Archer Aviation má za sebou výrazný srpnový růst.
Akcie společnosti Archer Aviation (ACHR) během měsíce posílily o 24,6 %, zatímco index S&P 500 přidal 2,6 % a Nasdaq Composite vzrostl o 3,9 %. Hlavním impulsem se stala dohoda s Boeingem (BA), díky které Archer získá společnosti Wisk Aero, SkyGrid a Insitu.
Transakce může výrazně rozšířit současné podnikání Archeru. Wisk přináší zkušenosti s elektrickými letouny eVTOL, SkyGrid se zaměřuje na řízení letového provozu a autonomní technologie a Insitu vyrábí bezpilotní letouny a související software. Archer tím získává aktivity, které mohou doplnit jeho vlastní vývoj elektrických letadel a autonomních leteckých systémů.
Boeing za trojici společností obdrží nově vydané akcie Archeru a po dokončení transakce bude vlastnit přibližně 16,5% podíl. Pro současné akcionáře to znamená výrazné naředění jejich podílů, na druhé straně Archer získá tři nové části podnikání a významného strategického akcionáře z leteckého a obranného průmyslu.
Wisk, SkyGrid a Insitu výrazně rozšíří podnikání Archeru
Archer oznámil dohodu 10. srpna. Jednou z nejvýznamnějších součástí transakce je Wisk Aero, které působí v oblasti eVTOL už řadu let a má za sebou více než 1 700 testovacích letů. Jeho technologie a zkušenosti mohou doplnit vlastní program elektrických letounů Archeru a urychlit vývoj autonomních řešení.
SkyGrid přidává další oblast podnikání. Společnost poskytuje technologie pro řízení letového provozu a vyvíjí systémy autonomního létání, které mohou získávat na významu společně s rozšiřováním bezpilotních a elektrických letadel. Integrace těchto schopností může Archeru pomoci budovat širší technologickou platformu namísto zaměření pouze na výrobu samotných letounů.
Třetí společností je Insitu, výrobce dronů, který nabízí také software a související služby. Pro Archer je významné, že Insitu již generuje zisk a jeho roční tržby dosahují přibližně 200 milionů dolarů. Po dokončení akvizice by tak měla tato divize okamžitě rozšířit příjmy Archeru a současně pozitivně přispívat k jeho maržím.
Kombinace všech tří společností otevírá Archeru několik nových oblastí růstu. Vedle eVTOL získává větší expozici vůči dronům, autonomní navigaci, řízení letového provozu a souvisejícímu softwaru. Právě propojení těchto technologií může být jedním z nejvýznamnějších dlouhodobých přínosů celé transakce.
Boeing získá přibližně 16,5 % Archeru
Archer nebude akvizici financovat klasickou hotovostní platbou. Boeing výměnou za Wisk Aero, SkyGrid a Insitu obdrží nově vydané akcie a po dokončení transakce bude držet přibližně 16,5 % Archer Aviation. Dohoda tak výrazně mění vlastnickou strukturu společnosti.
Vydání nových akcií znamená naředění podílů současných investorů. Zároveň však Archer nemusí na financování transakce vynaložit odpovídající objem hotovosti, což je důležité vzhledem ke kapitálově náročnému vývoji nových letounů. Významným prvkem dohody je také samotný vstup Boeingu mezi hlavní akcionáře.
Archer může těžit z rozsáhlých zkušeností Boeingu v leteckém a obranném průmyslu. Získané společnosti navíc mají vytvářet synergie s projekty eVTOL a VTOL a s vývojem autonomního letectví. Transakce tak rozšiřuje technologické schopnosti firmy v době, kdy se snaží postupně přejít od vývoje k rozsáhlejšímu komerčnímu provozu.
Nově získané technologie a data by mohly být využitelné také při vývoji modelu ZEE založeného na umělé inteligenci. Archer jej vyvíjí pro letectví, autonomní navigaci a související aplikace. Data z testovacích letů, dronů a systémů řízení letového provozu mohou být v této oblasti důležitou součástí dalšího vývoje.
Akcie v srpnu přidaly 24,6 %, ocenění zůstává volatilní
Investoři na oznámenou transakci reagovali výrazným růstem. Akcie Archer Aviation během srpna posílily o 24,6 %, což výrazně překonalo vývoj širšího amerického trhu. S&P 500 za stejné období vzrostl o 2,6 % a Nasdaq Composite o 3,9 %.
Navzdory srpnovému růstu byly akcie od začátku roku stále přibližně 24 % v minusu. Na začátku září navíc část předchozího růstu odevzdaly a během měsíce klesly přibližně o 1,2 %. Vývoj ovlivnila také širší volatilita trhu spojená s obavami kolem inflace a dluhopisového trhu.
Akcie se obchodovaly kolem 5,71 dolaru a tržní kapitalizace Archer Aviation činila přibližně 4,4 miliardy dolarů. Jejich 52týdenní rozpětí sahalo od 4,30 do 14,62 dolaru, což ukazuje na výrazné cenové výkyvy, které společnost v posledním roce zaznamenala.
Pro další vývoj bude důležitá především integrace získaných společností a schopnost Archeru využít jejich technologie ve vlastních projektech. Insitu přináší okamžité tržby, zatímco Wisk a SkyGrid mohou posílit technologickou pozici firmy v autonomním letectví. Dohoda s Boeingem tak představuje výrazné rozšíření podnikání Archer Aviation, zároveň však přináší významnou změnu vlastnické struktury prostřednictvím vydání nových akcií.
