíhlým obchodním týmem čítajícím pouze 70 lidí. Tato skutečnost podtrhuje virální popularitu a technologickou nadvládu platformy jak v komerčním, tak ve vládním sektoru. Náklady na prodej a marketing sice vzrostly o 35 % na 319 milionů USD, ale tento nárůst zůstal hluboko pod 85% tempem růstu tržeb, což se pozitivně promítá do provozních marží.
Tato efektivita se naplno projevila v čistém zisku. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl 0,33 USD, což představuje více než 2,5násobný nárůst oproti hodnotě 0,13 USD z předchozího roku. Schopnost generovat vyšší výnosy ze stávající báze zákazníků bez nutnosti masivních výdajů na akvizici nových klientů posouvá ziskovost do nových dimenzí. Celková zbývající hodnota kontraktů (RDV) navíc vzrostla o 98 % na 11,8 miliardy USD, což garantuje silné příjmy i pro nadcházející období.
Na základě těchto dat management aktualizoval odhad tržeb pro rok 2026 na 7,66 miliardy USD, což by znamenalo meziroční nárůst o 71 %. Předchozí odhad přitom počítal s částkou 7,19 miliardy USD. Vzhledem k dynamice trhu se softwarem pro umělou inteligenci, který by měl do roku 2030 generovat celosvětové tržby kolem 296 miliard USD, lze očekávat, že Palantir bude i nadále překonávat průměrné tržní tempo růstu, které se odhaduje na 35 % CAGR.
Investiční výhled a potenciál dlouhodobého zhodnocení
Přestože jsou provozní čísla impozantní, akcie v posledních šesti měsících odepsaly 23 % své hodnoty. Hlavním důvodem je napjatá valuace, kdy se titul obchoduje za 155násobek historických a 97násobek očekávaných zisků. S poměrem ceny k tržbám (P/S) na úrovni 68 se rozhodně nejedná o levnou investici. Nicméně pro investory zaměřené na růst může být současná korekce příležitostí k nákupu před dalším očekávaným růstovým cyklem.
Aktuální tržní kapitalizace ve výši 330 miliard USD a cena akcie 136,83 USD odrážejí vysoká očekávání, která však firma svými výsledky zatím úspěšně naplňuje. Konzervativní analytické modely naznačují, že při udržení vysokého tempa růstu by tržby společnosti mohly do konce dekády dosáhnout až 35,3 miliardy USD. I při výrazném snížení valuačních násobků by se tržní kapitalizace mohla vyšplhat k hranici 706 miliard USD, což představuje potenciál pro více než stoprocentní zhodnocení v horizontu pěti let.
Rizika spojená s vysokou valuací jsou zřejmá, ale Palantir opakovaně dokazuje svou schopnost dominovat trhu, který je v zárodečné fázi masivní expanze. Akcelerace zisku a narůstající objem nevyřízených zakázek poskytují solidní polštář pro budoucí kvartály. Pro investory, kteří jsou ochotni tolerovat vyšší volatilitu výměnou za expozici v absolutní špičce sektoru AI softwaru, zůstává Palantir jedním z nejzajímavějších titulů současnosti.
