Akcie společnosti Atlassian (TEAM) se během posledních dvanácti měsíců dostaly pod silný prodejní tlak. Investoři začali opouštět řadu softwarových firem kvůli obavám, že rozvoj umělé inteligence (AI) zásadně změní jejich obchodní modely.
Cena akcií Atlassianu se proto v dubnu propadla až na 57 dolarů, což představovalo pokles o 71 % oproti 52týdennímu maximu 220 dolarů.
Navzdory výraznému výprodeji však nejnovější výsledky společnosti ukazují, že její podnikání nadále roste. Firma navíc umělou inteligenci nevnímá jako hrozbu, ale jako nástroj pro rozšiřování vlastních produktů.
Umělá inteligence rozšiřuje možnosti produktů společnosti
Atlassian je známý především díky platformám Jira a Confluence, které využívají podniky po celém světě ke správě projektů, spolupráci zaměstnanců a sdílení dokumentů.
V roce 2024 společnost představila vlastní AI platformu Rovo, která rozšiřuje funkce obou hlavních produktů.
Rovo dokáže fungovat jako asistent pro programování, což rozšiřuje možnosti platformy Jira. Současně nabízí pokročilé vyhledávání napříč firemními daty a umožňuje rychle najít informace i v systémech, které nejsou součástí ekosystému Atlassianu.
Součástí platformy je také služba Rovo Service, která pomáhá zaměstnancům řešit pracovní úkoly prostřednictvím plánování a automatizace jednotlivých kroků.
Významnou konkurenční výhodou společnosti je rozsáhlá zákaznická základna. Atlassian obsluhuje více než 350 tisíc zákazníků, díky čemuž disponuje velkým množstvím podnikových dat, která může využívat při dalším rozvoji AI funkcí.
Rychlý růst zájmu o Rovo potvrzují i provozní výsledky. Ve čtvrtletí společnost uvedla, že roční opakované příjmy (ARR) od zákazníků využívajících platformu Rovo rostly dvakrát rychleji než u klientů, kteří ji nevyužívají.
Nejrychlejší růst tržeb za více než tři roky
Silný zájem o produkty společnosti se projevil také ve finančních výsledcích.
V prvním čtvrtletí roku 2026 Atlassian dosáhl tržeb 1,8 miliardy dolarů, čímž překonal očekávání trhu ve výši 1,7 miliardy dolarů.
Ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku vzrostly tržby o 32 %.
Tempo růstu se navíc výrazně zrychlilo. O čtvrtletí dříve společnost vykázala meziroční růst tržeb 23 %, zatímco nynější výsledek představuje nejvyšší čtvrtletní tempo růstu od závěru roku 2022.
Výsledky tak naznačují, že podnikání společnosti pokračuje v silném růstu navzdory obavám části investorů z dopadů umělé inteligence.
Atlassian rozšiřuje nabídku služeb i nový cenový model
Jedním z důvodů, proč podniky podle společnosti nemají důvod její software opouštět, je rozsah poskytovaných služeb.
Atlassian nenabízí pouze samotné aplikace, ale také technickou podporu, infrastrukturu a bezpečnostní řešení potřebná pro jejich provoz.
I kdyby si některé firmy dokázaly pomocí AI nástrojů vytvořit vlastní obdobný software, jeho dlouhodobý provoz, zabezpečení a správa by podle společnosti představovaly výrazně složitější úkol.
Další změnou je zavedení nového cenového modelu Flex.
Ten umožňuje zákazníkům stanovit si pevný rozpočet, který mohou během smluvního období rozdělovat mezi jednotlivé produkty Atlassianu podle aktuálních potřeb.
Model je založen na skutečném využívání služeb. Zákazníci tak již nemusí předem odhadovat počet uživatelů, ale platí pouze za reálně využité produkty.
Tím společnost reaguje na další obavy investorů, kteří upozorňovali na riziko poklesu počtu placených uživatelských licencí v případě změn na trhu práce.
Ocenění akcií výrazně kleslo
Vedle růstu hospodaření se výrazně změnilo také ocenění společnosti.
Po prudkém poklesu ceny akcií se Atlassian obchoduje s ukazatelem price-to-sales (P/S) přibližně 3,3.
To je výrazně méně než tříletý průměr společnosti, který činí 10,5, i než maximum z roku 2025, kdy se tento ukazatel pohyboval kolem 17,5.
Pokud by se cena akcií zdvojnásobila a tržby zůstaly beze změny, ukazatel P/S by vzrostl přibližně na 6,6, což by stále zůstávalo pod dlouhodobým průměrem společnosti.
Současně však Atlassian pokračuje v růstu tržeb, což znamená, že při dalším zlepšování hospodaření by se ocenění mohlo vyvíjet ještě příznivěji.
Nejnovější výsledky tak ukazují, že navzdory výraznému propadu ceny akcií firma nadále rozšiřuje své podnikání, zrychluje růst tržeb a využívá umělou inteligenci k posilování vlastních produktů. To naznačuje, že obavy trhu z negativního dopadu AI na její obchodní model zatím provozní výsledky nepotvrzují.
