Společnost Nvidia (NVDA) zůstává jedním z hlavních symbolů současné revoluce kolem umělé inteligence. Blížící se výsledky hospodaření, které firma zveřejní 20. května, znovu zvyšují zájem investorů o další směřování akcií společnosti.
Nvidia během posledních let přinesla mimořádné zhodnocení a stala se klíčovým dodavatelem infrastruktury pro AI datová centra. Investoři proto nyní řeší, zda je vhodné akcie nakupovat ještě před výsledky, nebo raději vyčkat na nová čísla a výhled managementu.
Trh zároveň očekává, že výsledky mohou být dalším důležitým testem síly celého AI investičního cyklu.
Wall Street očekává další mimořádně silné výsledky
Podle odhadů trhu by Nvidia měla za poslední čtvrtletí vykázat tržby kolem 78,8 miliardy dolarů a zisk na akcii přibližně 1,77 dolaru.
Tato očekávání odpovídají předchozímu výhledu managementu společnosti.
Klíčovým faktorem zůstává pokračující masivní výstavba AI infrastruktury. Největší technologické firmy světa totiž dál dramaticky navyšují investice do datových center a výpočetní kapacity.
Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) a Meta Platforms (META) podle trhu plánují letos investovat do AI infrastruktury přibližně 725 miliard dolarů. Oproti minulému roku jde o nárůst zhruba o 77 %.
Tyto investice směřují především do budování AI clusterů pro trénování velkých jazykových modelů a provoz AI aplikací v reálném čase.
Právě zde Nvidia hraje naprosto klíčovou roli. GPU čipy a síťová řešení společnosti dnes tvoří základ většiny moderních AI datových center.
Velké technologické firmy zároveň upozorňují, že problémem trhu není nedostatek poptávky po AI, ale nedostatek dostupné kapacity.
To je pro Nvidia velmi důležitý signál, protože potvrzuje pokračující vysokou poptávku po AI hardwaru.
Investoři budou sledovat hlavně výhled firmy
Přestože samotná čísla za uplynulé čtvrtletí budou důležitá, ještě větší pozornost trhu pravděpodobně získá budoucí výhled společnosti.
Investoři budou sledovat především to, zda Nvidia potvrdí pokračování vysokého tempa růstu i v dalších kvartálech.
Jakýkoliv komentář naznačující pokračující silný růst tržeb by mohl podle trhu potvrdit, že AI investiční supercyklus stále pokračuje.
Právě dlouhodobý růstový příběh zůstává hlavním důvodem vysokého zájmu investorů o akcie společnosti.
Nvidia už dnes není pouze výrobcem čipů. Firma se postupně stala klíčovým infrastrukturním hráčem celé AI ekonomiky.
Vedle samotných GPU procesorů dodává také síťové technologie, AI platformy a další řešení potřebná pro provoz moderních datových center.
Ocenění akcií už není tak extrémní jako dříve
Přestože akcie Nvidia v posledních letech prudce vzrostly, část trhu upozorňuje, že ocenění firmy už není tak extrémně vysoké jako v minulosti.
Akcie se aktuálně obchodují přibližně za 25násobek očekávaného budoucího zisku, což je pod průměrným oceněním společnosti během vrcholu AI euforie.
Právě kombinace silného růstu zisků a postupně normalizujícího se ocenění vede část investorů k názoru, že Nvidia stále nemusí být předražená vzhledem k dlouhodobému potenciálu AI trhu.
Trh zároveň stále více vnímá AI infrastrukturu jako dlouhodobý trend, který může během příštích let přinést investice v řádu bilionů dolarů.
Historie ukazuje silný dlouhodobý růst po výsledcích
Historický vývoj akcií Nvidia po výsledcích zároveň ukazuje zajímavý trend.
Krátkodobé pohyby po zveřejnění výsledků bývají často relativně omezené a akcie obvykle reagují jen mírnými výkyvy během prvních dnů.
Dlouhodobější vývoj ale bývá výrazně silnější. V minulosti často následovalo po výsledcích pokračování růstového trendu během dalších čtvrtletí.
Právě proto část investorů považuje krátkodobé poklesy před výsledky spíše za potenciální příležitost než důvod k panice.
Současně ale platí, že Nvidia už patří mezi největší společnosti světa a očekávání trhu zůstávají mimořádně vysoká. Jakékoliv zpomalení růstu nebo slabší výhled by proto mohly vyvolat zvýšenou volatilitu akcií.
Dlouhodobý příběh kolem AI infrastruktury ale zatím zůstává jedním z nejsilnějších růstových témat současného trhu.
