Investoři do sektoru elektromobility zažili v dubnu studenou sprchu, když akcie společnosti Lucid Group (LCID) odepsaly drastických 33,2 %.
Tento propad, potvrzený daty S&P Global Market Intelligence, otřásl důvěrou trhu v budoucnost tohoto ambiciózního výrobce luxusních vozů. Aktuální vývoj k dnešnímu odpoledni 5. května vykazuje další pokles o 6,73 % na cenu 6,24 USD. Tržní kapitalizace firmy se tak smrštila na 2,2 miliardy USD, což je zlomek hodnot z předchozích let, kdy se titul obchodoval i za cenu přes 33 USD.
Sérii negativních zpráv odstartovalo oznámení z 3. dubna, podle kterého firma v prvním čtvrtletí vyrobila 5 500 vozidel, ale doručila pouze 3 093 kusů. Přestože vedení situaci vysvětlovalo technickými problémy s kvalitou sedadel u dodavatele, které přerušily dodávky na 29 dní, trh zůstal skeptický. Investoři se oprávněně obávají, že za nízkými čísly stojí spíše slabá poptávka než logistické překážky. Tyto obavy se potvrdily 14. dubna, kdy Lucid zveřejnil předběžné hospodářské výsledky doprovázené zprávou o nutnosti získat další masivní financování.
Projektované tržby za první kvartál v rozmezí 280 milionů USD až 284 milionů USD výrazně zaostaly za očekáváním analytiků. Ještě varovnější je očekávaná provozní ztráta, která by se měla pohybovat mezi 985 miliony USD a 1 miliardou USD za pouhé tři měsíce. V situaci, kdy firma pálí hotovost takto závratným tempem, byla nucena přistoupit k navýšení kapitálu o 1,05 miliardy USD, aby si zajistila nezbytnou likviditu pro další přežití na trhu.
Strategické investice a hrozba ředění akcionářského podílu
Záchranné financování pochází ze tří hlavních zdrojů: 550 milionů USD poskytne přidružená společnost saúdského Veřejného investičního fondu (PIF), který je již nyní majoritním vlastníkem. Dalších 200 milionů USD investuje partner a akcionář Uber Technologies (UBER) a zbývajících 300 milionů USD chce firma získat prostřednictvím veřejné nabídky akcií. Ačkoliv příliv hotovosti dává firmě čas, pro stávající akcionáře jde o hořkou pilulku v podobě drastického ředění jejich podílů.
Financování ze strany Saúdské Arábie má navíc formu konvertibilních preferenčních akcií. To znamená, že tyto papíry mohou být v budoucnu přeměněny na běžné kmenové akcie, což v dlouhodobém horizontu vytvoří další tlak na pokles ceny. Ke stejnému datu, tedy 14. dubna, navíc společnost oznámila zásadní personální změny v nejužším vedení. Novým generálním ředitelem se stane Silvio Napoli, který přichází ze švýcarské korporátní sféry, zatímco dosavadní prozatímní šéf Marc Winteroff se vrátí na pozici provozního ředitele.
Nové vedení má před sebou herkulovský úkol: dovést firmu k pozitivnímu volnému peněžnímu toku a ziskovosti. Strategie sází na škálování výroby SUV Gravity a sedanu Air, uvedení nových modelů na platformě střední velikosti a rozvoj nových příjmů z autonomního řízení a robotaxi. Právě spolupráce s Uberem je v tomto směru klíčová; společnost se zavázala k nákupu nejméně 35 000 vozů Lucid pro svou autonomní službu. Původní dohoda z roku 2025 přitom počítala s nasazením pouze 20 000 elektromobilů v průběhu šesti let.
Klíčový večer pro budoucnost značky Lucid
Dnešní večer, 5. května, po uzavření trhů, bude pro Lucid Group (LCID) naprosto rozhodující. Oficiální zveřejnění výsledků za první čtvrtletí ukáže, zda je propast mezi výrobou a dodávkami pouze dočasným výpadkem, nebo symptomem hlubokého nezájmu zákazníků o tyto luxusní elektromobily. Trpělivost investorů je u konce, což dokazuje i fakt, že hrubá marže společnosti se v předběžných datech pohybuje na extrémně záporné hodnotě -9 280,51 %.
Investoři se obávají nestability ve vedení v době, kdy firma bojuje o holou existenci. Pokud management nedokáže demonstrovat schopnost přísnější kontroly nákladů a jasnou trajektorii k udržitelnému prodeji, hrozí, že akcie Lucid zamíří k novým historickým minimům pod hranici 5,62 USD. Jakýkoliv náznak dalšího spalování hotovosti bez odpovídajícího růstu tržeb bude pravděpodobně trhem přísně potrestán.
Naděje se nyní upínají k tomu, zda Silvio Napoli dokáže vnést do fungování firmy disciplínu, kterou postrádala. Ambice v oblasti robotaxi a autonomního řízení znějí slibně, ale v roce 2026 trh vyžaduje především hmatatelné výsledky v reálném prodeji vozů. Pokud se nepodaří přesvědčit trh o životaschopnosti obchodního modelu, nepomůže k růstu ceny akcií ani podpora od saúdských miliardářů či partnerství s technologickými giganty typu Uber.
