Společnost ServiceNow (NOW) pokračuje ve velmi silném růstu.
Výsledky za druhé čtvrtletí překonaly očekávání analytiků, firma zvýšila celoroční výhled a dále rozšiřuje své aktivity v oblasti umělé inteligence i kyberbezpečnosti. Přesto akcie společnosti od začátku roku ztratily přibližně 40 %.
Důvodem není zpomalování samotného podnikání, ale především změna nálady investorů vůči celému segmentu software jako služba (SaaS). Na trhu se stále častěji objevují obavy, že rychlý rozvoj generativní umělé inteligence může narušit tradiční model podnikových softwarových společností. Řada investorů proto přehodnocuje ocenění firem, které byly v minulých letech považovány za jedny z největších růstových titulů.
Výsledky ServiceNow však zatím ukazují, že poptávka po jejích řešeních zůstává velmi silná a společnost si nadále udržuje vysoké tempo růstu napříč klíčovými segmenty.
Tržby z předplatného dál rostou dvojciferným tempem
Ve druhém čtvrtletí dosáhly celkové tržby 3,99 miliardy dolarů, což představovalo 24% meziroční růst. Společnost současně vykázala upravený zisk na akcii ve výši 0,90 dolaru, zatímco analytici očekávali přibližně 0,86 dolaru.
Nejdůležitější část podnikání představují příjmy z předplatného, které tvoří naprostou většinu celkových tržeb. Ty meziročně vzrostly o 25 % na 3,88 miliardy dolarů. Výnosy z profesionálních služeb dosáhly 110 milionů dolarů, což znamenalo růst o 9 %.
Po očištění o vliv měnových kurzů navíc společnost oznámila další zrychlení růstu předplatného oproti prvnímu čtvrtletí. To naznačuje, že poptávka po platformě ServiceNow nejen neklesá, ale naopak dále sílí.
Pro investory je tento ukazatel mimořádně důležitý. Právě opakující se příjmy z předplatného tvoří základ obchodního modelu SaaS společností a zajišťují vysokou předvídatelnost budoucích tržeb. Díky dlouhodobým smlouvám mají podobné firmy větší stabilitu než společnosti závislé na jednorázových prodejích.
ServiceNow zároveň pokračuje v růstu své zákaznické základny i rozšiřování služeb u stávajících klientů. Platforma společnosti dnes tvoří důležitou součást podnikových informačních systémů mnoha velkých organizací, což zvyšuje její význam i odolnost vůči konkurenci.
AI, CRM i kyberbezpečnost patří mezi nejrychleji rostoucí segmenty
Významným motorem růstu zůstává oblast umělé inteligence.
Roční hodnota kontraktů (Annual Contract Value – ACV) spojených s AI během jediného čtvrtletí vzrostla přibližně o 40 % a překročila hranici 1 miliardy dolarů. Vedení společnosti očekává, že do konce letošního roku dosáhne tento ukazatel přibližně 1,5 miliardy dolarů.
Silné tempo růstu vykazuje také oblast kyberbezpečnosti. ServiceNow uvedla, že tento segment již představuje byznys s roční hodnotou kontraktů přesahující 1 miliardu dolarů a roste rychleji než většina dalších částí společnosti.
Významnou roli hraje i nový produkt AI Control Tower, který byl uveden na trh letos na jaře. Platforma je určena pro správu a koordinaci AI agentů používaných v podnicích. Umožňuje sledovat jejich výkon, řídit přístupová oprávnění, kontrolovat dodržování interních pravidel a zajišťovat správu rizik.
S rostoucím počtem AI aplikací totiž firmy potřebují centrální nástroj, který umožní jednotlivé modely řídit a bezpečně provozovat. Právě na tuto oblast se AI Control Tower zaměřuje.
Vedle umělé inteligence pokračuje také rychlý rozvoj CRM platformy společnosti. Management uvedl, že tento segment již dosahuje přibližně 2 miliard dolarů roční hodnoty kontraktů a tempo jeho růstu se dále zvyšuje.
K posílení bezpečnostních řešení přispívají také akvizice společností Armis a Veza, které rozšiřují možnosti ochrany podnikových dat, identit i přístupových oprávnění.
Výhled se zlepšuje, investoři ale dál řeší dopad AI na celý SaaS sektor
Vedle samotných výsledků investoři pečlivě sledují také ukazatele budoucí poptávky.
Jedním z nich jsou Remaining Performance Obligations (RPO), tedy součet odložených výnosů a budoucích smluvních závazků. Tento ukazatel napovídá, jaké příjmy může společnost očekávat v dalších obdobích.
Ve druhém čtvrtletí vzrostl RPO o 21 % na 29 miliard dolarů. Stejným tempem rostl i ukazatel Current Remaining Performance Obligations (cRPO), který zahrnuje kontrakty očekávané během následujících dvanácti měsíců. Ten dosáhl 13,2 miliardy dolarů.
Vývoj těchto ukazatelů naznačuje, že poptávka po službách ServiceNow zůstává stabilní i do budoucna.
Společnost současně zvýšila svůj celoroční výhled. Nově očekává tržby z předplatného mezi 15,76 a 15,78 miliardy dolarů, zatímco předchozí prognóza počítala s rozmezím 15,735 až 15,775 miliardy dolarů. Pro třetí čtvrtletí firma předpokládá meziroční růst tržeb z předplatného přibližně o 20,5 %.
Management navíc uvedl, že současný výhled považuje za konzervativní vzhledem k pokračujícímu růstu nových kontraktů.
Přesto akcie společnosti letos výrazně oslabily. Důvodem jsou především obavy části trhu, že generativní umělá inteligence může v budoucnu změnit fungování podnikového softwaru a snížit význam některých tradičních SaaS platforem.
ServiceNow se však snaží tento vývoj využít ve svůj prospěch. Místo obrany proti AI rozšiřuje vlastní nabídku o nové nástroje založené na umělé inteligenci a propojuje je s oblastmi automatizace podnikových procesů, správy IT systémů, zákaznických služeb i kybernetické bezpečnosti.
Dosavadní výsledky ukazují, že tento přístup zatím přináší pokračující růst tržeb, rozšiřování zákaznické základny i zvyšování objemu dlouhodobých kontraktů. Přesto zůstává vývoj akcií úzce spojen s celkovou náladou investorů vůči technologickému sektoru, která je letos výrazně opatrnější než v předchozích letech.
