Společnost Nvidia (NVDA) zůstává jedním z největších vítězů boomu kolem umělé inteligence. Přestože firma v posledních letech vykazuje mimořádně rychlý růst tržeb i zisků, ocenění jejích akcií podle některých investorů neodpovídá tempu, jakým se podnik dál rozvíjí.
Akcie Nvidie se aktuálně obchodují za přibližně 22,3násobek očekávaného zisku, což je jen mírně nad oceněním indexu S&P 500. Vzhledem k očekávanému růstu společnosti tak část trhu považuje současnou valuaci za relativně atraktivní.
Hlavním motorem vývoje společnosti nadále zůstává prudce rostoucí poptávka po výpočetním výkonu určeném pro aplikace umělé inteligence.
Poptávka po AI dál podporuje růst společnosti
V posledních letech se Nvidia stala jedním z nejvýznamnějších dodavatelů čipů pro datová centra a systémy využívající umělou inteligenci. Právě masivní investice technologických společností do AI infrastruktury vedly k prudkému růstu hospodářských výsledků firmy.
Silná poptávka po výkonných grafických procesorech umožnila společnosti výrazně zvýšit tržby i ziskovost. Z dostupných očekávání přitom zatím nevyplývá, že by se tento trend měl v dohledné době zásadně změnit.
Analytici z Wall Street předpokládají, že během letošního roku Nvidia zvýší své tržby přibližně o 82 %. Ani v následujícím roce by přitom růst neměl výrazně zpomalit. Odhady počítají s dalším meziročním zvýšením tržeb o 41 %.
Takové tempo růstu je i mezi největšími technologickými společnostmi výjimečné a výrazně převyšuje dynamiku většiny firem zahrnutých v indexu S&P 500.
Ocenění podle části trhu stále neodpovídá růstu
Přestože Nvidia vykazuje mimořádně silné výsledky, část investorů se domnívá, že očekávaný růst v příštím roce zatím není plně promítnut do ceny akcií.
Podle tohoto pohledu současná valuace zohledňuje především letošní očekávané výsledky, zatímco další výrazný růst tržeb zatím není v ocenění plně započítán.
Pokud by cena akcií zůstala do konce roku beze změny, společnost by se podle tohoto srovnání obchodovala podobně jako průměrná firma z indexu S&P 500, přestože její očekávané tempo růstu je výrazně vyšší.
Právě tento rozdíl mezi růstovým potenciálem a současným oceněním vede část investorů k názoru, že akcie mohou mít stále prostor k dalšímu růstu.
Investoři budou sledovat další investice do datových center
Další vývoj akcií Nvidie bude úzce souviset především s pokračujícími investicemi technologických společností do infrastruktury pro umělou inteligenci.
Významným faktorem mohou být zejména nové plány kapitálových výdajů na budování datových center, které budou společnosti postupně zveřejňovat v souvislosti s přípravou rozpočtů pro rok 2027.
Pokud budou technologické firmy pokračovat v rozsáhlých investicích do AI infrastruktury, mohla by Nvidia i nadále těžit z vysoké poptávky po svých produktech.
Firma navíc již v minulých letech prokázala schopnost mimořádně rychle navyšovat tržby i zisky v období silného růstu trhu s umělou inteligencí.
Současně však zůstává Nvidia společností, jejíž další vývoj bude ve velké míře záviset právě na pokračujících investicích do AI infrastruktury. Výhled společnosti proto bude investory i nadále přitahovat zejména s blížícím se zveřejňováním plánů technologických firem pro další období.
