Jen několik obchodních dnů po vstupu na burzu se SpaceX stala jednou z nejsledovanějších společností na světových trzích. Akcie firmy prudce vzrostly a tržní hodnota společnosti se vyšplhala na přibližně 2,5 bilionu dolarů. Tím se SpaceX zařadila mezi největší veřejně obchodované firmy na světě a začala vyvolávat otázky, zda by mohla být považována za součást elitní skupiny známé jako „Magnificent Seven“.
Do této skupiny dnes patří Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA) a Tesla (TSLA). Právě tyto společnosti v posledních letech dominovaly vývoji amerického akciového trhu a výrazně přispěly k růstu indexu S&P 500 díky své vedoucí pozici v technologickém sektoru a rostoucímu významu umělé inteligence.
Otázkou je, zda má SpaceX předpoklady stát se jejich rovnocenným partnerem.
Tržní hodnota i zájem investorů hrají ve prospěch SpaceX
Označení „Magnificent Seven“ není oficiální organizací ani skupinou s pevně stanovenými pravidly. Jde o neformální označení nejvýznamnějších technologických společností, které v posledních letech určovaly směr amerického akciového trhu.
Právě z tohoto pohledu má SpaceX několik silných argumentů. Především jde o mimořádný zájem investorů, který se projevil bezprostředně po vstupu společnosti na burzu. Akcie během prvních dnů obchodování prudce rostly a tržní kapitalizace firmy se rychle dostala na úroveň největších technologických gigantů.
Hodnota společnosti přesahující dva biliony dolarů ji automaticky řadí mezi největší firmy světa. Všechny současné společnosti označované jako Magnificent Seven mají tržní kapitalizaci převyšující jeden bilion dolarů, a SpaceX se tak z tohoto pohledu nachází ve stejné kategorii.
Dalším argumentem je zaměření firmy. Podobně jako ostatní technologičtí lídři investuje také do oblasti umělé inteligence. Vedle raketových technologií a satelitního internetu rozvíjí vlastní AI infrastrukturu a velké jazykové modely Grok.
Společnost má zároveň ambiciózní plány do budoucna. Mezi její dlouhodobé cíle patří mimo jiné budování datových center ve vesmíru. Takové projekty by mohly v budoucnu otevřít nové tržní příležitosti a posílit její pozici v rychle rostoucím AI sektoru.
Největší slabinou zůstává ziskovost
Přesto existuje jeden zásadní rozdíl mezi SpaceX a současnými členy Magnificent Seven. Zatímco technologičtí giganti vybudovali své postavení na dlouhodobě rostoucích tržbách a stabilních ziscích, SpaceX se stále nachází ve fázi intenzivních investic.
AI divize společnosti zatím nepředstavuje významný zdroj příjmů. Naopak vyžaduje rozsáhlé kapitálové výdaje, které jsou nezbytné pro další rozvoj technologií a infrastruktury. Jen v minulém roce dosáhly investice do tohoto segmentu 12 miliard dolarů.
Právě vysoké investice vytvářejí tlak na hospodaření společnosti. Není proto jasné, kdy SpaceX dosáhne dlouhodobě udržitelné ziskovosti.
To je zásadní rozdíl oproti ostatním členům Magnificent Seven. Tyto společnosti mají za sebou dlouhou historii růstu tržeb i zisků a disponují stabilními podnikatelskými modely, které pravidelně generují vysoké cash flow.
Například Meta Platforms investuje miliardy dolarů do rozvoje umělé inteligence, ale současně se může opírat o silně ziskový reklamní byznys. Podobně Microsoft nebo Alphabet financují nové projekty z rozsáhlých příjmů svých hlavních aktivit.
Tyto firmy nejprve vybudovaly ziskové podnikání a teprve následně dosáhly bilionových valuací.
SpaceX musí nejprve vybudovat svůj ziskový motor
Vedle ziskovosti zaostává SpaceX za technologickými giganty také velikostí příjmů. Přestože jde o rychle rostoucí společnost, její tržby jsou stále výrazně nižší než u největších technologických firem.
V minulém roce společnost vygenerovala celkové tržby ve výši 18 miliard dolarů. Pro srovnání, Alphabet ve stejném období dosáhl tržeb přesahujících 400 miliard dolarů.
Právě tento rozdíl ukazuje, proč je zatím předčasné stavět SpaceX na stejnou úroveň jako současné členy Magnificent Seven. Tržní hodnota společnosti sice odpovídá největším technologickým firmám, ale z hlediska finančních výsledků se stále nachází v odlišné fázi vývoje.
To ovšem neznamená, že SpaceX nemá potenciál se mezi technologickou elitu zařadit. Firma působí v perspektivních odvětvích, disponuje silnou značkou a přitahuje mimořádný zájem investorů. Pokud se jí podaří přeměnit rozsáhlé investice do umělé inteligence, kosmických technologií a satelitních služeb v dlouhodobě rostoucí zisky, může se její pozice v budoucnu výrazně změnit.
V současnosti však mezi SpaceX a členy Magnificent Seven existuje zásadní rozdíl. Zatímco Apple, Microsoft, Nvidia nebo Alphabet již dlouhá léta prokazují schopnost generovat vysoké zisky a růst tržeb, SpaceX teprve buduje základy svého budoucího ziskového modelu.
Právě proto je společnost jedním z nejzajímavějších titulů na trhu, ale zatím nelze říci, že by již dosáhla stejné úrovně jako současní technologičtí giganti.
