V nadcházejících týdnech zveřejní mnoho největších amerických korporací své provozní výsledky za první čtvrtletí roku 2026.
Wall Street se bude soustředit zejména na technologické giganty, kteří stojí v čele rozmachu umělé inteligence, neboť tito hráči mají tendenci vykazovat rychlejší růst tržeb i zisků než zbytek trhu. Mateřská společnost Googlu, Alphabet (GOOGL), má naplánováno zveřejnění svých výsledků na 29. dubna. Investoři tak obdrží zásadní aktualizaci o transformaci vyhledávače Google Search a o prudce rostoucí divizi Google Cloud, která uzavřela loňský rok s obrovským objemem nevyřízených objednávek na výpočetní kapacitu pro AI.
Reklamní byznys vyhledávače Google Search tvoří více než polovinu celkových příjmů společnosti Alphabet (GOOGL), a má tedy zásadní vliv na její celkovou finanční výkonnost. Ještě před několika lety se investoři obávali, že AI chatboti, jako je ChatGPT od společnosti OpenAI, přeberou návštěvnost tradičním vyhledávačům, protože nabízejí uživatelům pohodlnější způsob přístupu k informacím. Alphabet však na tuto výzvu odpověděl integrací řady nových funkcí založených na umělé inteligenci přímo do svého vyhledávacího rozhraní.
Tyto novinky jsou poháněny rodinou velkých jazykových modelů Gemini. Jednou z nich je takzvaný AI Mode, který uživatelům umožňuje otevřít rozhraní ve stylu chatbota a proniknout hlouběji do konkrétního tématu. Alphabet uvádí, že dotazy v tomto režimu trvají v průměru třikrát déle než tradiční vyhledávání, což výrazně zvyšuje angažovanost uživatelů. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 zaznamenal Google Search historicky nejvyšší využití, což vyústilo v rekordní tržby ve výši 63,1 miliardy USD. To představovalo meziroční nárůst o 17 % a šlo o třetí čtvrtletí v řadě, kdy tempo růstu tohoto segmentu akcelerovalo.
Google Cloud a masivní backlog objednávek
Vývoj pokročilých AI systémů vyžaduje značné množství výpočetního výkonu, který se soustřeďuje ve velkých datových centrech postavených kolem desítek tisíc specializovaných čipů od výrobců typu Nvidia (NVDA). Průměrná firma nemá finanční zdroje na vybudování takové infrastruktury ani technické znalosti pro tvorbu modelů od nuly. Google Cloud řeší oba tyto problémy tím, že pronajímá výpočetní kapacitu a nabízí přístup k hotovým modelům Gemini prakticky jakémukoliv podniku.
Poptávka po těchto službách je v současnosti enormní. Divize Google Cloud vygenerovala v posledním loňském čtvrtletí rekordních 17,7 miliardy USD, což byl meziroční nárůst o neuvěřitelných 48 %. Podobně jako u vyhledávání se i zde jednalo o třetí po sobě jdoucí čtvrtletí zrychlujícího se růstu. Klíčovým bodem zájmu pro investory však bude report k 29. dubnu také kvůli objemu nevyřízených objednávek. Google Cloud zakončil rok 2025 s backlogem ve výši 240 miliard USD, což bylo o 55 % více než o pouhé tři měsíce dříve.
Tento ohromující objem budoucích zakázek naznačuje, že ještě rychlejší růst výnosů může být na obzoru, jakmile se do provozu dostane další infrastruktura AI datových center. Investoři budou bedlivě sledovat, zda se tento trend potvrdil i v prvním kvartálu roku 2026. Alphabet se tak díky své vertikální integraci od vlastních modelů až po cloudovou infrastrukturu stává jedním z nejkomplexnějších způsobů, jak profitovat z aktuální technologické revoluce.
Valuace a tržní trajektorie společnosti Alphabet
Akcie společnosti Alphabet (GOOGL) v uplynulém roce posílily o 130 % a aktuálně se pohybují na rekordních maximech. Při pohledu na loňský zisk ve výši 10,81 USD na akcii se však titul stále obchoduje s relativně atraktivním poměrem ceny k ziskům (P/E) ve výši 31,3. To představuje mírný diskont oproti indexu Nasdaq-100, jehož P/E poměr dosahuje hodnoty 32,4. Tato data naznačují, že Alphabet může být ve srovnání se svými technologickými konkurenty stále mírně podhodnocen.
Tržní kapitalizace společnosti dosáhla úctyhodných 4,0 bilionu USD při aktuální ceně akcie 337,60 USD. Přestože se Alphabet nachází v padesátitýdenním rozpětí mezi 147,84 USD a 349,00 USD, hrubá marže na úrovni 59,68 % poskytuje firmě obrovský prostor pro další investice. Společnost navíc vyplácí symbolický dividendový výnos ve výši 0,25 %, což podtrhuje její stabilitu a finanční sílu.
Dlouhodobá trajektorie společnosti se pravděpodobně v rámci jediného čtvrtletí zásadně nezmění, ale report z 29. dubna by mohl dodat akciím další růstový impulz, zejména pokud výsledky potvrdí, že AI je hlavním tahounem tržeb. Akcie Alphabet tak představují solidní investiční příležitost, přičemž investoři by měli cílit na horizont alespoň pěti let, aby společnost mohla plně zhodnotit své miliardové investice do technologií budoucnosti.
