Space Exploration Technologies (SPCX) čeká v příštích dnech důležité období, které může výrazně ovlivnit jejich další vývoj. Firma má 4. srpna zveřejnit své nejnovější hospodářské výsledky a krátce poté začne postupně končit lock-up období, během něhož měli vybraní akcionáři a insideri omezenou možnost prodávat své akcie.
Společnost už v posledních týdnech čelila výraznému poklesu ceny akcií. Investoři jsou stále opatrnější především kvůli vysokému ocenění firmy, které vytváří značný tlak na to, aby SpaceX předvedla velmi silné hospodářské výsledky.
Právě kombinace výsledkové sezony a možného zvýšení nabídky akcií na trhu může v nejbližších dnech přinést výraznější cenové výkyvy.
Investoři budou poprvé podrobně hodnotit hospodaření společnosti
Při vstupu společnosti na burzu panoval kolem SpaceX mimořádný optimismus. Řada investorů byla ochotna nakupovat akcie prakticky bez ohledu na jejich ocenění, protože sázela na dlouhodobý růst společnosti.
Postupem času se však situace změnila. Trh začal více zohledňovat rizika spojená s podnikáním firmy, její dosavadní nedostatečnou ziskovost i pokračující vysokou spotřebu hotovosti.
Výsledkem je, že se akcie nyní obchodují pod emisní cenou 135 dolarů, přestože při vstupu na burzu patřily mezi nejsledovanější nové tituly.
Nadcházející výsledky budou první příležitostí, kdy investoři podrobněji vyhodnotí nejen tempo růstu společnosti, ale také její hospodaření. Pokud zveřejněná čísla nenaplní vysoká očekávání trhu, může podle tohoto scénáře následovat další vlna prodejů.
Konec lock-up období může zvýšit nabídku akcií
Dalším faktorem, který investoři pozorně sledují, je blížící se konec lock-up období.
Po jeho skončení získávají původní investoři, zaměstnanci nebo další insideri možnost prodávat část svých akcií na veřejném trhu. Pokud by se větší počet držitelů rozhodl realizovat zisky současně, mohla by se nabídka akcií výrazně zvýšit.
Vyšší nabídka při nezměněné poptávce často vytváří tlak na pokles ceny akcií. Současně mohou investoři prodeje insiderů vnímat jako signál ohledně jejich důvěry v další vývoj společnosti, přestože samotný prodej nemusí automaticky znamenat negativní výhled.
Právě kombinace zveřejnění výsledků a konce lock-up období bývá u nově uvedených společností na burzu obdobím zvýšené volatility.
Navzdory poklesu zůstává ocenění společnosti velmi vysoké
Od svého burzovního debutu zažily akcie SpaceX mimořádně volatilní vývoj. Tržní hodnota společnosti se po vstupu na burzu rychle vyšplhala nad 2 biliony dolarů, čímž se firma zařadila mezi nejhodnotnější veřejně obchodované společnosti světa.
Od té doby však akcie výrazně oslabily a od historického maxima ztratily přibližně 50 %.
Ani po tomto poklesu ale společnost podle tohoto pohledu nepůsobí levně. Její tržní kapitalizace kolem 1,5 bilionu dolarů zůstává velmi vysoká vzhledem k tomu, že firma stále nevykazuje ziskovost a pokračuje ve vysokých hotovostních výdajích.
Právě proto budou investoři při zveřejnění hospodářských výsledků hledat především známky zlepšující se finanční výkonnosti a jasnější cestu k dlouhodobé ziskovosti.
Pokud by zveřejněná čísla zaostala za očekáváními nebo vedení nepřineslo přesvědčivý výhled do dalších čtvrtletí, může zvýšená nervozita na trhu přetrvat. Nadcházející týden tak bude pro vývoj akcií SpaceX pravděpodobně jedním z nejdůležitějších od jejich vstupu na burzu.
