V březnu letošního roku technologický svět zaznamenal zásadní strategický tah, když lídr v oblasti polovodičů Nvidia (NVDA) oznámil investici ve výši 2 miliard USD do společnosti Nebius Group (NBIS).
Tento takzvaný „neocloudový“ poskytovatel se specializuje na dedikovaná datová centra pro umělou inteligenci (AI) a softwarová řešení pro firmy, které potřebují provozovat náročné AI úlohy v cloudu. Od zveřejnění této zprávy 11. března akcie Nebius vzrostly o úctyhodných 57 %. Pro investory je však podstatné, že tato rally může být teprve začátkem dlouhodobého vzestupného trendu, který má potenciál vytvořit z tohoto titulu takzvaný „multibagger“.
Společnost Nebius Group (NBIS) se aktuálně těší mimořádnému zájmu trhu, což potvrzují i data k dnešnímu dni 7. květnu 2026. Akcie posilují o 11,02 % na cenu 195,30 USD při tržní kapitalizaci dosahující 49 miliard USD. Padesátitýdenní cenové rozpětí mezi 27,20 USD a 195,99 USD jasně dokumentuje strmou trajektorii, po které se titul pohybuje. Přestože hrubá marže vykazuje záporné hodnoty v důsledku masivních investic do infrastruktury, budoucí výhled tržeb naznačuje brzký obrat v profitabilitě.
Klíčovým faktorem budoucího úspěchu je orientace na novou vlnu AI aplikací. Dedikovaná datová centra Nebius již nyní využívají největší světoví hyperscaleři, jako jsou Meta Platforms (META) a Microsoft (MSFT). Uzavření lukrativních dlouhodobých kontraktů s těmito technologickými obry vyhnalo backlog (objem nasmlouvaných, ale zatím nerealizovaných zakázek) společnosti na závratných 46 miliard USD. Tato částka představuje pevný fundament pro růst tržeb v nadcházejících letech.
Expanze kapacity a budování AI továren v Evropě
Aby společnost dokázala uspokojit tuto extrémní poptávku, zaměřuje se na agresivní navyšování výpočetní kapacity. Nedávno bylo oznámeno zahájení stavby „AI továrny“ ve Finsku s výkonem 310 megawattů (MW). Cílem vedení podniku je uzavřít rok 2026 s celkovým objemem nasmlouvaného výkonu ve výši 3 gigawattů (GW). To by mělo v dlouhodobém horizontu umožnit radikální transformaci aktivní kapacity datových center.
Pro srovnání, na konci roku 2025 disponoval Nebius aktivní kapacitou pouze 170 MW. Propast mezi současným stavem a nasmlouvaným výkonem v řádu gigawattů jasně ukazuje prostor pro budoucí růst. Schopnost přeměnit masivní backlog v reálné příjmy bude záviset právě na rychlosti zprovozňování těchto nových kapacit. Vzhledem k podpoře od Nvidie, která dodává špičkový hardware i software, je Nebius v unikátní pozici, kdy může nabízet „end-to-end“ řešení pro nejnáročnější zákazníky.
Tato infrastruktura je navržena tak, aby akcelerovala vývoj aplikací v oblasti fyzické AI a agentické AI. Podle studií trhu by segment fyzické AI mohl do roku 2040 vyrůst ze současných 383 miliard USD na neuvěřitelných 3,25 bilionu USD. Podobně dynamický růst se očekává i u agentické AI, kde prognózy hovoří o nárůstu o 1 800 % do roku 2034. Nebius tedy strategicky investuje do oblastí, které budou definovat technologický pokrok v příští dekádě.
Finanční projekce a potenciál pro trojciferné zisky
Analytici předpovídají, že Nebius Group (NBIS) je na prahu exponenciálního růstu. Zatímco v loňském roce společnost vygenerovala tržby ve výši 530 milionů USD, odhady pro rok 2028 hovoří o tržbách na úrovni 16 miliard USD. Je pozoruhodné, že i při tomto raketovém tempu zůstává projektovaný objem tržeb za příští tři roky nižší než stávající backlog zakázek. To naznačuje, že růst by mohl pokračovat nebo dokonce zrychlovat i po roce 2028.
Pokud by společnost v roce 2028 skutečně dosáhla tržeb ve výši 16 miliard USD a obchodovala se za devítinásobek tržeb (P/S ratio), což odpovídá průměru amerického technologického sektoru, její tržní kapitalizace by vzrostla na 144 miliard USD. To představuje více než trojnásobek současné hodnoty. Pro investory hledající tituly s vysokým růstovým potenciálem, které jsou díky úzké vazbě na Nvidii chráněny proti technologickému zaostávání, představuje Nebius jeden z nejzajímavějších příběhů současnosti.
Závěrem lze konstatovat, že Nebius není jen dalším poskytovatelem cloudu, ale specializovanou infrastrukturní platformou pro novou éru inteligentních strojů. Sázka na fyzickou AI a masivní podpora od nejsilnějšího hráče na trhu s čipy vytváří kombinaci, která se na kapitálových trzích neobjevuje často. Pokud se podaří naplnit plány na výstavbu GW kapacit, může se Nebius stát dominantním evropským hráčem v globálním AI ekosystému, což by se nevyhnutelně promítlo do dalšího násobného růstu ceny akcií na burze Nasdaq.
