Forexový trh funguje 24 hodin denně, pět dní v týdnu, což obchodníkům po celém světě poskytuje nepřetržitý přístup k obchodním příležitostem. Přesto ale neplatí, že každá hodina nabízí stejné podmínky. Aktivita trhu se během dne výrazně mění a právě správné načasování může mít zásadní vliv na likviditu, volatilitu i celkovou kvalitu obchodních příležitostí.
Stejně jako televizní sledovanost vrcholí během hlavního vysílacího času, i forexový trh má období, kdy je aktivita účastníků nejvyšší. Právě v těchto momentech bývá trh nejlikvidnější, spready bývají užší a cenové pohyby dynamičtější. Pro mnoho traderů jsou proto nejdůležitější takzvané překryvy obchodních seancí, kdy jsou současně otevřené dvě hlavní světové finanční oblasti.
Ne všechny překryvy však mají stejnou důležitost. Některé části dne bývají klidnější a méně volatilní, zatímco jiné představují nejaktivnější období celého obchodního dne.
Překryv Tokia a Londýna přináší omezenou aktivitu
Prvním významným překryvem je období mezi tokijskou a londýnskou obchodní seancí. Tento časový úsek nastává přibližně mezi 3:00 a 4:00 ráno východoamerického času. V Tokiu jde o pozdní odpoledne, zatímco Londýn právě zahajuje obchodní den.
Tento překryv trvá pouze jednu hodinu, což z něj činí nejkratší překrytí hlavních forexových trhů. Aktivita během tohoto období se soustředí především na měnové páry obsahující japonský jen a euro. Vyšší pozornost proto často získávají například páry EUR/JPY nebo další křížové kombinace navázané na evropský a japonský trh.
Výhodou tohoto období je mírně zvýšená likvidita oproti běžné asijské seanci. Na trhu se totiž potkávají obchodníci z Asie, kteří uzavírají své pozice, s evropskými obchodníky, kteří teprve začínají vstupovat do trhu. Současně mohou být zveřejňována ekonomická data z Evropy i Asie, což může krátkodobě zvýšit volatilitu.
Přesto je tato část dne obecně považována za relativně klidnou. Asijská obchodní seance bývá ve srovnání s Evropou nebo Spojenými státy méně dynamická a objemy obchodů často zůstávají omezené. Když se navíc evropské trhy teprve probouzejí, větší cenové pohyby zatím většinou nepřicházejí.
Právě proto řada traderů tento čas nevyužívá pro agresivní intradenní obchodování. Mnozí obchodníci jej spíše používají k přípravě na otevření londýnské seance nebo k hledání potenciálních obchodních nastavení pro pozdější část dne.
I během klidnějšího prostředí ale mohou vznikat zajímavé příležitosti. Někteří tradeři se zaměřují na breakout strategie, protože vstup evropských obchodníků může odstartovat nový trend nebo zvýšit volatilitu po předchozím úzkém obchodním rozpětí.
Překryv Londýna a New Yorku dominuje forexovému trhu
Za nejdůležitější část forexového dne je dlouhodobě považován překryv londýnské a newyorské obchodní seance. Toto období probíhá přibližně mezi 8:00 a 12:00 východoamerického času, což odpovídá odpoledním hodinám v Londýně a ranním hodinám v New Yorku.
Na rozdíl od překryvu Tokia a Londýna trvá tento interval přibližně čtyři hodiny a představuje nejaktivnější část celého forexového trhu. Právě během této doby se koncentruje největší objem obchodů a trh dosahuje nejvyšší likvidity.
Aktivita je mimořádně vysoká, protože současně obchodují dvě největší světová finanční centra. Na trhu jsou přítomny velké banky, institucionální investoři, hedgeové fondy, komerční společnosti i retailoví obchodníci. Výsledkem bývají rychlé cenové pohyby, vyšší volatilita a zároveň užší spready.
Právě díky vysoké likviditě bývá toto období oblíbené zejména mezi intradenními tradery a obchodníky využívajícími krátkodobé strategie. Aktivní jsou především hlavní měnové páry jako EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF nebo USD/CAD.
Významnou roli během této části dne hrají také makroekonomická data. Spojené státy i evropské země často zveřejňují důležité ekonomické statistiky právě v těchto hodinách. Trhy tak reagují například na údaje o inflaci, zaměstnanosti, HDP nebo rozhodnutí centrálních bank.
Vyšší volatilita zároveň znamená větší obchodní příležitosti, ale také vyšší riziko. Pohyby na trhu mohou být velmi rychlé a někdy i obtížně předvídatelné. Obchodníci proto musí věnovat zvýšenou pozornost řízení rizika a správnému nastavení velikosti pozic.
Pokud během evropské seance vznikne výraznější trend, často pokračuje i po otevření amerického trhu. Američtí obchodníci totiž reagují na události z předchozích hodin a přidávají do trhu další objemy.
Podle dat analytické společnosti FXLIQUIDITY bývá likvidita trhu nejvyšší přibližně kolem 10:00 a 15:00 londýnského času. Právě tehdy bývá trh mimořádně aktivní a obchodníci mohou sledovat nejvýraznější pohyby dne.
London Fix výrazně ovlivňuje krátkodobou volatilitu
Specifickou součástí překryvu Londýna a New Yorku je také takzvaný London Fix, tedy denní referenční kurz známý jako WMR Spot Benchmark Rate. Tento kurz se stanovuje každý obchodní den v 16:00 londýnského času.
Forexový trh se pohybuje nepřetržitě a ceny měn se mění každou sekundu. Finanční instituce proto potřebují jednotný referenční bod, který slouží pro oceňování portfolií, účetnictví nebo vypořádání finančních kontraktů.
Denní fixing využívají například správci fondů, nadnárodní společnosti, banky nebo poskytovatelé indexů. Kurz následně ovlivňuje ceny používané v korporátních měnových transakcích i některých derivátových kontraktech.
Z pohledu traderů je důležité, že období před fixingem bývá často mimořádně volatilní. Přibližně 15 až 30 minut před stanovením kurzu se na trhu může objevit výrazně vyšší objem obchodů. Aktivita pak po samotném fixingu často rychle klesá.
Někteří obchodníci se proto snaží toto období cíleně využívat. Zvýšená likvidita a volatilita totiž mohou krátkodobě vytvářet zajímavé obchodní příležitosti.
Situaci navíc ovlivňuje i konec evropského obchodního dne. Část evropských traderů v této době uzavírá své pozice, což může krátkodobě způsobit chaotické nebo prudší pohyby trhu ještě před polednem v USA.
Forexový trh tak během dne prochází výraznými změnami aktivity. Zatímco některé hodiny bývají klidné a méně likvidní, jiné představují období největší volatility a obchodních příležitostí. Právě pochopení těchto rozdílů může traderům pomoci lépe načasovat vstupy do trhu a efektivněji řídit obchodní strategie.
