Advanced Micro Devices (AMD) pokračuje v silném růstu a potvrzuje, že patří mezi nejvýznamnější hráče současného AI boomu. Firma zveřejnila výsledky, které překonaly očekávání trhu na úrovni tržeb, zisku i výhledu pro druhé čtvrtletí.
Silný výkon táhne především datacentrový segment, kde AMD těží z rostoucí poptávky po procesorech CPU i grafických čipech GPU určených pro umělou inteligenci.
Právě kombinace silné pozice v obou klíčových segmentech dnes staví AMD do výrazně lepší pozice než před několika lety, kdy firma byla v AI infrastruktuře spíše okrajovým hráčem.
Datacentrový byznys prudce roste
Tržby datacentrové divize AMD meziročně vzrostly o 57 %. Výrazně pomohla především rostoucí poptávka po CPU procesorech, která souvisí s rozvojem takzvané agentické AI.
Nová generace AI systémů totiž postupně zvyšuje význam CPU procesorů vedle tradičně dominantních GPU čipů.
Vedení společnosti očekává, že trh s CPU pro AI infrastrukturu bude v dalších letech velmi rychle růst. Podle generální ředitelky Lisy Su by složené roční tempo růstu trhu mohlo překročit 35 %.
Celkový adresovatelný trh pro CPU procesory by se podle odhadů firmy mohl do roku 2030 dostat nad hranici 120 miliard dolarů.
AMD zároveň výrazně posiluje i v oblasti GPU čipů pro datová centra. Firma už dnes dodává své AI akcelerátory některým z největších technologických společností světa.
Mezi významné zákazníky patří například Meta Platforms (META), která využívá GPU řešení AMD pro vlastní AI infrastrukturu.
Společnost navíc vyrábí také specializované čipy určené přímo pro potřeby hyperscalerů a rozsáhlých AI cloudových platforem.
AMD sází na fabless model
Jedním z největších rozdílů mezi AMD a konkurencí typu Intel (INTC) je výrobní model společnosti.
AMD funguje jako takzvaná fabless firma. To znamená, že si sama navrhuje procesory a čipy, ale jejich výrobu outsourcuje externím partnerům.
Klíčovým výrobním partnerem AMD je Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, známá jako TSMC (TSM).
Právě tento model umožňuje AMD fungovat s výrazně nižší kapitálovou náročností než společnosti, které provozují vlastní továrny na výrobu čipů.
Firma tak nemusí investovat desítky miliard dolarů do budování výrobních kapacit a může se více soustředit na návrh produktů a technologický vývoj.
Tento přístup má ale i své nevýhody. AMD je výrazně závislé na výrobních kapacitách TSMC. Pokud by tchajwanský výrobce narazil na omezení produkce nebo problémy v dodavatelském řetězci, mohlo by to negativně ovlivnit schopnost AMD uspokojit poptávku.
Právě závislost na externí výrobě zůstává jedním z nejčastěji zmiňovaných rizik firmy.
AMD je dál vepředu v oblasti AI GPU
Ve srovnání s Intelem je AMD aktuálně výrazně dál v oblasti AI GPU čipů pro datová centra.
Firma už má etablované produkty na trhu a spolupracuje s velkými cloudovými společnostmi i hyperscalery.
Intel naopak stále buduje svou pozici v GPU infrastruktuře a snaží se dohnat náskok konkurence.
AMD zároveň těží z toho, že AI trh už není pouze o jednom typu čipů. Moderní AI infrastruktura stále více kombinuje CPU, GPU i specializované akcelerátory, což firmě otevírá širší růstový prostor.
Investoři ale zároveň začínají řešit ocenění akcií. AMD se obchoduje přibližně za 57násobek očekávaného budoucího zisku a zhruba za 14násobek budoucích tržeb.
To znamená, že část budoucího růstu už může být v ceně akcií započítaná.
Po výrazném růstu technologických titulů během letošního roku tak část trhu začíná být opatrnější a čeká na případné lepší vstupní úrovně.
Přesto AMD zůstává jedním z hlavních beneficientů pokračující expanze AI infrastruktury a růstu investic do datových center.
- Datacentrové tržby AMD vzrostly meziročně o 57 %
- Firma těží z růstu CPU i GPU poptávky
- AMD využívá méně kapitálově náročný fabless model
- AI infrastruktura dál podporuje růst společnosti
