Pokud bychom měli vybrat nejkontroverznější titul na současném trhu, Palantir Technologies (PLTR) by pravděpodobně obsadil první příčku.
Zatímco zastánci růstových strategií se soustředí na neustále akcelerující dynamiku tržeb, skeptici poukazují na vysokou valuaci. U takto specifických technologických titulů však mohou mít obě strany pravdu současně. Poslední kvartální zpráva však přinesla nezpochybnitelné důkazy o tom, že rozmach umělé inteligence zdaleka nekončí. Výsledky společnosti totiž překonaly i ty nejoptimističtější odhady a umlčely hlasy, které věštily zpomalení adopce AI technologií.
Aktuální tržní data ukazují, že se akcie Palantir Technologies (PLTR) obchodují za cenu kolem 145,90 USD při tržní kapitalizaci dosahující 345 miliard USD. Padesátitýdenní rozpětí mezi 105,32 USD a 207,52 USD ilustruje volatilitu, která je pro tento titul typická. Přestože akcie v poslední obchodní den posílily o 1,27 %, skutečným příběhem jsou fundamentální ukazatele, které společnost představila ve své finanční zprávě. Hrubá marže na úrovni 82,37 % potvrzuje extrémní efektivitu softwarového modelu firmy a její schopnost generovat vysokou přidanou hodnotu.
Finanční zpráva za první čtvrtletí byla pro trh zásadním milníkem. Specialista na analýzu dat a AI vykázal tržby ve výši 1,63 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o rekordních 85 %. Jde o historicky nejvyšší tempo růstu, jaké kdy firma zaznamenala. Zároveň došlo k mezikvartálnímu nárůstu o 16 %. Tento vývoj se přímo promítl do upraveného zisku na akcii (EPS), který vystřelil o 154 % na 0,33 USD. Pro srovnání, konsenzuální odhady analytiků počítaly s tržbami 1,54 miliardy USD a ziskem 0,28 USD na akcii. Palantir tedy obě laťky s přehledem překonal.
Dominance amerického komerčního segmentu a platformy AIP
Hlavní hvězdou výsledků se stal americký komerční segment, pod který spadá vlajková loď společnosti – Artificial Intelligence Platform (AIP). Tržby v tomto segmentu akcelerovaly na 595 milionů USD, což znamená meziroční skok o neuvěřitelných 133 %. Tato divize nyní tvoří 36 % celkových tržeb firmy. Pozadu nezůstaly ani vládní zakázky v USA, kde tržby vzrostly o 84 % meziročně na 687 milionů USD. Společnost v tomto čtvrtletí uzavřela kontrakty v celkové hodnotě (TCV) 2,41 miliardy USD, což je o 61 % více než v loňském roce.
Budoucnost Palantiru vypadá podle čísel mimořádně stabilně. Zbývající hodnota uzavřených smluv (RDV) v americkém komerčním sektoru vzrostla meziročně o 112 % na 4,92 miliardy USD. To vytváří robustní základy pro budoucí výnosy a potvrzuje, že podniky hladoví po funkčních AI řešeních, která Palantir nabízí. Dalším bullish signálem je skóre „Rule of 40“, které pomáhá posoudit kvalitu růstu a ziskovosti. Palantir dosáhl skóre 145 %, přičemž jakákoliv hodnota nad 40 % je v softwarovém odvětví považována za známku výjimečné finanční síly.
Z hlediska hotovosti je pozice firmy neotřesitelná. Palantir vygeneroval provozní peněžní tok ve výši 899 milionů USD s marží 55 % a upravený volný peněžní tok dosáhl 925 milionů USD s marží 57 %. Celkové rezervy v hotovosti a ekvivalentech se vyšplhaly na 8 miliard USD. Na základě těchto výsledků management přikročil k revizi celoročního výhledu. Očekávaný růst tržeb byl zvýšen na 71 % z předchozích 61 %, přičemž americký komerční segment by měl růst dokonce o 120 %.
Valuace versus růstový potenciál pro investory
Pro mnoho investorů zůstává hlavním kamenem úrazu ocenění akcií. Palantir se prodává za 232násobek zisků, což na první pohled působí odstrašujícím dojmem. Tradiční valuační metriky však u firem s takto explozivním růstem často selhávají. Pokud použijeme vhodnější ukazatel PEG (price/earnings-to-growth), který zohledňuje tempo růstu, dostaneme se na hodnotu 0,99. Jakýkoliv výsledek pod hranicí 1,0 je v investiční teorii považován za signál podhodnocené akcie.
Palantir právě doručil své jedenácté čtvrtletí v řadě s akcelerujícím růstem tržeb a prozatím neexistují žádné náznaky, že by tento trend měl skončit. Titul však pravděpodobně zůstane bitevním polem mezi optimisty a pesimisty a investoři musí počítat s vysokou volatilitou. Jakékoliv zaváhání v plnění vysokých očekávání trhu by mohlo vést k rychlé a bolestivé korekci kurzu. Přesto výsledky jasně ukazují, že Palantir je schopen pomáhat korporacím i vládám reálně profitovat z probíhající revoluce v umělé inteligenci.
Závěrem lze konstatovat, že pro investory, kteří se obávali, že jim „vlak již ujel“, nabízí současná situace stále zajímavé možnosti. Postupná akumulace pozic formou průměrování nákladů (dollar-cost averaging) může být vhodnou strategií, jak se vyrovnat s kolísáním ceny. Úspěch platformy AIP a bezprecedentní růst v USA naznačují, že Palantir se stává nepostradatelným článkem v globální technologické infrastruktuře. Vzhledem k probíhajícímu úspěchu a finanční síle lze akcie Palantiru i při současných cenách považovat za atraktivní nákupní příležitost.
