Společnost Broadcom (AVGO) patří mezi firmy, které v posledních letech výrazně profitují z rychlého rozvoje umělé inteligence. Zatímco řada technologických společností investuje do vlastních AI čipů, Broadcom se stal jedním z hlavních partnerů při jejich návrhu a vývoji.
Významnou roli v růstu společnosti hrají především největší provozovatelé cloudových služeb, takzvaní hyperscaleři, kteří stále častěji vyvíjejí vlastní AI akcelerátory namísto univerzálních řešení. Tento přístup jim umožňuje optimalizovat výkon i náklady na provoz rozsáhlých datových center.
Právě z tohoto trendu Broadcom podle dostupných informací výrazně těží.
Vývoj vlastních AI čipů otevírá nové příležitosti
Jedním z nejvýznamnějších projektů společnosti byla spolupráce s Alphabet (GOOGL) na vývoji procesorů Tensor Processing Units (TPU), které jsou navrženy speciálně pro úlohy spojené s umělou inteligencí.
Alphabet zároveň plánuje v letošním roce investovat až 190 miliard dolarů do AI infrastruktury. Takto rozsáhlé výdaje mohou vytvořit významný prostor pro další růst poptávky po technologiích společnosti Broadcom.
Dalším důležitým krokem je dohoda, podle níž Alphabet prodá společnosti Anthropic procesory TPU v hodnotě 21 miliard dolarů. Také tento kontrakt podporuje další rozšiřování ekosystému založeného na vlastních AI akcelerátorech.
Úspěch procesorů TPU navíc vedl i další hyperscalery k tomu, že se při vývoji vlastních specializovaných čipů obrátili právě na Broadcom.
Společnost proto očekává, že segment zakázkových AI čipů vyroste během fiskálního roku 2027 na podnikání s hodnotou přesahující 100 miliard dolarů.
Analytici očekávají další růst AI tržeb
Optimistický výhled potvrzují i odhady některých analytiků.
Podle projekce Citigroup (C) by mohly tržby Broadcomu z oblasti umělé inteligence během fiskálního roku 2028 vzrůst až na 180 miliard dolarů.
Vedle vývoje AI čipů společnost rozšiřuje také své aktivity v oblasti síťových technologií pro datová centra, které představují další rychle rostoucí segment podnikání.
Růst společnosti přitom není založen pouze na umělé inteligenci. Broadcom uzavřel také smlouvu v hodnotě 30 miliard dolarů se společností Apple (AAPL), která by podle tohoto pohledu mohla podpořit oživení jeho tradičního segmentu polovodičů mimo oblast AI.
Díky kombinaci zakázkových AI procesorů, síťových technologií a dalších polovodičových produktů tak firma rozšiřuje své zdroje budoucích příjmů.
Nízká valuace může zaujmout investory
Přestože Broadcom patří mezi největší společnosti v polovodičovém průmyslu, jeho ocenění zůstává podle tohoto pohledu relativně umírněné.
Akcie se obchodují přibližně za 20násobek očekávaného zisku (forward P/E) pro fiskální rok 2027.
Pokud se naplní očekávání ohledně dalšího růstu AI infrastruktury i rozšiřování zakázkových čipů pro největší technologické společnosti, může současná valuace působit ve srovnání s růstovým potenciálem společnosti atraktivně.
Broadcom tak zůstává jedním z hlavních příjemců pokračujících investic do umělé inteligence. Díky spolupráci s největšími technologickými firmami, rostoucímu segmentu síťových řešení i rozšiřování vývoje vlastních AI čipů má společnost vytvořené předpoklady pro další růst v následujících letech.
