Akcie Palantiru letos oslabily navzdory silným výsledkům.
Palantir Technologies (PLTR) patřil v posledních třech letech mezi nejvýkonnější technologické tituly na trhu. Akcie firmy vzrostly v roce 2023 o 167 %, v roce 2024 přidaly dalších 340 % a v roce 2025 posílily o 135 %.
Rok 2026 ale zatím vypadá výrazně odlišně. Akcie společnosti od začátku roku ztratily více než 25 %, přestože provozní výsledky firmy zůstávají mimořádně silné.
Pokles ceny akcií nesouvisí primárně se zhoršením podnikání společnosti. Palantir se spíše stal součástí širší korekce technologických a SaaS akcií, které se dostaly pod tlak kvůli vysokým valuacím a rostoucím výnosům dluhopisů.
Z provozního pohledu ale firma pokračuje v mimořádně silném růstu. Výsledky za první čtvrtletí roku 2026 ukázaly další zrychlení růstu tržeb, a to již jedenácté čtvrtletí v řadě.
Celkové tržby společnosti vzrostly meziročně o 85 %. Významným motorem byly především americké komerční zakázky, kde tržby vyskočily o 133 %. Silný růst pokračoval také ve vládním segmentu v USA, který zaznamenal růst o 84 %.
Palantir tak nadále potvrzuje, že dokáže úspěšně růst jak v komerčním sektoru, tak v oblasti vládních kontraktů, která byla historicky hlavním pilířem podnikání firmy.
Palantir výrazně posiluje svou pozici v AI sektoru
Jedním z nejdůležitějších ukazatelů z posledních výsledků byla hodnota net dollar retention na úrovni 150 %. Tento ukazatel sleduje, jak rychle stávající zákazníci navyšují využívání služeb společnosti.
Hodnota 150 % znamená, že zákazníci Palantiru po roce výrazně rozšiřují objem kontraktů a využívání platformy. To je pro investory mimořádně důležitý signál, protože ukazuje silnou schopnost firmy udržet klienty a současně navyšovat hodnotu spolupráce.
Palantir zároveň pokračuje v rychlém získávání nových zákazníků. Počet amerických klientů společnosti vzrostl o 42 %, což potvrzuje rostoucí poptávku po jejích řešeních.
Velkou roli v tom hraje především platforma Artificial Intelligence Platform (AIP), která se stává stále důležitější součástí AI ekosystému.
Na rozdíl od mnoha technologických firem se Palantir nesoustředí na vývoj vlastního velkého jazykového modelu. Firma místo toho využívá své dlouhodobé zkušenosti v oblasti sběru dat, analytiky a práce s komplexními informačními systémy.
Platforma společnosti dokáže propojit data z různých částí organizace a následně je napojit na takzvanou ontologii, která propojuje data s reálnými procesy, fyzickými aktivy nebo konkrétními koncepty.
Právě tato schopnost propojení dat patří mezi hlavní konkurenční výhody Palantiru. Firma se snaží vytvořit něco jako operační systém pro umělou inteligenci, který organizacím umožňuje využívat AI efektivněji a bezpečněji.
Firma se snaží řešit jeden z největších problémů AI
Velkým tématem současného AI sektoru jsou takzvané AI halucinace, tedy situace, kdy model generuje nesprávné nebo smyšlené informace.
Palantir se snaží tento problém řešit právě tím, že propojuje AI modely s reálnými daty a interními systémy organizací. Díky tomu může platforma fungovat jako spolehlivější zdroj pravdy pro firmy i vládní instituce.
To je jeden z hlavních důvodů, proč je Palantir v AI segmentu stále výrazněji vnímán jako strategický hráč. Firma totiž nenabízí pouze samotný AI model, ale kompletní infrastrukturu umožňující praktické využití umělé inteligence v reálném provozu.
Právě využitelnost AI v běžném fungování organizací je přitom jedním z největších témat současného technologického trhu. Mnoho firem sice experimentuje s AI nástroji, ale často naráží na problémy s datovou integrací, bezpečností nebo kvalitou výstupů.
Palantir se snaží tuto mezeru vyplnit a vytvořit platformu, která dokáže propojit AI s reálnými firemními procesy.
Současně firma těží z velmi vysokých marží. Hrubá marže společnosti se pohybuje kolem 84 %, což potvrzuje silnou ekonomiku softwarového modelu Palantiru.
Vysoká valuace zůstává hlavním rizikem
Navzdory letošní korekci ale akcie Palantiru stále nepatří mezi levné technologické tituly. Společnost se obchoduje přibližně za 40,5násobek očekávaných tržeb pro rok 2026.
Na základě odhadů pro rok 2027 valuace klesá na přibližně 28násobek tržeb, což je stále velmi vysoká úroveň ve srovnání s většinou technologického sektoru.
Právě vysoké ocenění zůstává hlavním rizikem akcií Palantiru. Trh od firmy očekává pokračování mimořádně silného růstu a jakékoliv zpomalení by mohlo vést k další výrazné volatilitě.
Na druhou stranu současné provozní výsledky ukazují, že firma si dokázala vybudovat velmi silnou pozici v rychle rostoucím AI ekosystému.
Pokud Palantir udrží současné tempo růstu a jeho platforma se bude dál stávat důležitou součástí firemní infrastruktury pro umělou inteligenci, může si dlouhodobě udržet velmi silné postavení na trhu.
Část investorů proto současnou korekci vnímá jako možnost postupného budování pozice, přestože akcie zůstávají vysoce volatilní a ocenění firmy stále výrazně převyšuje většinu trhu.
