Akcie společnosti Micron Technology patří letos mezi nejvýkonnější tituly technologického sektoru. Firma od začátku roku prudce posílila a investoři dál sázejí na pokračující boom poptávky po paměťových čipech spojených s umělou inteligencí.
Micron letos vzrostl o více než 160 procent a patří mezi největší beneficienty současné AI vlny. Trh očekává, že prudký růst cen pamětí a přetrvávající nedostatek výrobních kapacit budou dál výrazně podporovat hospodaření společnosti.
Významnou roli hraje především segment DRAM pamětí a technologie HBM, tedy high-bandwidth memory, která se stala klíčovou součástí moderních AI akcelerátorů a datových center.
Ceny pamětí prudce rostou kvůli AI infrastruktuře
Podle informací serveru Tom’s Hardware mají smluvní ceny DRAM pamětí v aktuálním čtvrtletí vzrůst o 58 až 63 procent. Výhled pro celý rok zůstává mimořádně silný.
Výzkumná společnost Gartner očekává, že ceny DRAM pamětí letos vzrostou až o 125 procent. Takto výrazný cenový růst vytváří pro výrobce pamětí mimořádně příznivé prostředí.
Právě Micron patří mezi největší výrobce paměťových čipů na světě a z rostoucích cen přímo profituje. Poptávku žene především rychlý rozvoj umělé inteligence a výstavba rozsáhlých AI datových center.
Moderní AI akcelerátory využívají stále větší objemy HBM pamětí, protože nabízejí výrazně vyšší propustnost, lepší energetickou efektivitu a nižší prostorové nároky než tradiční DRAM čipy.
Paměti HBM se stávají jednou z nejdůležitějších komponent současné AI infrastruktury. Bez dostatečně výkonných pamětí by totiž mohlo docházet k výraznému zpomalení výpočetního výkonu AI systémů.
Rostoucí význam HBM potvrzují i odhady Counterpoint Research. Podle nich může poptávka po HBM pamětech pro vlastní AI procesory vzrůst mezi lety 2024 až 2028 až pětatřicetinásobně.
Významné je také to, že výroba HBM je výrazně náročnější na výrobní kapacity než klasické DRAM čipy. Každý gigabajt HBM spotřebuje přibližně trojnásobnou waferovou kapacitu oproti běžným DRAM pamětem.
Nedostatek nabídky může přetrvat několik let
Právě vysoká náročnost výroby vysvětluje, proč celý sektor čelí dlouhodobému nedostatku nabídky. Významní výrobci pamětí jako Samsung nebo SK Hynix očekávají, že napjatá situace na trhu může pokračovat minimálně do konce roku 2027.
Podle SK Hynix by trh HBM mohl růst přibližně o 30 procent ročně až do roku 2030. To naznačuje, že současná AI poptávka nemusí být krátkodobým trendem, ale dlouhodobou strukturální změnou technologického sektoru.
Velkým problémem je také časová náročnost rozšiřování výrobních kapacit. Nové továrny a výrobní linky nelze vybudovat během několika měsíců.
Micron letos zahájil výstavbu nové pokročilé výrobní továrny v Singapuru. Přesto by měla sériová výroba začít až ve druhé polovině roku 2028.
Navíc potrvá další roky, než závod dosáhne plné výrobní kapacity. Podle odhadů může trvat až osm let, než se nové zařízení dostane na maximální produkční úroveň.
To znamená, že napjatá situace mezi nabídkou a poptávkou může přetrvávat delší dobu, což podporuje další růst cen pamětí i marží výrobců.
Analytici čekají prudký růst zisků společnosti
Silný vývoj trhu se už začíná výrazně promítat do hospodaření Micronu. Upravený zisk společnosti ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 meziročně vzrostl téměř 7,8krát.
Analytici aktuálně očekávají, že Micron letos dosáhne zisku 58,11 dolaru na akcii. Ve fiskálním roce 2025 přitom firma vykázala zisk pouze 8,29 dolaru na akcii.
Pro fiskální rok 2027 se odhady pohybují kolem 101,78 dolaru na akcii, což by znamenalo další růst přibližně o 75 procent.
Právě prudce rostoucí zisky stojí za extrémně pozitivním sentimentem investorů kolem akcií společnosti. Část trhu navíc věří, že odhady mohou být stále konzervativní, pokud ceny pamětí porostou rychleji, než se aktuálně očekává.
Optimistické scénáře počítají s tím, že pokud by Micron obchodoval za násobek zisků podobný indexu S&P 500, mohla by cena akcie výrazně překročit hranici 2 000 dolarů.
Akcie se přitom aktuálně obchodují přibližně za 7,6násobek očekávaných budoucích zisků, což část investorů stále považuje za relativně nízké ocenění vzhledem k tempu růstu firmy.
Budoucnost Micronu tak bude úzce spojená s dalším rozvojem umělé inteligence, výstavbou datových center a pokračujícím růstem trhu s pokročilými paměťovými technologiemi.
- Micron výrazně profituje z boomu umělé inteligence
- Ceny DRAM pamětí letos prudce rostou
- Nedostatek HBM kapacit může trvat až do roku 2030
- Analytici očekávají explozivní růst zisků společnosti
