Jihokorejský výrobce paměťových čipů SK Hynix (SKHY) patří mezi největší vítěze současného boomu umělé inteligence.
Přestože akcie po nedávném vstupu na americkou burzu Nasdaq vykazují vysokou volatilitu, dlouhodobý výhled společnosti zůstává podle řady investorů mimořádně silný.
Optimismus vychází především z pokračujícího nedostatku paměťových čipů, který podle samotné společnosti může v roce 2027 ještě zesílit. Pokud se tento scénář naplní a ceny pamětí budou dále růst, mohl by SK Hynix pokračovat ve výrazném zvyšování zisků. Některé odhady proto naznačují, že by se cena akcií mohla do konce roku 2027 přiblížit hranici 1 000 dolarů.
Nedostatek pamětí dál podporuje růst společnosti
SK Hynix zažívá mimořádně silné období. Na jihokorejské burze letos akcie společnosti vzrostly přibližně o 167 %, což odráží prudké zlepšení hospodářských výsledků.
V prvním čtvrtletí roku 2026 společnost zvýšila zisk přibližně pětinásobně oproti stejnému období předchozího roku, zatímco tržby vzrostly téměř trojnásobně. Za tímto vývojem stojí především pokračující růst cen paměťových čipů DRAM a NAND Flash, jejichž nabídka nestačí uspokojovat rychle rostoucí poptávku.
Jedním z hlavních motorů tohoto trendu je rozvoj umělé inteligence. Moderní datová centra, výkonné AI modely i cloudové služby vyžadují stále větší množství výkonných pamětí, což vytváří dlouhodobý tlak na růst cen.
SK Hynix patří mezi nejvýznamnější výrobce těchto čipů na světě. Podle společnosti Counterpoint Research kontroluje přibližně 29 % světového trhu DRAM a kolem 18 % trhu NAND Flash. Díky silné pozici v obou segmentech může těžit jak z růstu výpočetních pamětí, tak úložných řešení.
Výhled pro celé odvětví zůstává velmi příznivý. Analytická společnost TrendForce očekává, že tržby trhu NAND Flash dosáhnou v roce 2027 přibližně 379 miliard dolarů, zatímco segment DRAM by měl vzrůst až na 903 miliard dolarů. Celková hodnota trhu s pamětmi by tak měla vzrůst z 843 miliard dolarů v roce 2026 na přibližně 1,28 bilionu dolarů v roce 2027.
Společnost očekává další růst cen pamětí
Příznivý výhled nepřichází pouze od analytiků. Samotný SK Hynix upozorňuje, že napětí mezi nabídkou a poptávkou může během roku 2027 dále zesílit.
Pokud výrobci čipů nebudou schopni dostatečně rychle navyšovat výrobní kapacity, může pokračující růst poptávky způsobit další zdražování pamětí. To by mělo pozitivní dopad na marže i ziskovost největších producentů.
Právě tato kombinace silné poptávky a omezené nabídky stojí za optimismem části investorů. Paměťový průmysl je tradičně velmi cyklický, současná vlna investic do infrastruktury pro umělou inteligenci ale vytváří podmínky, které se od předchozích cyklů výrazně liší.
Pokud bude poptávka po AI výpočetní technice pokračovat současným tempem, mohou výrobci pamětí těžit z příznivého prostředí déle, než bylo v minulosti obvyklé.
Může cena akcií skutečně dosáhnout 1 000 dolarů?
Podle konsenzu analytiků oslovených Yahoo Finance by měl SK Hynix v roce 2026 dosáhnout zisku 24,65 dolaru na akcii. V roce 2027 se očekává další výrazné zlepšení na 40,47 dolaru na akcii, což představuje meziroční růst přibližně 64 %.
Pokud by společnost skutečně dosáhla tohoto zisku a investoři by byli ochotni ocenit akcie přibližně na 25násobek očekávaného zisku, odpovídala by tomu cena přesahující 1 000 dolarů za akcii.
Takové ocenění není v technologickém sektoru výjimečné. Přibližně na této úrovni se obchodují i některé společnosti zahrnuté v indexu Nasdaq-100.
Dalším argumentem je současná valuace. Akcie SK Hynix se podle odhadů obchodují za méně než osminásobek očekávaného zisku, což je výrazně nižší násobek než u řady dalších technologických společností profitujících z rozvoje umělé inteligence.
Na druhou stranu je třeba počítat s tím, že predikce ceny 1 000 dolarů vychází z několika optimistických předpokladů. Společnost musí nejen splnit očekávání ohledně růstu zisků, ale zároveň musí pokračovat silná poptávka po AI infrastruktuře a trh musí být ochoten ocenit akcie výrazně vyšším násobkem zisku než dnes.
Paměťový průmysl navíc patří mezi nejvíce cyklická odvětví polovodičového sektoru. Jakmile začne nabídka dohánět poptávku, ceny pamětí mohou opět začít klesat, což by se rychle promítlo do hospodářských výsledků výrobců.
Přesto SK Hynix zůstává jednou z nejvýznamnějších společností profitujících z rozvoje umělé inteligence. Díky silnému postavení na trhu DRAM i NAND Flash, očekávanému růstu celého odvětví a současně relativně nízkému ocenění patří mezi společnosti, které budou investoři v následujících letech velmi pozorně sledovat.
