Sektor velkých technologických firem vnímá společnost Meta Platforms (META) jako jednoho ze čtyř hlavních světových hyperscalerů.
Tímto termínem se označují korporace, které vlastní a provozují masivní datová útočiště a výpočetní kapacity. V současné éře rozmachu umělé inteligence vynakládají tito obři astronomické částky na budování moderní infrastruktury. Zbylými třemi giganty v této elitní skupině jsou Amazon, Microsoft a Alphabet. Tyto tři korporace zároveň ovládají největší cloudové platformy na světě, což jim generuje stovky miliard dolarů v ročních výnosech.
Společnost Meta Platforms se však od svých přímých konkurentů doposud zásadním způsobem lišila. Přestože v letošním roce plánuje vynaložit na kapitálové výdaje více než 100 miliard dolarů, vlastní komerční cloudový byznys pro externí zákazníky zatím neprovozuje. To by se však mohlo v blízké budoucnosti změnit, což by pro firmu znamenalo otevření zcela nového a vysoce profitabilního zdroje příjmů mimo její tradiční oblasti.
Aktuální vývoj na akciovém trhu ukazuje mírný denní pokles kurzu o 0,41 % na hodnotu 632,69 dolaru za akcii. Celková tržní kapitalizace tohoto sociálního a technologického lídra dosahuje úctyhodné výše 1,6 bilionu dolarů. Denní rozsah obchodování se pohyboval od 623,36 dolaru do 634,50 dolaru, přičemž padesáti dvou týdenní mantinely jsou vymezeny hodnotami 520,26 dolaru a 796,25 dolaru. Hrubá marže si drží excelentní úroveň 81,94 % a dividendový výnos činí 0,33 %.
Prohlášení Marka Zuckerberga na valné hromadě akcionářů
Na výroční valné hromadě akcionářů dostal zakladatel a generální ředitel Mark Zuckerberg přímou otázku ohledně možného spuštění vlastních cloudových služeb. Jeho odpověď byla pro finanční komunitu překvapivě otevřená, když prohlásil, že tato možnost je rozhodně na stole. Zuckerberg zároveň prozradil, že společnost již byla několikrát kontaktována externími firmami, které projevily vážný zájem o odkoupení části její výpočetní kapacity a cloudových služeb.
V současné době představuje spuštění komerčního cloudu spíše záložní plán pro případný přebytek infrastruktury. Hlavní prioritou firmy totiž zůstává plné využití vybudovaného hardwaru pro interní potřeby a vývoj pokročilých algoritmů. Dosažení superinteligence je pro vedení nejvyšším cílem, kterému podřizuje veškeré dostupné zdroje. Pokud by však podnik v budoucnu disponoval nadbytečnou kapacitou, představuje komerční pronájem pro korporátní sféru vysoce životaschopnou a logickou variantu.
Tento pragmatický přístup k řízení drahé infrastruktury ukazuje, že management si plně uvědomuje hodnotu svého hardwarového zázemí. Vzhledem k tomu, že poptávka po pokročilém výpočetním výkonu pro účely umělé inteligence globálně převyšuje nabídku, mohl by pronájem volných kapacit generovat okamžitý cash flow bez nutnosti složitého budování obchodních struktur. Pro externí zájemce by navíc partnerství s takto technologicky vyspělým hráčem znamenalo získání přístupu k nejmodernějšímu vybavení na trhu.
Nutnost diverzifikace příjmů a vysoké marže cloudového trhu
Zatímco většina technologických vrstevníků úspěšně diverzifikovala své podnikání do mnoha různých oblastí, Meta Platforms stále generuje v podstatě veškeré své výnosy z cílené digitální reklamy. Přestože se jí podařilo vybudovat neuvěřitelně efektivní reklamní aparát, dosavadní pokusy o expanzi do jiných segmentů skončily neúspěchem. Projekty zaměřené na brýle pro virtuální realitu, budování metaverza a další iniciativy v rámci divize Reality Labs prozatím nepřinesly očekávané komerční výsledky.
Převzetí osvědčeného obchodního modelu od konkurence a spuštění vlastního cloudu by proto dávalo hluboký ekonomický smysl. Konkurenti v čele s Amazonem, Microsoftem a Alphabetem hlásí ve svých cloudových divizích zrychlující růst tržeb a široké marže. Jak ukazuje praxe, cloudová infrastruktura se po svém zavedení stává byznysem s velmi vysokou profitabilitou. Obrovský úspěch navíc zaznamenávají i menší specializované cloudové projekty jako CoreWeave nebo Nebius, které vykazují trojciferný růst tržeb, přičemž silnou dynamiku v této oblasti hlásí také společnost Oracle.
Případné spuštění komerčního cloudu by přišlo v ideální dobu, kdy je hlad po výpočetním výkonu enormní. Akcie společnosti se dlouhodobě obchodují s určitým diskontem oproti velkým technologickým konkurentům, protože investoři mají tendenci podceňovat její dlouhodobý růstový potenciál. Poměr ceny k ziskům se pohybuje na nízké úrovni 23, a to i přesto, že firma ve svých posledních čtvrtletních výsledcích vykázala působivý růst tržeb o 33 %. Přidání cloudové divize by pro akcie znamenalo silný růstový impuls a výrazné zvýšení dlouhodobé ziskovosti celého podniku.
