Kryptoměna XRP patří dlouhodobě mezi nejdiskutovanější digitální aktiva na trhu. Přestože její cena v posledních letech prošla výraznými výkyvy, stále si udržuje početnou komunitu podporovatelů, kteří věří v její další růst. Není výjimkou narazit na odhady, podle nichž by se XRP mohlo v budoucnu dostat až na trojciferné hodnoty.
Vedle optimistických scénářů však existuje i druhá strana příběhu. Někteří investoři upozorňují na faktory, které mohou budoucí růst XRP výrazně omezit. Mezi nejčastěji zmiňované patří rostoucí popularita stablecoinů, vysoká nabídka tokenů v oběhu a otázky týkající se dlouhodobého postavení XRP v kryptoměnovém ekosystému.
Právě tyto argumenty tvoří základ medvědího scénáře, který by měl znát každý investor zvažující expozici vůči této kryptoměně.
Stablecoiny představují rostoucí konkurenci pro XRP
Jedním z nejvýznamnějších témat posledních let je prudký růst stablecoinů. Tyto digitální měny jsou navázány na hodnotu amerického dolaru a jejich hlavní výhodou je cenová stabilita.
Od roku 2020 zaznamenal sektor stablecoinů mimořádně rychlý růst. Celková hodnota tohoto trhu již přesáhla 300 miliard dolarů a podle odhadů amerického ministra financí Scotta Bessenta by mohla do roku 2030 vzrůst až na 3 biliony dolarů.
Právě zde vzniká jeden z hlavních problémů pro XRP. Stablecoiny dokážou plnit řadu funkcí, které byly v minulosti považovány za hlavní konkurenční výhodu XRP. Týká se to především mezinárodních plateb a přeshraničních převodů peněz.
Zatímco stablecoiny si udržují hodnotu jednoho dolaru, cena XRP může výrazně kolísat. Pro společnosti a instituce, které přesouvají velké objemy kapitálu, je stabilita často důležitější než potenciální růst hodnoty aktiva.
Tento trend si uvědomuje i společnost Ripple, která stojí za rozvojem XRP. V prosinci 2024 proto představila vlastní stablecoin Ripple USD (RLUSD).
Projekt zaznamenal rychlý růst a přibližně osmnáct měsíců po spuštění dosáhl hodnoty 1,7 miliardy dolarů. Již při uvedení RLUSD na trh se objevily názory, že nový stablecoin by mohl částečně konkurovat samotnému XRP a odvádět část poptávky, která by jinak směřovala do původního tokenu.
Vysoká nabídka XRP omezuje cenový potenciál
Dalším argumentem kritiků XRP je rozsáhlá nabídka tokenů v oběhu. V současnosti se na trhu nachází přibližně 62 miliard XRP.
Pro srovnání, Bitcoin (BTC) má v oběhu přibližně 20 milionů mincí. Samotné porovnání nabídky sice automaticky neurčuje hodnotu aktiva, ale významně ovlivňuje jeho tržní kapitalizaci a potenciál budoucího růstu ceny.
Pokud by se XRP vrátilo k úrovni kolem 4 dolarů za token, znamenalo by to tržní kapitalizaci přibližně 250 miliard dolarů. Taková hodnota by převyšovala současnou kapitalizaci Etherea (ETH), která se pohybuje kolem 240 miliard dolarů.
Právě tento fakt podle některých investorů vysvětluje, proč XRP při předchozím růstu narazilo na silnou rezistenci v blízkosti této cenové úrovně. Aby cena výrazně překonala tuto hranici, musel by trh přijmout představu, že XRP má vyšší hodnotu než Ethereum.
Takový scénář považují skeptici za obtížně dosažitelný.
Dalším faktorem je skutečnost, že maximální možná nabídka XRP činí 100 miliard tokenů. To znamená, že vedle současných 62 miliard mincí existuje stále značný prostor pro další rozšiřování nabídky.
Institucionální adopce nemusí automaticky znamenat růst ceny
Zastánci XRP často argumentují tím, že budoucí institucionální adopce může výrazně zvýšit poptávku po tokenu. Medvědí scénář však upozorňuje na možný paradox.
Pokud by se využívání XRP mezi institucemi skutečně výrazně rozšířilo, mohlo by být nutné postupně navyšovat množství tokenů v oběhu. To by mohlo vytvářet dodatečný tlak na cenu a snižovat efekt případného růstu poptávky.
Ripple sice podle dostupných údajů dlouhodobě spravuje nabídku XRP relativně konzervativně, přesto počet tokenů v oběhu postupně roste. V červnu 2021 činila obíhající nabídka přibližně 46 miliard XRP, zatímco dnes je to zhruba 62 miliard. To odpovídá průměrnému ročnímu růstu nabídky kolem šesti procent.
Z pohledu investorů jde o důležitý faktor, protože vyšší nabídka může v dlouhém období působit proti růstu ceny, pokud nebude dostatečně kompenzována rostoucí poptávkou.
Kryptoměny mohou ztratit hodnotu i dlouhodobě
Přestože XRP zůstává jednou z největších kryptoměn na trhu, investoři by měli vnímat i potenciální rizika spojená s jeho budoucím vývojem.
Rostoucí konkurence ze strany stablecoinů, existence vlastního stablecoinu RLUSD, vysoká nabídka tokenů a otázky ohledně dlouhodobé tržní hodnoty představují faktory, které mohou ovlivňovat budoucí výkonnost XRP.
Kryptoměnový trh je navíc známý svou vysokou volatilitou. Historie ukazuje, že některá digitální aktiva dokázala během krátké doby výrazně vzrůst, ale také prudce ztratit hodnotu bez následného návratu na původní úrovně.
Právě proto je důležité posuzovat XRP nejen z pohledu optimistických cenových scénářů, ale také s ohledem na rizika, která mohou dlouhodobý růst omezovat. Investiční rozhodnutí by měla vycházet z obou stran argumentace, nikoli pouze z očekávání vysokých budoucích výnosů.
Shrnutí:
- Stablecoiny konkurují XRP v oblasti mezinárodních plateb
- Ripple vytvořil vlastní stablecoin RLUSD
- XRP má v oběhu přibližně 62 miliard tokenů
- Vyšší nabídka může omezovat budoucí růst ceny
